한국 패밀리오피스도 싱가포르로 몰려드는 이유

아시아를 대표하는 패밀리 오피스 허브는 경제적으로 중요한 지역으로 통하는 관문이다. 홍콩은 전 세계와 중국 본토를 서로 연결해주고 있다. 두바이는 중동과 아프리카에 대한 주요 액세스 포인트이다. 특히 가족자산의 관리와 관련해 손꼽힐 정도로 빠르게 성장하는 곳이 싱가포르인데, 이는 우호적인 정책과 역동적인 아세안(ASEAN) 지역에서의 기회를 위한 발판이 되는 지리적 위치 덕분이다. 이로 인해 아시아 각국, 특히 한국의 기업들이 동남아시아의 이 도시국가에 속속 진출하고 있다.

싱가포르에는 2023년 말까지 1,400개의 싱글 패밀리오피스(SFO)가 설립되었으며,^[1] 이 중 다수는 2020년에 도입된 VCC(가변자본기업) 구조를 활용하고 있다. VCC 구조에서는 주주 배당금 지급 면세^[2] 및 개인정보 보호 등 몇 가지 핵심적 이점을 제공하는데, VCC의 구성원 명부를 공개할 필요가 없다.^[3]

패밀리오피스들이 채택한 VCC 구조는 인구 약 600만 명의 싱가포르를 전 세계 백만장자 이민자들이 선호하는 곳으로 만들어준 투자친화적 정책 기조의 한 예일 뿐이다. 싱가포르는 2024년 전 세계에서 아랍에미리트와 미국에 이어 세 번째로 많은 고액자산가 순유입을 기록할 것으로 예상된다.^[4]

이 도시국가는 부유한 사람들에게 매력적인 생활 환경을 제공해준다. 나무가 많은 적도의 이 도시는 안전하고 깨끗하게 잘 운영되고 있으며, 탁월한 학교와 의료 서비스를 자랑한다. 그리고 점점 더 많은 국가에서 정치 양극화가 심화되고 있는 것과는 대조적으로 싱가포르는 안정성이 돋보인다. 

평온한 오아시스

2024년 5월, 싱가포르의 리셴룽 전 총리는 소속 정당이 선택한 후계자인 로렌스 웡에게 질서정연하게 정권을 이양했고, 이는 올해 하반기로 예정된 다른 국가들의 주요 선거, 특히 미국 대선을 둘러싼 불안감을 완화시켜주었다.^[6]

컨설팅업체 EY에 따르면 2024년에는 인플레이션보다 지정학적 문제가 패밀리오피스의 투자 판단에 가장 큰 영향을 미치는 이슈로 부상했다.^[7] 이에 따라 더 많은 부유층이 싱가포르 등의 지역으로 투자 사무소를 이전할 것으로 예상된다.

이러한 변화는 세계 각지에서 단일 패밀리오피스의 증가세를 촉발한 세대 간 부의 대물림을 배경으로 일어나고 있다.^[8] 아시아 최고 부호들이 2030년까지 2조 5,000억 달러 규모의 부를 물려줄 준비를 하는 상황에서 싱가포르 패밀리오피스는 승계 계획과 관련하여 더욱 부각될 것으로 보인다.^[9]

그림 1: 전형적인 아시아 패밀리오피스 구조

이미지 출처: https://assets.ey.com/content/dam/ey-sites/ey-com/en_gl/topics/family-business/ey-the-asian-family-office.pdf

한국과의 연계

싱가포르로 이전하는 한국 패밀리오피스가 증가하는 현상은 한국 기업들이 아세안 지역에 점점 더 초점을 두고 있음을 반영하는 것이다. 한국과 아세안 간의 관계는 2005년 자유무역협정 체결 이후로 점점 더 끈끈해졌다.^[11]

오늘날 아세안 지역은 한국 여행객들에게 가장 인기 있는 여행지인 동시에 한국의 2대 무역 파트너이자 투자 대상국이다.^[12] 더군다나, 한국 기업들이 아세안 지역을 공급망 다변화를 위한 제조 거점으로 삼고자 하면서 이러한 관계가 더욱 긴밀해질 것이다.^[13]

자산 보존 추구

한국의 가족 지배 대기업인 재벌의 상속인은 상속 주식에 대해 막대한 세금을 납부해야 한다. 예를 들어, 2020년 삼성의 이건희 회장이 사망한 후 그의 상속인들은 상속세를 납부하기 위해 약 20억 달러 규모의 삼성 주식을 매각해야만 했다.^[15]

높은 상속세율은 더 많은 부유한 한국인들이 한국을 떠나 해외로 자산을 이전하도록 유도하는 한 가지 요인일 수 있다. 한국은 2023년 세계에서 7번째로 많은 부유층이 이민을 떠난 국가이다.^[16]

투자업계에서는 2025년에 시행될 예정인 금투세도 우려 대상이다. 실제로 한국의 최고 금융감독기관은 이 제도가 시행될 경우 개인투자자들이 국내 주식시장에서 등을 돌릴 수도 있다고 경고했다.^[17]

반면 싱가포르는 상속세나 금융상품 매도에 대한 양도소득세가 없으며^[18] 개인 및 법인 소득세도 낮다. 그리고 싱가포르의 정치적 안정성과 투자 친화적인 정책 기조를 고려할 때 이 과세 제도가 단기간에 급격히 변경될 가능성은 낮아 보인다. 이는 패밀리오피스 허브로서 싱가포르의 매력이 증가할 가능성이 높은 이유 중 하나다. 

주식을 집중 보유하고 있으면서 포트폴리오를 다각화하고자 하는 가족의 경우, EquitiesFirst의 주식담보 파이낸싱은 싱가포르와 같은 웰스매니지먼트 허브를 통해 투자 자금을 조달할 수 있는 편리하며 비용효율적인 수단을 제공해준다.

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[1] https://citywire.com/asia/news/singapore-s-single-family-office-count-soars-to-1400/a2437714

[2] https://www.iras.gov.sg/media/docs/default-source/e-tax/etaxguides_cit_tax_framework_for_vcc.pdf?sfvrsn=e5af1dc5_20

[3] https://www.simmons-simmons.com/en/publications/ck6q8td091e1l0919ma5e1tgx/singapore-launches-new-fund-vehicle

[4] https://www.henleyglobal.com/newsroom/press-releases/henley-private-wealth-migration-report-2024

[5] https://www.ipsos.com/en/what-worries-world

[6] https://foreignpolicy.com/2024/06/05/singapore-us-uk-government-comparison-elections-citizens-governance-politics/

[7] https://www.ey.com/en_lu/wealth-asset-management/the-future-of-family-offices–a-look-ahead-to-2024

[8] https://assets.ey.com/content/dam/ey-sites/ey-com/en_gl/topics/family-business/ey-the-asian-family-office.pdf

[9] https://www.scmp.com/week-asia/people/article/3253023/crazy-rich-asians-next-generation-and-struggle-make-success-succession

[10] https://www.asianinvestor.net/article/family-offices-embrace-singapores-fund-structure-to-manage-money/494840

[11] https://asean.org/wp-content/uploads/images/2015/October/outreach-document/Edited%20AKFTA.pdf

[12] https://overseas.mofa.go.kr/asean-en/wpge/m_2555/contents.do

[13] https://www.scmp.com/economy/global-economy/article/3200860/south-korea-looks-tap-asean-supply-chains-trade-deficit-china-adds-worries-overreliance

[14] https://www.bnnbloomberg.ca/billionaire-families-lose-hope-for-tax-cut-after-korean-vote-1.2060571

[15] https://www.wsj.com/personal-finance/samsungs-lee-family-sells-about-2-billion-in-shares-to-fund-inheritance-tax-c90adead

[16] https://www.koreaherald.com/view.php?ud=20230615000664

[17] https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-06-02/south-korea-s-fss-warns-of-outflows-from-local-stocks-on-new-tax?embedded-checkout=true

[18] https://www.iras.gov.sg/taxes/individual-income-tax/basics-of-individual-income-tax/what-is-taxable-what-is-not/gains-from-sale-of-property-shares-and-financial-instruments