金融前沿：比特币ETF风起云涌，私人资本策略顺时而动
美国证券交易委员会最近批准了11只现货比特币交易所交易基金（ETF），在整个金融领域引起了一系列连锁反应。[1] 这一重大举措为机构和散户投资者参与加密货币投资提供了激动人心的新途径。
富达（Fidelity）、贝莱德（BlackRock）和景顺（Invesco）等知名企业，以及灰度（Grayscale）和方舟投资（Ark Invest）等专注于数字技术的公司，均已欣然接受这一突破性进展。[2] 仅第一个交易日，这些基金在华尔街上就有价值超过46亿美元的份额易手，突显了投资者对这些金融工具的浓厚兴趣。[3]
比特币ETF和私人资本之间的交集，尤其是在证券融资领域，为寻求多元化投资机会的传统投资者和加密货币投资者提供了极具吸引力的投资方向。
全球转向拥抱比特币ETF
比特币ETF在美国获批是一个重要的里程碑，标志着这一快速增长且波动性较大的资产类别向主流化迈出了关键一步。 通过熟悉的投资工具挖掘比特币投资机会还能提高专业投资者的兴趣，鼓励他们考虑寻求更多流动性，并且随着数字资产吸引力的增长和市场情绪的好转，他们会将更多资金投入其中。 创新融资解决方案，如易峯提供的证券融资，正在成为日益受欢迎的资金来源。
此外，世界各地的监管机构也认识到这场数字变革的重要性，纷纷制定监管机制以确保投资者得到保护。 例如，欧盟议会于2023年通过了《加密资产市场监管法案》，为在整个欧洲市场施行一致且清晰的标准铺平了道路。[4] 在亚洲，类似的法案也在推进，例如韩国出台了《虚拟资产用户保护法》[5]，中国香港等市场也在进一步鼓励推行虚拟资产。
2023年12月，香港证券及期货事务监察委员会和香港金融管理局宣布，准备接受现货加密货币ETF的申请，进一步扩大现有加密货币期货ETF的范围。[6] 对比特币ETF接纳程度的转变表明，加密货币作为合法投资工具的地位日益得到认可。
把握私人资本的新机遇
比特币ETF为投资者提供了一个受监管且便捷的比特币投资渠道，使其无需再直接购买比特币或进行托管。[7] 这种间接所有权方式使投资者能够从比特币的增长和波动中获益，而无需再去考虑获取和保护标的数字资产方面的复杂因素。
随着比特币ETF的广泛普及，大量来自机构投资者、家族办公室，以及寻求投资组合多元化的高净值人士的私人资本，都有可能竞相涌入这一领域。 比特币ETF的吸引力在于，它与某些投资者习以为常的现有投资策略、风险管理实践和合规要求可以无缝衔接。
对直接投资加密货币持谨慎态度的投资者，现在可以通过令人放心的ETF结构化框架和监管，更有信心地涉足加密货币领域。
证券融资释放数字资产价值
作为一家无追索权证券融资的领先提供商，易峯很早就认识到了数字资产的潜力，包括比特币和以太坊这两种市值最大的加密货币。[8] 借助易峯提供的证券融资，投资者可以在不剥离头寸的情况下释放流动性，从而有可能使自己免受更广泛市场波动的影响。
该融资机制让投资者在获得资金的同时，还能在贷款到期后充分获享标的资产的上升潜力。 凭借通常超过60%的贷款价值比，投资者可以在充满活力且快速发展的加密货币市场中最大限度地提高灵活性，并适时利用其资产价值。
这种创新的融资方式旨在搭建传统融资模式与新兴加密货币市场之间的桥梁，为投资者和易峯等私人资本提供商创造互惠互利的局面。 虽然监管考虑因素不断演变，但比特币ETF和私人资本之间的潜在协同效应为我们展现了一幅令人憧憬的金融图景，它既具有适应性，又充满潜力。
当投资者和私人资本公司欣然接受这种新范式时，他们就可以牢牢地站在金融变革时代的最前沿。
[1] https://www.sec.gov/news/statement/gensler-statement-spot-bitcoin-011023
[2] https://www.wsj.com/livecoverage/stock-market-today-cpi-report-inflation-01-11-2024/card/bitcoin-etfs-here-are-the-tickers-to-watch-kjlkjI4pKrQfrbOo5co9
[3] https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-01-11/bitcoin-etf-trading-volumes-soar-in-ground-breaking-first-day
[4] https://www.cnbc.com/2023/04/20/eu-lawmakers-approve-worlds-first-comprehensive-crypto-regulation.html
[5] https://www.ledgerinsights.com/korea-crypto-legislation-protect-consumers/
[6] https://www.theblock.co/post/268981/hong-kong-says-its-ready-to-accept-spot-crypto-etf-applications
[7] https://www.coindesk.com/learn/2024/01/11/bitcoin-etfs-explained-what-are-they-how-do-they-work/
[8] https://coinmarketcap.com
免责声明
过去的业绩表现并不保证未来回报，个人回报将不受保证或担保。
本文件仅供认证投资者、成熟投资者、专业投资者或其他符合法律或其他方面要求的合格投资者使用，不适用于不符合相关要求的人士，也不应由其使用。本文件提供的内容仅供参考，是一般性的，并不针对任何具体的目标或财务需求。本文件中表达的观点和意见由第三方编写，未必反映EquitiesFirst的观点和意见。EquitiesFirst未独立审查或核实本文件提供的信息，且未声明其是准确或完整的。本文件中的意见和信息如有变更，恕不另行通知。所提供的内容不构成出售任何证券、投资或任何金融产品的要约或购买的要约招揽（“要约”）。任何该等要约只能通过列明其实质性条款和条件的相关要约或其他文件作出。本文件中的任何内容均不构成First Holdings, LLC或其子公司（统称为“EquitiesFirst”，于中国內地市场则为“易峯”）购买或出售任何投资产品的建议、招揽、邀请、诱导、促销或要约。本文件也不应以任何方式解释为投资、法律或税务建议，也不应解释为EquitiesFirst的建议、参考或背书。在就财务产品作出投资决策前，您应寻求独立的财务意见。
本文件包含EquitiesFirst在美国和其他国家/地区的知识产权，包括但不限于各自的标志以及其他已注册和未注册的商标和服务标志。EquitiesFirst保留本文件中包含的对其知识产权的所有权利。接收方不得向任何其他人分发、出版、复制或以其他方式提供本文件的全部或部分内容，特别是不得向分发行为可能导致违反任何法律或监管要求的任何国家/地区的人士分发本文件。
EquitiesFirst不就本文件作出任何陈述或保证，并明确否认法律规定的任何默示保证。您承认EquitiesFirst在任何情况下均不对任何直接、间接、特殊、后果性、偶发性或惩罚性损害负责，包括但不限于利润损失或机会损失，即使EquitiesFirst已被告知此类损害的可能性。
EquitiesFirst做出以下可能适用于所述司法管辖区的进一步声明：
澳大利亚: Equities First Holdings (Australia) Pty Ltd（ACN：142 644 399）持有澳大利亚金融服务许可证（AFSL编号：387079）。保留所有权利。
本文件包含的信息仅适用于身处澳大利亚，且按《2001年公司法》第761G节的定义归类为批发客户的人士。向该标准以外的人士分发信息可能受到法律的限制，获得信息的人士应寻求咨询意见并遵守任何此种限制。
本文件包含的材料仅供参考，且不得解释为购买或销售金融产品的要约、招揽或建议。
本文件包含的信息属于一般性信息，并非个人财务产品建议。本文件中的任何建议仅为一般性建议，在编写时未考虑您的目标、财务状况或需要。在采纳任何信息之前，您需要根据您的目标、财务状况和需要考虑所提供的信息的适当性和相关财务产品的性质。在就财务产品做出投资决策之前，您应征求独立的财务建议并阅读相关披露声明或其他要约文件。
迪拜: Equities First Holdings Hong Kong Ltd（迪拜国际金融中心代表处）（地址为Gate Precinct Building 4, 6th Floor, Office 7, Dubai International Financial Centre，商业许可证编号为CL7354）作为一家代表处接受迪拜金融服务管理局(“DFSA”)监管（DFSA公司参考编号：F008752）。保留所有权利。
本文件包含的信息属于一般性信息，从被视为建议的角度而言，本文件中的任何建议仅为一般性建议，在编写时未考虑您的目标、财务状况或需要，也未考虑金融产品是否适合您。
本文件包含的材料仅仅是为了提供信息，不得被解释为财务建议，包括购买或销售金融产品的要约、招揽性信息或建议。本文件包含的信息属于一般性信息，本文件中的任何建议仅为一般性建议，在编写时未考虑您的目标、财务状况或需要，也未考虑金融产品是否适合您。在采纳任何信息之前，您需要根据您的目标、财务状况和需要考虑所提供的信息的适当性和相关金融产品的性质。如果您不理解本文件的内容，您应咨询获授权的财务顾问。
本文件与某一金融产品有关，该金融产品不受DFSA任何形式的监管，也无需获得DFSA任何形式的批准。DFSA不负责审查或核实与本金融产品有关的任何文件。因此，DFSA未批准本文件或任何其他相关的文件，也未采取任何举措来核实本文件所载的信息，并且对其概不负责。
中国香港: Equities First Holdings Hong Kong Limited根据《放债人条例》持有牌照（放债人许可证编号1659/2024），并根据《证券与期货条例》（“SFO”）（CE编号：BFJ407）从事证券交易业务（第一类牌照）。本文件未经香港证券及期货事务监察委员会审查。本文件不作为出售证券的要约或购买任何由Equities First Holdings Hong Kong Limited管理或提供的产品的招揽。本文件仅供SFO规定之专业投资者参考。本文件不针对此类要约或邀请将构成违法或禁止行为的个人或组织。
韩国: 上述内容仅适用于充分具备证券融资交易知识和经验的资深投资者、专业投资者或其他合格投资者。不适用于也不应由不符合标准的人士使用。
英国: Equities First (London) Limited在英国获得金融行为监管局（FCA）的授权，并接受其监管。在英国，本文件仅分发并提供给《2000年金融服务与市场法》（金融促进）2005年法令（FPO）中第四部分第19 (5)条（投资专业人士）和第49 (2)条（高净值公司、非法人团体等）所述的相关人士。与本文所述相关联的任何投资活动仅适用于且仅与该类人士有关。不具备投资事宜专业经验或非FPO第49条适用人士，不得依赖本文件。本文件仅适用于符合《金融工具市场指令》规定的专业投资者。
