策略優勢：澳洲的關鍵礦產機會

2026 年 3 月 24 日

隨着西方經濟體加大力度發展獨立供應鏈，澳洲在全球確保關鍵礦產的競賽中地位日顯。[1]

美國政府正推動計劃，發展全新的稀土供應鏈。 今年 1 月，白宮推出了「金庫計劃」（Project Vault），籌建儲備價值 120 億美元的稀土及其他國家安全關鍵礦產。[2] 此前，美國政府已收購 MP Materials、Trilogy Materials、Lithium Americas 的股份，並推動一家美國支援的基金獲得 Glencore 在剛果民主共和國鈷礦中 40% 的股份。[3]  

美國也在尋求與理念相近的合作夥伴建立聯盟，設立「價格下限」，以防中國稀土生產商低價傾銷，危及新興行業計劃。[4]

值得留意的是，這些計劃似乎在美國與澳洲同意投資 10 億美元於開採及加工項目、並為關鍵礦產設立價格下限後僅數月內便已啟動，反映出澳洲在發展非中國供應鏈方面的重要性。[5]

隨着全球對關鍵礦產的需求日益加深，澳洲的關鍵礦產供應鏈有望從中受益。 股票融資讓長期股東釋放流動性，並隨着供應鏈經濟的演變，就澳洲在資源深度、政治穩定性和日益增強的中游能力的組合做出判斷。

澳洲擁有世界上最大的稀土儲量之一（約 570 萬噸稀土氧化物當量），已為僅次於中國的全球第二大生產國。[6] 澳洲也是第一個宣布將開發價值 12 億澳元關鍵礦產儲備的國家，重點針對銻、鎵和稀土元素。[7]

澳洲礦企備受矚目

中國企業目前佔全球稀土精煉產量的 90% 以上，分析師預計此主導地位在未來幾年仍將持續。 然而，地緣政治動盪為該行業帶來了相當大的不確定性，並導致大宗商品價格和股票估值發生大幅波動。 去年在韓國達成的中美貿易休戰協議解除了中國的出口管制，將在 12 個月後到期。[8]

然而，美澳關於改善供應鏈安全需求的新共識，是一項持久的長期策略計劃。 這或將推動在澳洲證券交易所（ASX）上市的礦企，在稀土、鋰及其他對科技製造、國防及能源轉型非常重要的兩用物料之採購中，成為首選合作夥伴。[9] 預計澳洲來自稀土和其他關鍵礦產（不包括鋰/鎳）的收益，將從 2024–25 年的 38 億澳元躍升至 2026–27 年的 59 億澳元。[10]

這種潛力使澳洲礦企成為全球投資者和貿易夥伴的焦點。  

日本為減少對中國稀土生產商的依賴所作的努力，提供了一個有價值的範例。 自 2010 年中國在領土爭端期間實施非官方稀土出口禁令以來，日本已將對中國供應的依賴從近 90％ 降低到 60％，從而加強了對澳洲採礦專業技術的依賴。[11]

2010 年，中國結束稀土禁運幾天後，一家日本投資機構安排了大宗商品交易商 Sojitz 與澳洲 Lynas Rare Earths 簽訂了一項價值 2.5 億美元的協議，這確保了日本的稀土供應，同時也穩定了 Lynas 的財務狀況。[12] Lynas 如今已是全球最大的非中國稀土生產商，佔全球稀土氧化物產量的 12% ，供應日本三分之一的需求——包括其大部分輕稀土。 日本近年來擴大了這些協議，以鎖定對中國仍高度依賴的重稀土。[13]

儘管澳洲長期以來一直是全球礦產供應商，但現在需要更多礦企成功實現向下游加工領域的艱難跳躍，將原材料精煉為高純度化學品和金屬。 種種跡象令人鼓舞：例如，一些鋯石生產商已經學會如何提取稀土中最受追捧的稀土產品，如鏑和鋱等副產品。[14]

在成本上與中國同行競爭時，澳洲公司仍面臨重大挑戰。 然而，隨着越來越多政府尋求降低風險並確保獲得未來導向型大宗商品，該行業的長遠前景依然樂觀。 長期承購協議、主權價格下限和策略儲備可以逐步創建一個雙層市場：商業和策略市場。[15]

需求持續深化

稀土需求往往歸因於電動車的興起，但其用途遠不止於此。 例如，釹鐠磁鐵對於風力渦輪機、機械人、無人機和先進防禦系統十分重要。 國防採購週期對價格的敏感度較消費性電子產品低，可望成為該行業長期發展的基石，並為參與澳洲關鍵礦產業務的企業帶來地緣政治溢價。

長期股東可以考慮股權融資，釋放完全靈活的資金用於該行業投資，並在波動的市場中管理下行風險。

隨着澳洲在全球稀土供應鏈轉型中的地位日益重要，該關鍵行業的企業正逐漸成為重塑後的全球礦產市場中的核心角色。

[1] https://www.csis.org/analysis/unpacking-us-australia-critical-minerals-framework-agreement

[2] https://www.reuters.com/business/autos-transportation/trump-announces-creation-critical-mineral-reserve-2026-02-02/

[3] https://asia.nikkei.com/business/technology/tech-asia/us-faces-decadelong-road-to-loosening-china-s-grip-on-rare-earths

[4] https://www.scmp.com/news/us/diplomacy/article/3342433/washington-pitches-critical-minerals-plan-allies-counter-beijings-dominance

[5] https://www.nytimes.com/2025/10/20/us/politics/china-critical-minerals-trump-australia.html

[6] https://pubs.usgs.gov/periodicals/mcs2025/mcs2025-rare-earths.pdf

[7] https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-01-12/australia-announces-critical-minerals-for-its-strategic-reserve

[8] https://www.reuters.com/world/china/rare-earth-miners-fall-after-us-china-truce-pause-tariffs-export-curbs-2025-10-27/

[9] https://www.industry.gov.au/publications/united-states-australia-framework-securing-supply-mining-and-processing-critical-minerals-and-rare-earths

[10] https://www.industry.gov.au/publications/resources-and-energy-quarterly-december-2025

[11] https://asia.nikkei.com/business/technology/tech-asia/inside-japan-s-long-battle-to-de-chinafy-its-rare-earth-supply-chain

[12] https://www.newsecuritybeat.org/2024/08/how-to-diversify-mineral-supply-chains-a-japanese-agency-has-lessons-for-all/

[13] https://asia.nikkei.com/business/materials/japan-s-sojitz-to-expand-australian-rare-earth-imports

[14] https://www.bbc.com/news/articles/cgm2z91mvlvo

[15] https://www.reuters.com/markets/commodities/west-needs-its-own-pricing-escape-chinas-rare-earths-grip-2026-02-20/

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