中东蓬勃发展的金融科技行业迎来IPO退出机遇
2024年7月25日
每位科技初创公司投资者都应该有自己的退出策略， 其中最理想的策略之一当属首次公开募股（IPO）。 初创公司上市后，其创始人和早期投资者可以选择全部套现离场，也可以在公司利用IPO收益进一步发展壮大的同时选择继续投资。
此前，中东IPO市场一直缺乏活力，成为在该地区建立充满活力的科技生态系统的绊脚石。[1] 而现在，世界其他地区的上市活动萎靡不振，中东地区却迎来了一股IPO热潮，[2] 为IPO退出铺平了道路。 这将进一步推动中东蒸蒸日上的科技行业的扩张。
服务缺口暗藏机遇
该地区的巨大机遇正在吸引科技创业者的目光。 瑞士投资银行瑞银集团（UBS）发布的《TechGPT概要》（TechGPT Compendium）显示，未来几年中东地区数字经济的增长有望大幅超越世界其他地区。[3]
中东地区的数字经济渗透率仍相对较低，约为1800亿美元，占GDP的4.1%，相比之下，全球范围内数字经济渗透率为10.5%，美国为15%，印度则为7.4%。 不过，中东已准备好快速缩小这一差距。 瑞银预计，从现在到2030年，中东的数字经济将以每年20%的速度增长，达到全球增长率的两倍，到本十年末将达到7800亿美元，占GDP的13.4%（见图1）。[4]
图1：2022年至2030年间，中东地区数字经济将增长4倍以上
在诸多技术领域中，金融科技在中东处于领先地位。该地区已涌现多个金融科技中心，为众多充满活力的初创企业提供支持和资金引导。
中东和北非地区已出现九个金融科技中心（见图2），其中以位于迪拜国际金融中心（DIFC）的金融科技集群（FinTech Hive）为首，该项目于2017年启动。 其他位于海湾合作委员会（GCC）成员国的全球知名金融科技中心包括：阿布扎比全球市场（ADGM）、巴林金融科技湾（Bahrain Fintech Bay）、卡塔尔金融科技中心（Qatar Fintech Hub），以及沙特金融科技中心（Fintech Saudi）。
图2：中东和北非的金融科技中心
2023年，金融科技在中东和北非地区吸引了14亿美元的风险投资。 2021年以来，金融科技领域的交易数量是电子商务的两倍，而电子商务是第二大热门技术领域。[5] 根据麦肯锡（McKinsey）的预测，该地区金融科技领域的收入在2022年至2025年间有望增长三倍，届时可能达到45亿美元。[6]
在金融科技领域，数字支付是关注的重点，而新冠疫情则加速了该技术的应用。例如，在阿联酋，非现金支付的比例从2018年的39%上升到了2023年的73%。[7] 政府举措也起到了推动作用，例如沙特阿拉伯推出了“2030愿景”政策，目标是到2025年实现70%的交易通过无现金支付完成，阿联酋也在致力打通区域支付系统。[8]
尽管在中东大部分地区现金支付仍是主流，但消费者调查显示，人们对数字钱包和非接触支付有着浓厚兴趣。[9] 不出所料，在《福布斯》中东金融科技50强榜单中，支付公司占据主导地位，[10] 该榜单对在这一服务欠缺地区革新金融技术格局的顶尖企业进行了排名。
第二大类别是数字银行，其在该地区的渗透率也相当低。 中东地区只有17%的消费者在使用数字银行业务，而在美国这一比例接近60%。[11]
在《福布斯》中东金融科技50强榜单中，阿联酋的Wio银行名列榜首，该银行于2022年推出了其首个数字银行应用程序。 排名第二的是埃及的Fawry公司，这是一家电子支付和数字金融解决方案提供商，为超过5270万客户提供服务。
对于希望在中东地区扩张的金融科技公司来说，阿联酋正在成为首选基地，这得益于其支持性的监管制度、低税率、发达的基础设施、丰富的人才资源（见图2）、良好的生活质量，以及能够作为进入该地区其他市场的门户。
阿联酋的吸引力如此巨大，以至于一些初创公司创始人可以自豪地表示，他们能够以稍低的税前工资吸引来自加州的科技工作者移居至此。[12] 来自世界各地的金融科技开发人员纷纷涌入迪拜和阿布扎比，[13] 其中包括加密货币公司的员工，他们被阿联酋在数字资产方面的前瞻性立场和精通技术的本地消费者群体所吸引。[14]
退出路径更加明晰
与此同时，海湾地区的IPO热潮丝毫没有减退的迹象。 根据安永（EY）的数据，在2022至2023年期间，中东股市有99家公司进行IPO，共募集资金约330亿美元。[15]
尽管截至目前科技公司上市的案例寥寥无几，但在沙特金融科技公司Rasan Information Technology于2024年5月进行IPO之后，这一情况可能会发生变化。[16] Rasan于2017年开始运营，提供金融科技和保险科技服务，为超过750万沙特阿拉伯客户提供服务。
迪拜的IPO热潮也有很大的扩展空间。[17] 在具备国有背景的实体私有化和家族企业上市所带来的强劲势头下，金融科技公司和其他科技公司或将成为下一阶段IPO热潮的主角。 通过向雄心勃勃的创业者展示有利可图的退出选择，可能会给该地区欣欣向荣的初创企业生态系统注入强劲动力。
不过，由于风险投资处于五年来的最低水平，在全球降息之前，计划在中东扩张的金融科技公司和科技创业者在短期内可能难以获得资金。[18] 因此，专业融资在维持中东金融科技发展势头，以及帮助初创企业在该服务欠缺地区实现增长潜力方面，可以发挥至关重要的作用。
在中东数字经济发展的关键时刻，易峯看到了创业者们的浓厚兴趣，他们希望借助长期持股来获取资金，从而把握住整个地区的各种机遇。
[1] https://www.strategyand.pwc.com/m1/en/strategic-foresight/sector-strategies/financial-sector-consulting/fintechbuildingmomentum.html
[2] https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-12-21/mideast-ipo-boom-to-stretch-into-2024-as-investor-appetite-grows
[3] https://www.ubs.com/global/en/wealth-management/insights/chief-investment-office/house-view/2023/techgpt-compendium.html
[4] https://www.ubs.com/global/en/wealth-management/insights/chief-investment-office/house-view/2023/techgpt-compendium.html
[5] https://www.qedinvestors.com/blog/fintech-in-mena-is-ready-for-its-breakthrough-moment
[6] https://www.mckinsey.com/industries/financial-services/our-insights/fintech-in-menap-a-solid-foundation-for-growth
[7] https://www.imf.org/en/Publications/fandd/issues/2023/09/unleashing-mideast-fintech-amjad-ahmad
[8] https://economymiddleeast.com/news/middle-east-on-cusp-of-digital-payments-revolution/
[9] https://economymiddleeast.com/news/middle-east-on-cusp-of-digital-payments-revolution/
[10] https://www.forbesmiddleeast.com/lists/the-middle-easts-fintech-50/
[11] https://www.imf.org/en/Publications/fandd/issues/2023/09/unleashing-mideast-fintech-amjad-ahmad
[12] https://sifted.eu/articles/dubai-emirates-europe-tech-founders
[13] https://wired.me/business/top-fintech-companies-dubai/
[14] https://cryptoforinnovation.org/the-rise-of-crypto-in-the-uae-a-hub-for-innovation/
[15] https://www.al-monitor.com/originals/2024/03/could-saudi-arabia-spark-tech-startup-ipo-boom-middle-east
[16] https://www.reuters.com/markets/deals/saudi-arabias-rasan-information-technology-prices-ipo-top-range-2024-05-22/
[17] https://prema-consulting.com/dubai-ipo-boom-driven-by-privatization-family-businesses-and-tech-start-ups/
[18] https://www.reuters.com/business/finance/global-venture-capital-investment-near-5-year-low-q1-pitchbook-data-shows-2024-04-03/
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