กระจายความเสี่ยงให้กับการลงทุนในพลังงานท่ามกลางปัญหาอุปทานและเป้าหมายด้านสภาพอากาศ
พลังงานแบบดั้งเดิมเป็นภาคธุรกิจที่ทำผลงานได้ดีที่สุดในปี 2021 ในดัชนี Standard & Poor’s 500 โดยมีมูลค่าเพิ่มขึ้นถึง 48% หลังจากซบเซาติดต่อกันมาเป็นเวลาหลายปี เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงของสภาพอากาศและความต้องการใช้งานเชื้อเพลิงลดลงอย่างฉับพลันในปี 2020 จากโรคระบาด
การบุกยูเครนของรัสเซียยิ่งทำให้มูลค่าหุ้นถีบตัวสูงขึ้นต่อไปในปีนี้ ดังนั้น ภาคธุรกิจพลังงานจึงกลายเป็นอุตสาหกรรมเด่นท่ามกลางตลาดที่กำลังถูกกดดันด้วยเงินเฟ้อ การขึ้นอัตราดอกเบี้ย และความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่กำลังจะเกิดขึ้น
อย่างไรก็ตาม ยังไม่ชัดเจนว่าราคาน้ำมันจะขยับไปในทิศทางใด
เพราะทางหนึ่ง กิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ซบเซาลงอาจทำให้ความต้องการใช้พลังงานลดลง ส่วนอีกด้านหนึ่ง ราคาก็อาจจะดีดตัวสูงขึ้นหากรัสเซียส่งออกน้ำมันน้อยลงและความต้องการใช้พลังงานเพิ่มขึ้นเมื่อประเทศจีนเริ่มผ่อนคลายมาตรการล็อกดาวน์ และอุณหภูมิในหน้าร้อนทำให้สหรัฐอเมริกาต้องเพิ่มการใช้พลังงาน
นอกจากนี้ บริษัทน้ำมันยังต้องเผชิญกับแรงกดดันในส่วนของผลกำไรเนื่องจากรัฐบาลของหลายประเทศในยุโรปเริ่มเรียกเก็บภาษีลาภลอยจากผลกำไร จากแรงกดดันให้ดำเนินการตามรอยสหรัฐอเมริกา[1]
ถึงแม้ว่าบางประเทศจะรับมือกับความกังวลเกี่ยวกับความมั่นคงด้านพลังงานระหว่างสงครามรัสเซีย-ยูเครนโดยการลงทุนในเชื้อเพลิงฟอสซิลมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งถ่านหิน[2] แต่ยังมีอีกหลายประเทศที่ใช้แนวทางแบบพึ่งตัวเองโดยเน้นให้ความสำคัญกับพลังงานหมุนเวียน[3]
วัฏจักรเปลี่ยนผัน
หุ้นเชื้อเพลิงฟอสซิลพุ่งสูงในปีที่ผ่านมา แต่หุ้นพลังงานหมุนเวียนกลับตรงกันข้าม
มูลค่าของหุ้นพลังงานสะอาดทำสถิติสูงสุดในเดือนกุมภาพันธ์ 2021 เนื่องจากนักลงทุนมีมุมมองในแง่บวกเกี่ยวกับอนาคตของภาคอุตสากรรมภายใต้ยุทธศาสตร์ “Build Back Better” ของประธานาธิบดี Biden แต่เมื่อแผนของฝ่ายบริหารชุดใหม่เผชิญกับแรงต้านทางการเมือง “กระแสของ Biden” ก็ค่อยๆ ซาลง ในขณะที่มูลค่าหุ้นพลังงานสะอาดก็เริ่มตกลงมาอย่างต่อเนื่อง โดยทำผลงานได้ต่ำกว่า S&P 500 อย่างมากในปี 2021[4]
ในช่วงต้นปี 2022 หุ้นกลุ่มนี้ก็ยิ่งดิ่งหนัก เนื่องจากนักลงทุนเทขายหุ้นในบริษัทเทคโนโลยีที่เติบโตอย่างรวดเร็ว การเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเป็นข้อกังวลหลักๆ ของภาคธุรกิจพลังงานหมุนเวียน เนื่องจากบริษัทพลังงานสะอาดมีแนวโน้มที่ใช้สินเชื่อมากกว่าผู้ผลิตเชื้อเพลิงฟอสซิล[5]
อย่างไรก็ตาม ความต้องการและการลงทุนในพลังงานลม พลังงานแสงอาทิตย์ การจัดเก็บพลังงาน เซลล์เชื้อเพลิง และระบบจ่ายกระแสไฟฟ้ายังเติบโตอย่างแข็งแกร่งในสหรัฐฯ และทั่วโลก ซึ่งแสดงให้เห็นว่านักลงทุนในหุ้นจะกลับมาให้ความสนใจธุรกิจพลังงานสะอาดในอีกไม่ช้า ที่จริงแล้ว นักลงทุนที่มีมุมมองในระยะยาวไม่เคยทิ้งภาคธุรกิจนี้ไปเลยในปี 2021 เห็นได้จากมูลค่าการลงทุนในบริษัทสตาร์ทอัพด้านพลังงานสะอาดและเทคโนโลยีสะอาดโดยรวมที่ทำสถิติสูงสุดในปีที่ผ่านมา ซึ่งนี่คือข้อมูลจาก BloombergNEF และ Pitchbook[6]
ข้อมูลของ International Energy Agency ระบุว่า ในปี 2022 การลงทุนในโครงการพลังงานหมุนเวียนที่กำลังพัฒนาซึ่งส่วนใหญ่อยู่ในประเทศเศรษฐกิจก้าวหน้าและจีน คาดว่าจะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักๆ ที่ทำให้การลงทุนในภาคธุรกิจพลังงานทั่วโลกมีมูลค่าเพิ่มขึ้น 8% มาอยู่ที่ 2.4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ[7] เป็นข้อมูลที่น่าสนใจอย่างมาก อย่างไรก็ตาม เกือบครึ่งของตัวเลขโดยรวมที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นมานี้เป็นผลมาจากการที่ห่วงโซ่อุปทานตึงตัว รวมถึงค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นมา ทั้งค่าแรง บริการ และวัสดุต่างๆ เช่น ซีเมนต์ เหล็กกล้า และวัสดุที่สำคัญ
ภาคธุรกิจที่จะมีมูลค่าการลงทุนเพิ่มขึ้นมากที่สุด ได้แก่ เทคโนโลยี เช่น แบตเตอรี่ ไฮโดรเจนที่ปล่อยก๊าซคาร์บอนต่ำ รวมไปถึงเทคโนโลยีดักจับและกักเก็บคาร์บอน โดย IEA คาดว่า การลงทุนในเทคโนโลยีจัดเก็บพลังงานด้วยแบตเตอรี่จะเพิ่มขึ้นสองเท่าในปี 2022 โดยมีมูลค่าอยู่ที่เกือบ 20,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ยังไม่นับรวมเทคโนโลยีอื่นๆ
บริษัทพลังงานแบบดั้งเดิมเองก็ได้รับผลดีจากไฮโดรเจนสะอาดเช่นกัน สเปนพยายามจะเป็นศูนย์กลางของยุโรป[8] ด้านเชื้อเพลิงที่ปล่อยคาร์บอนเป็นศูนย์ ในขณะที่บริษัทน้ำมันและก๊าซยักษ์ใหญ่ของอังกฤษอย่าง BP ก็ซื้อหุ้นจำนวนมากในโครงการของออสเตรเลียที่อาจจะกลายมาเป็นหนึ่งในศูนย์การผลิตพลังงานหมุนเวียนและไฮโดรเจนที่ใหญ่ที่สุดในโลก
หลากหลายเส้นทางการลงทุนในเทคโนโลยีสะอาด
การที่ BP หันมาผลักดันไฮโดรเจนสะอาดแสดงให้เห็นว่า นักลงทุนไม่จำเป็นต้องยึดติดอยู่กับบริษัทที่ทำธุรกิจพลังงานหมุนเวียนล้วนๆ เพื่อจะลงทุนในกระแสการเปลี่ยนมาใช้พลังงานสะอาด แต่สามารถเข้าไปซื้อหุ้นในบริษัทสาธารณูปโภคที่มีเงินสดเหลือเฟือ รวมถึงบริษัทเชื้อเพลิงฟอสซิลแบบดั้งเดิมที่ลงทุนในพลังงานหมุนเวียนได้เช่นกัน[9]
ปัจจุบัน การลงทุนในพลังงานสะอาดคิดเป็นสัดส่วน 5% ของค่าใช้จ่ายส่วนทุนของบริษัทน้ำมันและก๊าซทั่วโลก ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมากจาก 1% ในปี 2019 ซึ่งราคาน้ำมันที่พุ่งสูงทำให้บริษัทน้ำมันและก๊าซมีเงินในมือเพียงพอที่จะใช้มาตรการที่แข็งกร้าวมากขึ้นในการเปลี่ยนทิศทางการดำเนินงานของตัวเอง
IEA คำนวณว่า รายได้รวมกันของภาคธุรกิจน้ำมันและก๊าซทั่วโลกจะเพิ่มขึ้นมาเป็น 4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2022 ซึ่งคิดเป็นสองเท่าของมูลค่าเฉลี่ย 5 ปี ผลกำไรที่เพิ่มขึ้นมานี้มอบโอกาสอันหาได้ยากให้กับบริษัทเหล่านี้ในการเร่งกระจายความเสี่ยงไปยังแหล่งพลังงานที่มีความยั่งยืนก่อนที่เชื้อเพลิงฟอสซิลจะหมดไป
ผู้ที่ลงทุน ในบริษัทพลังงานแบบดั้งเดิมเองก็สามารถสำรวจดูว่า ราคาน้ำมันและก๊าซที่ถีบตัวขึ้นมานี้จะช่วยพวกเขาเตรียมพอร์ตการลงทุนให้พร้อมสำหรับอนาคตที่มีการเปลี่ยนมาใช้เชื้อเพลิงที่มีความเป็นกลางทางคาร์บอนได้อย่างไร การนำหลักทรัพย์ที่ถืออยู่มาเปลี่ยนให้เป็นเงินโดยใช้สินเชื่อแบบใช้หลักทรัพย์ค้ำประกันสามารถช่วยได้ในกระบวนการนี้
หนทางสู่การปล่อยคาร์บอนสุทธิเป็นศูนย์ทำได้หลายวิธี เช่นเดียวกับแนวทางการลงทุนเพื่อไปให้ถึงเป้าหมายนั้น ซึ่งสินเชื่อแบบใช้หลักทรัพย์ค้ำประกันจะมอบความยืดหยุ่นให้นักลงทุนสามารถทำตามเส้นทางที่เหมาะกับพอร์ตการลงทุนของตัวเองมากที่สุด
[1] https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-06-15/progressives-demand-that-big-oil-pay-with-windfall-profits-tax#xj4y7vzkg
[2] https://www.iea.org/news/record-clean-energy-spending-is-set-to-help-global-energy-investment-grow-by-8-in-2022
[3] https://www.ey.com/en_gl/news/2022/05/energy-security-concerns-reinforce-government-focus-on-renewable-energy-programs
[4] https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/news-insights/latest-news-headlines/renewables-stocks-poised-to-bounce-back-in-2022-even-without-federal-aid-68420970
[5] https://www.iea.org/articles/the-cost-of-capital-in-clean-energy-transitions
[6] https://www.bloomberg.com/news/newsletters/2022-01-19/battered-clean-energy-stocks-may-soon-recover
[7] https://www.iea.org/news/record-clean-energy-spending-is-set-to-help-global-energy-investment-grow-by-8-in-2022
[8] https://www.ft.com/content/fe9086de-61e7-4d37-9b8c-56f6eaa0c950
[9] https://www.fool.com/investing/2021/08/21/forget-pure-plays-heres-the-diversified-way-to-inv/
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ
ผลการดำเนินงานในอดีตมิได้รับประกันผลตอบแทนในอนาคต และไม่มีการรับประกันหรือรับรองผลตอบแทนของแต่ละบุคคล
เอกสารฉบับนี้จัดทำขึ้นสำหรับนักลงทุนที่ได้รับการรับรอง นักลงทุนที่มีความเชี่ยวชาญ นักลงทุนมืออาชีพ หรือนักลงทุนที่มีคุณสมบัติตามที่กฎหมายอื่น ๆ กำหนดเท่านั้น และไม่ได้จัดทำขึ้นสำหรับและไม่ควรใช้โดยบุคคลที่มีลักษณะไม่เป็นไปตามข้อกำหนดที่เกี่ยวข้อง เนื้อหาที่ระบุไว้ในเอกสารฉบับนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น อีกทั้งยังเป็นเนื้อหาที่มีลักษณะทั่วไปและไม่ได้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์หรือความต้องการทางการเงินที่เฉพาะเจาะจงใด ๆ มุมมองและความคิดเห็นที่ปรากฏในเอกสารฉบับนี้ได้จัดทำขึ้นโดยบุคคลที่ภายนอก และอาจไม่ได้สะท้อนมุมมองและความคิดเห็นของ EquitiesFirst นอกจากนี้ EquitiesFirst ไม่ได้ตรวจสอบหรือยืนยันข้อมูลที่ระบุไว้ในเอกสารฉบับนี้ด้วยตนเอง และไม่ได้รับรองว่าข้อมูลดังกล่าวถูกต้องหรือสมบูรณ์ ความคิดเห็นและข้อมูลในเอกสารฉบับนี้อาจมีการเปลี่ยนแปลงโดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า เนื้อหาที่ระบุไว้ในเอกสารฉบับนี้ไม่ถือเป็นการเสนอขาย (หรือการชักชวนให้ซื้อ) หลักทรัพย์ การลงทุน หรือผลิตภัณฑ์ทางการเงินใด ๆ (“ข้อเสนอ”) ข้อเสนอใด ๆ ดังกล่าวจะต้องดำเนินการผ่านการเสนอขายที่เกี่ยวข้องหรือเอกสารอื่น ๆ ที่มีการระบุข้อกำหนดและเงื่อนไขที่เป็นสาระสำคัญไว้อย่างชัดเจนเท่านั้น ข้อมูลใด ๆ ในเอกสารฉบับนี้ไม่ถือเป็นการแนะนำ การจูงใจ การเชิญชวน การโน้มน้าว การส่งเสริมการขาย หรือเป็นข้อเสนอให้ซื้อหรือขายผลิตภัณฑ์การลงทุนใด ๆ จาก Equities First Holdings, LLC หรือบริษัทย่อยของ Equities First Holdings, LLC (เรียกรวมกันว่า ” EquitiesFirst”) และไม่ควรตีความในทางใดทางหนึ่งว่าเอกสารฉบับนี้เป็นการแนะนำด้านการลงทุน กฎหมาย หรือภาษี รวมถึงการแนะนำ การอ้างอิง หรือการรับรองจาก EquitiesFirst ท่านควรเสาะหาคำแนะนำทางการเงินด้วยตนเองก่อนตัดสินใจลงทุนในผลิตภัณฑ์ทางการเงิน
เอกสารฉบับนี้ประกอบด้วยทรัพย์สินทางปัญญาของ EquitiesFirst ในสหรัฐอเมริกาและประเทศอื่น ๆ รวมถึงแต่ไม่จำกัดเพียงโลโก้ต่าง ๆ และเครื่องหมายการค้าอื่น ๆ ทั้งที่จดทะเบียนและไม่ได้จดทะเบียน ตลอดจนเครื่องหมายบริการที่เกี่ยวข้องตามลำดับ EquitiesFirst ขอสงวนสิทธิ์ทั้งหมดในทรัพย์สินทางปัญญาที่ปรากฏในเอกสารฉบับนี้ เอกสารฉบับนี้ไม่ควรนำไปแจกจ่าย เผยแพร่ ทำซ้ำ หรือดำเนินการด้วยวิธีอื่น ๆ ที่ทำให้ผู้รับสามารถส่งต่อเนื้อหาทั้งหมดหรือบางส่วนของเอกสารฉบับนี้ไปยังผู้อื่นได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เอกสารฉบับนี้ไม่ควรนำไปแจกจ่ายให้แก่บุคคลในประเทศใด ๆ ซึ่งอาจนำไปสู่การละเมิดกฎหมายหรือระเบียบอื่นใดที่เกี่ยวข้อง
EquitiesFirst ไม่รับรองหรือรับประกันใด ๆ เกี่ยวกับเอกสารฉบับนี้ และขอปฏิเสธอย่างชัดแจ้งต่อการรับประกันโดยนัยใด ๆ ภายใต้กฎหมาย ท่านรับทราบว่า EquitiesFirst จะไม่ต้องรับผิดในทุกกรณี สำหรับความเสียหายทั้งทางตรง ทางอ้อม ที่เป็นกรณีพิเศษ ที่เป็นผลสืบเนื่อง โดยไม่เจตนา หรือที่เป็นการลงโทษ รวมถึงแต่ไม่จำกัดเพียงการสูญเสียผลประโยชน์หรือการสูญเสียโอกาสใด ๆ แม้ว่า EquitiesFirst จะรับทราบถึงความเป็นไปได้ของความเสียหายดังกล่าวก็ตาม
EquitiesFirst ได้จัดทำคำแถลงการเพิ่มเติมดังต่อไปนี้ ซึ่งอาจบังคับใช้ในเขตอำนาจศาลที่ระบุไว้
ประเทศออสเตรเลีย: Equities First Holdings (Australia) Pty Ltd (หมายเลขทะเบียนบริษัท: 142 644 399) เป็นผู้ได้รับใบอนุญาตบริการทางการเงินของประเทศออสเตรเลีย (หมายเลข AFSL: 387079) สงวนลิขสิทธิ์ทั้งหมด
ข้อมูลที่ปรากฏในเอกสารฉบับนี้มีไว้สำหรับบุคคลที่อาศัยอยู่ในประเทศออสเตรเลียและจัดเป็นลูกค้าสำหรับการค้าส่ง (Wholesale Client) ตามที่ระบุในมาตรา 761G แห่งพระราชบัญญัติบริษัท ค.ศ. 2001 (Corporations Act 2001)เท่านั้นการเผยแพร่ข้อมูลให้บุคคลอื่นใดที่มีคุณสมบัติไม่เป็นไปตามเกณฑ์ที่กำหนดข้างต้นอาจมีข้อจำกัดตามกฎหมาย ทั้งนี้ บุคคลใดที่มีข้อมูลดังกล่าวในครอบครองควรเสาะหาคำแนะนำและทำความเข้าใจข้อจำกัดดังกล่าว เนื้อหาที่ปรากฏในเอกสารฉบับนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรตีความว่าข้อมูลดังกล่าวเป็นข้อเสนอ การจูงใจ หรือคำแนะนำในการซื้อหรือขายผลิตภัณฑ์ทางการเงิน ข้อมูลที่ปรากฏในเอกสารฉบับนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลในลักษณะทั่วไป และไม่ใช่คำแนะนำเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ทางการเงินส่วนบุคคล คำแนะนำใด ๆ ที่ปรากฏในเอกสารฉบับนี้เป็นคำแนะนำทั่วไปเท่านั้น และจัดทำขึ้นโดยไม่ได้คำนึงถึงวัตถุประสงค์ สถานการณ์หรือความต้องการทางการเงินของผู้ลงทุน ก่อนดำเนินการเกี่ยวกับข้อมูลใด ๆ ที่ปรากฏในเอกสารฉบับนี้ ท่านควรพิจารณาถึงความเหมาะสมของข้อมูลดังกล่าว และลักษณะของผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่เกี่ยวข้อง โดยคำนึงถึงวัตถุประสงค์ สถานการณ์ และความต้องการทางการเงินของท่านท่านควรเสาะหาคำแนะนำทางการเงินด้วยตนเอง และอ่านคำแถลงการเกี่ยวกับการเปิดเผยข้อมูลที่เกี่ยวข้อง หรือเอกสารข้อเสนออื่น ๆ ก่อนตัดสินใจลงทุนในผลิตภัณฑ์ทางการเงิน
เขตบริหารพิเศษฮ่องกง: Equities First Holdings Hong Kong Limitedได้รับใบอนุญาตภายใต้กฎหมายผู้ให้กู้ยืมในฮ่องกง (หมายเลขใบอนุญาตผู้ให้กู้เลขที่ 1681/2023)และดำเนินธุรกิจด้านการจัดการกับหลักทรัพย์ (ใบอนุญาตประเภทที่ 1)ภายใต้กฎหมายการกำกับหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของฮ่องกง (“SFO”) (หมายเลข CEเลขที่ BFJ407)เอกสารฉบับนี้ยังไม่ได้รับการตรวจสอบจากคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของฮ่องกงนอกจากนี้เอกสารฉบับนี้ไม่ได้จัดทำขึ้นเพื่อเป็นเสนอการขายหลักทรัพย์ หรือชักจูงให้ซื้อผลิตภัณฑ์ที่จัดการหรือจัดหาโดย Equities First Holdings Hong Kong Limitedแต่จัดทำขึ้นสำหรับบุคคลที่มีคุณสมบัติเป็นนักลงทุนมืออาชีพภายใต้ SFOเท่านั้นเอกสารฉบับนี้ไม่ได้ส่งถึงบุคคลหรือองค์กรที่จะทำให้ข้อเสนอหรือคำเชิญชวนดังกล่าวผิดกฎหมายหรือถูกต้องห้าม
ประเทศเกาหลี: เอกสารข้างต้นจัดทำขึ้นสำหรับนักลงทุนรายใหญ่ที่มีความเชี่ยวชาญ นักลงทุนมืออาชีพ หรือนักลงทุนที่มีคุณสมบัติเหมาะสม ซึ่งมีความรู้และประสบการณ์เพียงพอต่อการทำธุรกรรมการจัดหาเงินทุนหลักทรัพย์เป็นการเฉพาะเจาะจง และไม่ได้จัดทำขึ้นสำหรับและไม่ควรใช้โดยบุคคลที่มีลักษณะไม่ตรงตามข้อกำหนดข้างต้น
สหราชอาณาจักร: Equities First (London) Limited ได้รับการรับรองและควบคุมในสหราชอาณาจักรโดยหน่วยงานกำกับดูแลด้านการเงิน (” FCA”) ในสหราชอาณาจักร เอกสารฉบับนี้ได้แจกจ่ายให้แก่บุคคลที่มีลักษณะเป็นไปตามมาตรา 19(5) (นักลงทุนมืออาชีพ) และมาตรา 42(2) (บริษัทที่มีมูลค่าสุทธิสูง สมาคมอิสระ ฯลฯ) ในส่วนที่ 4 ของพระราชบัญญัติว่าด้วยเรื่องบริการทางการเงินและตลาด ค.ศ. 2000 (การสนับสนุนทางการเงิน) คำสั่ง ค.ศ. 2005 (“FPO”) เท่านั้น และกิจกรรมการลงทุนใด ๆ ที่เกี่ยวข้องกับการนำเสนอนี้จะใช้ได้เฉพาะกับบุคคลดังกล่าวและมีเพียงแค่บุคคลดังกล่าวเท่านั้นที่จะสามารถมีส่วนร่วมในกิจกรรมดังกล่าวได้ บุคคลที่ไม่มีประสบการณ์ระดับมืออาชีพในการลงทุน หรือบุคคลที่มีลักษณะไม่เป็นไปตามมาตรา 49 ของ FPO ไม่ควรใช้เอกสารนี้ เอกสารฉบับนี้จัดทำขึ้นสำหรับบุคคลที่มีคุณสมบัติเป็นนักลงทุนมืออาชีพภายใต้หน่วยงานที่ให้การกำกับการให้บริการด้านการลงทุนและผลิตภัณฑ์ทางการเงินในพื้นที่ภาคพื้นยุโรป (MiFID) เท่านั้น
