ปลดล็อกมูลค่าผ่านการใช้เลเวอเรจอย่างชาญฉลาดยิ่งขึ้น

นักลงทุนไม่จำเป็นต้องลงทะเบียนยอมรับข้อจำกัดที่ยุ่งยากหรือข้อกำหนดที่ไม่พึงประสงค์เพื่อขอสินเชื่อโดยใช้หุ้นเป็นหลักประกัน

ไม่ว่าจะซื้อบ้านหรือหุ้น นักลงทุนเข้าใจดีกว่าเลเวอเรจเป็นเครื่องมืออันทรงพลังสำหรับพอร์ตการลงทุน แต่การขอสินเชื่อโดยใช้หุ้นเป็นหลักประกันนั้นน่าหวาดหวั่นไม่น้อย สัญญากู้ยืมมักจะประกอบด้วยข้อความต่างๆ ที่จำกัดการนำรายได้ไปใช้ประโยชน์

หรือล็อกรายได้ไว้กับผลิตภัณฑ์อื่น

การเรียกหลักประกันเพิ่ม (Margin call) อาจสร้างความเสียหายได้อย่างมากเช่นกัน เช่น หากนักลงทุนไม่สามารถหาหลักประกันมาเพิ่มได้ในทันที ก็อาจจะถูกบังคับให้ชำระบัญชี ซึ่งมักจะเป็นตอนที่ตลาดตกลงมาถึงจุดต่ำสุด

นอกจากนี้ การเรียกหลักประกันยังเป็นต้นเหตุของการฟ้องร้องคดีมากมาย เนื่องจากนักลงทุนต้องการจะกู้คืนเงินลงทุนที่สูญเสียไปเนื่องจากการบังคับชำระบัญชีในภาวะที่ตลาดตกต่ำอย่างกะทันหัน เช่น เมื่อเกิดวิกฤติทางการเงินในปี 2008, การลงประชามติว่าด้วยสมาชิกภาพสหภาพยุโรปของสหราชอาณาจักรในปี 2016 และการเทขายหุ้นในปี 2020 เมื่อโรคโควิดระบาด ทำให้เกิดการฟ้องร้องคดีขึ้นมากมายตามมาอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

ศาลมีแนวโน้มที่จะตัดสินให้ธนาคารหรือนายหน้าชนะคดี เนื่องจากสัญญาการลงทุนแบบใช้เลเวอเรจกำหนดสิทธิ์ของผู้ให้กู้ในการบังคับชำระบัญชีไว้อย่างชัดเจน ในปี 2013 ศาลสูงของกรุงลอนดอนตัดสินให้ Deutsche Bank ชนะคดีมูลค่า 8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเกี่ยวกับการบังคับชำระบัญชีการลงทุน ซึ่งยื่นฟ้องโดยลูกค้ามหาเศรษฐีชาวนอร์เวย์ในช่วงวิกฤติเศรษฐกิจปี 2008[1]

นอกจากนี้แล้ว การเรียกหลักประกันยังส่งผลเสียอย่างมหาศาลต่อมูลค่าของบริษัทด้วย เนื่องจากเพิ่มแรงกดดันให้นักลงทุนเทขายหุ้นในภาวะตลาดที่กำลังอ่อนแอ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากหลักทรัพย์อ้างอิงนั้นเป็นหุ้นที่มีปริมาณการเทรดเบาบาง และเมื่อการเรียกหลักประกันส่งผลกระทบต่อโพสิชันที่เติบโตจนมีมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ แรงกระทบจากการถูกบังคับให้ชำระบัญชีก็จะขยายไปในวงกว้าง เหตการณ์พอร์ตแตกของกองทุนเฮดจ์ฟันของสหรัฐอเมริกาอย่าง Archegos Capital Management หลังจากถูกเรียกหลักประกันอย่างต่อเนื่องในเดือนมีนาคม 2021 ทำให้ตลาดดิ่งหนัก และผู้ให้กู้ต้องสูญเสียเงินไปหลายพันล้านดอลลาร์สหรัฐ[2]

ความยืดหยุ่นอย่างสมบูรณ์แบบ

ที่ EquitiesFirst เราเชื่อว่านักลงทุนมีทางเลือกที่ดีกว่าในการขอสินเชื่อโดยใช้หุ้นเป็นหลักประกัน สินเชื่อของเราได้รับการจัดโครงสร้างเป็นข้อตกลงการขายและการซื้อคืน นอกจากนี้ เรายังใช้แนวทางที่ปฏิบัติได้จริงสำหรับข้อกำหนดเกี่ยวกับหลักประกันเพิ่มเติมตลอดระยะสัญญา ตลอด 20 ปีที่ผ่านมา เรามอบหุ้นจำนวนเท่าเดิมคืนให้กับผู้กู้ยืมเสมอเมื่อสิ้นสุดระยะสัญญา

อีกประการหนึ่งคือ โมเดลของเราไม่มีข้อกำหนดต่อท้ายการให้สินเชื่อแบบใช้หลักประกัน (Margin lending) ธนาคารเพื่อลูกค้าธนบดีธนกิจและนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่ให้บริการนักลงทุนรายใหญ่มักจะอนุญาตให้ลูกค้าเทรดโดยใช้มาร์จิ้นเท่านั้นเมื่อต้องการซื้อหลักทรัพย์ผ่านสถาบันของพวกเขา หรือกำหนดให้นักลงทุนต้องมียอดคงเหลือขั้นต่ำในบัญชีที่เปิดกับสถาบัน ในทางตรงกันข้าม การทำข้อตกลงกับ EquitiesFirst จะเปิดโอกาสให้ผู้กู้ยืมสามารถเข้าถึงแหล่งเงินทุนที่หลากหลาย ซึ่งให้อัตราดอกเบี้ยที่น่าดึงดูดใจ

นอกจากนี้ เรายังจัดการความเสี่ยงของตัวเองอย่างรอบคอบ เรามองว่าข้อตกลงในแต่ละครั้งเป็นการเพิ่มโอกาสไปยังพอร์ตการลงทุนในหุ้นบริษัทจดทะเบียนระยะยาวของเรา และพยายามหลีกเลี่ยงแนวทางการลงทุนแบบใช้เลเวอเรจสูงที่มีความเสี่ยงอย่างมาก ซึ่งสร้างปัญหาและความยุ่งยากให้กับธนาคารเพื่อลูกค้าธนบดีธนกิจและลูกค้ามาแล้วหลายต่อหลายครั้งในอดีต อีกทั้งเรายังไม่ได้พึ่งพาแค่นักลงทุนภายนอก รวมทั้งไม่ขายแบบขาดทุน (Short-selling) หรืออนุญาตให้บุคคลที่สามกู้ยืมสินทรัพย์

การจัดโครงสร้างข้อตกลงแบบนี้ทำให้เราเป็นบริษัทเอกชนที่เติบโตมาตลอดเกือบ 20 ปี โดยไม่มีภาระในการจัดทำรายงานประจำไตรมาสและแรงกดดันจากผู้ถือหุ้นภายนอก

สินเชื่อทุกรูปแบบล้วนแต่มีความเสี่ยง แต่ในตลาดที่ผันผวน สินเชื่อที่ใช้ตราสารทุนค้ำประกันและมีการจัดโครงสร้างอย่างดีจากผู้ให้บริการสภาพคล่องทางเลือก อาจจะยินยอมให้นักลงทุนใช้มาตรการชั่วคราวโดยไม่ต้องเสียการลงทุนระยะยาวในหุ้นไป


[1] https://www.ft.com/content/a64a1535-f518-4465-b67f-44b19aa97ff3

[2] https://www.credit-suisse.com/about-us/en/reports-research/archegos-info-kit.html

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ

ผลการดำเนินงานในอดีตมิได้รับประกันผลตอบแทนในอนาคต และไม่มีการรับประกันหรือรับรองผลตอบแทนของแต่ละบุคคล

เอกสารฉบับนี้จัดทำขึ้นสำหรับนักลงทุนที่ได้รับการรับรอง นักลงทุนที่มีความเชี่ยวชาญ นักลงทุนมืออาชีพ หรือนักลงทุนที่มีคุณสมบัติตามที่กฎหมายอื่น ๆ กำหนดเท่านั้น และไม่ได้จัดทำขึ้นสำหรับและไม่ควรใช้โดยบุคคลที่มีลักษณะไม่เป็นไปตามข้อกำหนดที่เกี่ยวข้อง เนื้อหาที่ระบุไว้ในเอกสารฉบับนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น อีกทั้งยังเป็นเนื้อหาที่มีลักษณะทั่วไปและไม่ได้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์หรือความต้องการทางการเงินที่เฉพาะเจาะจงใด ๆ มุมมองและความคิดเห็นที่ปรากฏในเอกสารฉบับนี้ได้จัดทำขึ้นโดยบุคคลที่ภายนอก และอาจไม่ได้สะท้อนมุมมองและความคิดเห็นของ EquitiesFirst นอกจากนี้ EquitiesFirst ไม่ได้ตรวจสอบหรือยืนยันข้อมูลที่ระบุไว้ในเอกสารฉบับนี้ด้วยตนเอง และไม่ได้รับรองว่าข้อมูลดังกล่าวถูกต้องหรือสมบูรณ์ ความคิดเห็นและข้อมูลในเอกสารฉบับนี้อาจมีการเปลี่ยนแปลงโดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า เนื้อหาที่ระบุไว้ในเอกสารฉบับนี้ไม่ถือเป็นการเสนอขาย (หรือการชักชวนให้ซื้อ) หลักทรัพย์ การลงทุน หรือผลิตภัณฑ์ทางการเงินใด ๆ (“ข้อเสนอ”) ข้อเสนอใด ๆ ดังกล่าวจะต้องดำเนินการผ่านการเสนอขายที่เกี่ยวข้องหรือเอกสารอื่น ๆ ที่มีการระบุข้อกำหนดและเงื่อนไขที่เป็นสาระสำคัญไว้อย่างชัดเจนเท่านั้น ข้อมูลใด ๆ ในเอกสารฉบับนี้ไม่ถือเป็นการแนะนำ การจูงใจ การเชิญชวน การโน้มน้าว การส่งเสริมการขาย หรือเป็นข้อเสนอให้ซื้อหรือขายผลิตภัณฑ์การลงทุนใด ๆ จาก Equities First Holdings, LLC หรือบริษัทย่อยของ Equities First Holdings, LLC (เรียกรวมกันว่า ” EquitiesFirst”) และไม่ควรตีความในทางใดทางหนึ่งว่าเอกสารฉบับนี้เป็นการแนะนำด้านการลงทุน กฎหมาย หรือภาษี รวมถึงการแนะนำ การอ้างอิง หรือการรับรองจาก EquitiesFirst ท่านควรเสาะหาคำแนะนำทางการเงินด้วยตนเองก่อนตัดสินใจลงทุนในผลิตภัณฑ์ทางการเงิน

เอกสารฉบับนี้ประกอบด้วยทรัพย์สินทางปัญญาของ EquitiesFirst ในสหรัฐอเมริกาและประเทศอื่น ๆ รวมถึงแต่ไม่จำกัดเพียงโลโก้ต่าง ๆ  และเครื่องหมายการค้าอื่น ๆ ทั้งที่จดทะเบียนและไม่ได้จดทะเบียน ตลอดจนเครื่องหมายบริการที่เกี่ยวข้องตามลำดับ EquitiesFirst ขอสงวนสิทธิ์ทั้งหมดในทรัพย์สินทางปัญญาที่ปรากฏในเอกสารฉบับนี้ เอกสารฉบับนี้ไม่ควรนำไปแจกจ่าย เผยแพร่ ทำซ้ำ หรือดำเนินการด้วยวิธีอื่น ๆ ที่ทำให้ผู้รับสามารถส่งต่อเนื้อหาทั้งหมดหรือบางส่วนของเอกสารฉบับนี้ไปยังผู้อื่นได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เอกสารฉบับนี้ไม่ควรนำไปแจกจ่ายให้แก่บุคคลในประเทศใด ๆ ซึ่งอาจนำไปสู่การละเมิดกฎหมายหรือระเบียบอื่นใดที่เกี่ยวข้อง

EquitiesFirst ไม่รับรองหรือรับประกันใด ๆ เกี่ยวกับเอกสารฉบับนี้ และขอปฏิเสธอย่างชัดแจ้งต่อการรับประกันโดยนัยใด ๆ ภายใต้กฎหมาย ท่านรับทราบว่า EquitiesFirst จะไม่ต้องรับผิดในทุกกรณี สำหรับความเสียหายทั้งทางตรง ทางอ้อม ที่เป็นกรณีพิเศษ ที่เป็นผลสืบเนื่อง โดยไม่เจตนา หรือที่เป็นการลงโทษ รวมถึงแต่ไม่จำกัดเพียงการสูญเสียผลประโยชน์หรือการสูญเสียโอกาสใด ๆ แม้ว่า EquitiesFirst จะรับทราบถึงความเป็นไปได้ของความเสียหายดังกล่าวก็ตาม

EquitiesFirst ได้จัดทำคำแถลงการเพิ่มเติมดังต่อไปนี้ ซึ่งอาจบังคับใช้ในเขตอำนาจศาลที่ระบุไว้

ประเทศออสเตรเลีย: Equities First Holdings (Australia) Pty Ltd (หมายเลขทะเบียนบริษัท: 142 644 399) เป็นผู้ได้รับใบอนุญาตบริการทางการเงินของประเทศออสเตรเลีย (หมายเลข AFSL: 387079) สงวนลิขสิทธิ์ทั้งหมด

ข้อมูลที่ปรากฏในเอกสารฉบับนี้มีไว้สำหรับบุคคลที่อาศัยอยู่ในประเทศออสเตรเลียและจัดเป็นลูกค้าสำหรับการค้าส่ง (Wholesale Client) ตามที่ระบุในมาตรา 761G แห่งพระราชบัญญัติบริษัท ค.ศ. 2001 (Corporations Act 2001)เท่านั้นการเผยแพร่ข้อมูลให้บุคคลอื่นใดที่มีคุณสมบัติไม่เป็นไปตามเกณฑ์ที่กำหนดข้างต้นอาจมีข้อจำกัดตามกฎหมาย ทั้งนี้ บุคคลใดที่มีข้อมูลดังกล่าวในครอบครองควรเสาะหาคำแนะนำและทำความเข้าใจข้อจำกัดดังกล่าว เนื้อหาที่ปรากฏในเอกสารฉบับนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น  และไม่ควรตีความว่าข้อมูลดังกล่าวเป็นข้อเสนอ การจูงใจ หรือคำแนะนำในการซื้อหรือขายผลิตภัณฑ์ทางการเงิน ข้อมูลที่ปรากฏในเอกสารฉบับนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลในลักษณะทั่วไป และไม่ใช่คำแนะนำเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ทางการเงินส่วนบุคคล คำแนะนำใด ๆ ที่ปรากฏในเอกสารฉบับนี้เป็นคำแนะนำทั่วไปเท่านั้น และจัดทำขึ้นโดยไม่ได้คำนึงถึงวัตถุประสงค์ สถานการณ์หรือความต้องการทางการเงินของผู้ลงทุน ก่อนดำเนินการเกี่ยวกับข้อมูลใด ๆ ที่ปรากฏในเอกสารฉบับนี้ ท่านควรพิจารณาถึงความเหมาะสมของข้อมูลดังกล่าว และลักษณะของผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่เกี่ยวข้อง โดยคำนึงถึงวัตถุประสงค์ สถานการณ์ และความต้องการทางการเงินของท่านท่านควรเสาะหาคำแนะนำทางการเงินด้วยตนเอง และอ่านคำแถลงการเกี่ยวกับการเปิดเผยข้อมูลที่เกี่ยวข้อง หรือเอกสารข้อเสนออื่น ๆ ก่อนตัดสินใจลงทุนในผลิตภัณฑ์ทางการเงิน

ดูไบ: Equities First Holdings Hong Kong Ltd (สำนักงานตัวแทน DIFC) ตั้งอยู่ที่ Gate Precinct Building 4, 6th Floor, Office 7, Dubai International Financial Centre (เลขทะเบียนพาณิชย์ CL7354) อยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ Dubai Financial Services Authority (“DFSA”) ในฐานะสำนักงานตัวแทน (เลขที่อ้างอิงบริษัทของ DFSA: F008752) สงวนลิขสิทธิ์ ข้อมูลที่รวมอยู่ในเอกสารฉบับนี้จัดทำขึ้นเพื่อการใช้งานโดยทั่วไป หากมีเนื้อหาส่วนใดที่อาจเข้าใจว่าเป็นคำแนะนำ ให้ถือว่าคำแนะนำใดที่รวมอยู่ในเอกสารฉบับนี้เป็นเพียงคำแนะนำโดยทั่วไป ไม่ได้จัดทำขึ้นโดยพิจารณาถึงวัตถุประสงค์ สถานการณ์ทางการเงิน ความเหมาะสมของผลิตภัณฑ์ทางการเงิน หรือตามความต้องการของคุณ

เนื้อหาสาระที่รวมอยู่ในเอกสารฉบับนี้มีวัตถุประสงค์เพียงเพื่อการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรถือเป็นการให้คำแนะนำทางการเงิน อีกทั้งไม่ถือเป็นการเสนอหรือเชิญชวนหรือแนะนำให้ซื้อหรือขายผลิตภัณฑ์ทางการเงินแต่อย่างใด ข้อมูลที่รวมอยู่ในเอกสารฉบับนี้จัดทำขึ้นเพื่อการใช้งานโดยทั่วไป คำแนะนำใดที่รวมอยู่ในเอกสารฉบับนี้เป็นเพียงคำแนะนำโดยทั่วไป ไม่ได้จัดทำขึ้นโดยพิจารณาถึงวัตถุประสงค์ สถานการณ์ทางการเงิน ความเหมาะสมของผลิตภัณฑ์ทางการเงิน หรือตามความต้องการของคุณ ดังนั้นก่อนดำเนินการตามข้อมูลเหล่านี้ คุณควรพิจารณาถึงความเหมาะสมของข้อมูลที่ให้ไว้ ตลอดจนลักษณะของผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่เกี่ยวข้องตามวัตถุประสงค์ สถานการณ์ทางการเงิน และความต้องการของคุณ หากคุณไม่เข้าใจเนื้อหาในเอกสารฉบับนี้ โปรดขอคำปรึกษาจากที่ปรึกษาทางการเงินที่ได้รับอนุญาต

เอกสารฉบับนี้เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ทางการเงินซึ่งไม่อยู่ภายใต้ข้อบังคับใดหรือไม่จำเป็นต้องได้รับอนุมัติจาก DFSA และ DFSA ไม่มีหน้าที่ในการตรวจสอบหรือยืนยันเอกสารใดอันเกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ทางการเงินนี้ อีกทั้ง DFSA ไม่ได้เป็นผู้อนุมัติเอกสารฉบับนี้หรือเอกสารอื่นใดที่เกี่ยวข้อง รวมถึงไม่ได้ดำเนินมาตรการใดเพื่อยืนยันความถูกต้องของข้อมูลที่ปรากฏในเอกสารฉบับนี้ และไม่รับผิดชอบต่อข้อมูลดังกล่าว

เขตบริหารพิเศษฮ่องกง: Equities First Holdings Hong Kong Limitedได้รับใบอนุญาตภายใต้กฎหมายผู้ให้กู้ยืมในฮ่องกง (หมายเลขใบอนุญาตผู้ให้กู้เลขที่ 1681/2023)และดำเนินธุรกิจด้านการจัดการกับหลักทรัพย์ (ใบอนุญาตประเภทที่ 1)ภายใต้กฎหมายการกำกับหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของฮ่องกง (“SFO”) (หมายเลข CEเลขที่ BFJ407)เอกสารฉบับนี้ยังไม่ได้รับการตรวจสอบจากคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของฮ่องกงนอกจากนี้เอกสารฉบับนี้ไม่ได้จัดทำขึ้นเพื่อเป็นเสนอการขายหลักทรัพย์ หรือชักจูงให้ซื้อผลิตภัณฑ์ที่จัดการหรือจัดหาโดย Equities First Holdings Hong Kong Limitedแต่จัดทำขึ้นสำหรับบุคคลที่มีคุณสมบัติเป็นนักลงทุนมืออาชีพภายใต้ SFOเท่านั้นเอกสารฉบับนี้ไม่ได้ส่งถึงบุคคลหรือองค์กรที่จะทำให้ข้อเสนอหรือคำเชิญชวนดังกล่าวผิดกฎหมายหรือถูกต้องห้าม

ประเทศเกาหลี: เอกสารข้างต้นจัดทำขึ้นสำหรับนักลงทุนรายใหญ่ที่มีความเชี่ยวชาญ นักลงทุนมืออาชีพ หรือนักลงทุนที่มีคุณสมบัติเหมาะสม ซึ่งมีความรู้และประสบการณ์เพียงพอต่อการทำธุรกรรมการจัดหาเงินทุนหลักทรัพย์เป็นการเฉพาะเจาะจง และไม่ได้จัดทำขึ้นสำหรับและไม่ควรใช้โดยบุคคลที่มีลักษณะไม่ตรงตามข้อกำหนดข้างต้น

สหราชอาณาจักร: Equities First (London) Limited ได้รับการรับรองและควบคุมในสหราชอาณาจักรโดยหน่วยงานกำกับดูแลด้านการเงิน (” FCA”) ในสหราชอาณาจักร เอกสารฉบับนี้ได้แจกจ่ายให้แก่บุคคลที่มีลักษณะเป็นไปตามมาตรา 19(5) (นักลงทุนมืออาชีพ) และมาตรา 42(2) (บริษัทที่มีมูลค่าสุทธิสูง สมาคมอิสระ ฯลฯ) ในส่วนที่ 4 ของพระราชบัญญัติว่าด้วยเรื่องบริการทางการเงินและตลาด ค.ศ. 2000 (การสนับสนุนทางการเงิน) คำสั่ง ค.ศ. 2005 (“FPO”) เท่านั้น และกิจกรรมการลงทุนใด ๆ ที่เกี่ยวข้องกับการนำเสนอนี้จะใช้ได้เฉพาะกับบุคคลดังกล่าวและมีเพียงแค่บุคคลดังกล่าวเท่านั้นที่จะสามารถมีส่วนร่วมในกิจกรรมดังกล่าวได้ บุคคลที่ไม่มีประสบการณ์ระดับมืออาชีพในการลงทุน หรือบุคคลที่มีลักษณะไม่เป็นไปตามมาตรา 49 ของ FPO ไม่ควรใช้เอกสารนี้ เอกสารฉบับนี้จัดทำขึ้นสำหรับบุคคลที่มีคุณสมบัติเป็นนักลงทุนมืออาชีพภายใต้หน่วยงานที่ให้การกำกับการให้บริการด้านการลงทุนและผลิตภัณฑ์ทางการเงินในพื้นที่ภาคพื้นยุโรป (MiFID) เท่านั้น