주식담보대출이 아시아 지역 차입자들의 유동성 수요를 어떻게 충족할 수 있는가
주식담보대출은 현 환경에서 매력적인 자금조달 수단으로 부상하고 있으며 기타 유동성 조달 옵션과 비교한 장점들을 검토해볼 만 한데, 이러한 유형의 대출로 인해 혜택을 입을 만한 아시아 지역의 잠재적 차입자들이 급증하는 상황 임을 고려할 때 더욱 그러하다고 할 수 있습니다.
초고액자산가의 숫자로 보았을 때 북미에 이어 두 번째로 많은 아시아 지역의 경우, 그 수는 2019년에 10.2% 증가하였으며 그 증가수는 83,310명에 달하였습니다.[1] 경제환경과 그에 따른 리스크 및 기회가 빠르게 변화하는 와중에, 이들 중 다수의 초고액자산가들은 자기의 자산을 활용할 만한 새로운 방식을 모색하게 될 것으로 사료됩니다.
아시아 10.2% (83,310)
북미 14.5% (105,080)
여기서의 전제는 비교적 단순합니다. 즉 주식담보대출을 통해 투자자들은 자신들이 집중적으로 보유하고 있는 주식을 담보로 활용하여 기타의 목적에 활용하기 위한 유동성을 확보하는 동시에, 해당 주식 상승의 혜택도 누릴 수가 있습니다. 이러한 투자자들의 목표는 비즈니스 지향적인 경우가 많습니다. 이렇게 확보한 자금은 신규 사업에 진출하거나, 투자 포트폴리오를 다각화하거나, 만기가 도래하는 옵션을 행사하는 데 활용할 수 있습니다. 기타 프로젝트들은 좀더 개인적인 것일 수 있는데, 예를 들어 조세 채무를 해결하거나 “크라운 주얼” 자산을 매수하기 위한 용도일 수 있습니다.
주식담보대출에 특화된 전문가 집단으로 20년 동안 활동해 온 당사는 이 비즈니스 모델의 잠재력이라고 할 수 있는 유연성과 효율성의 두 핵심요소를 극대화하는 당사 고유의 접근방식을 개발해 왔습니다.
기민한대출
일반적으로 당사 대출의 건별 금액 평균은 US$400만 수준입니다. 하지만 당사는 차입자가 필요로 하는 금액과 시장의 상황에 따라 대출 규모를 상당 부분 조정할 수 있습니다. 유동성과 부의 집중도가 높은 홍콩이나 한국 등의 시장에서는, 평균 대출 규모 또한 위의 평균 금액의 몇 배에 달합니다. 호주의 경우, 평균 대출 규모는 US$100만에 불과하지만 거래 건수가 많습니다. 유럽의 경우, 평균 대출 규모는 중간 정도에 해당합니다.
또한 당사는 각 차입자의 특정한 필요에 따라 유동성 솔루션의 구조를 설계할 수 있는데, 이는 차입자의 요건에 따라 트렌치 규모를 확대 또는 축소하거나, 담보인정비율을 조정하는 등의 방식으로 이루어 집니다.
이러한 유연성 때문에 여러 차입자들은 당사와 반복적으로 거래를 하고 있는데 예를 들어, 당사는 몇몇 차입자들에게 총 US$3000만의 유동성을 제공했지만, 이는 6회에 걸친 US$500만 규모의 트렌치로 이루어졌습니다. 당연한 일이지만, 당사 거래 중 최대 70% 정도가 저희와 다시 비즈니스를 하려는 반복 차입자들과 이루어지는 것으로 추정됩니다. 지난 5년 동안 EquitiesFirst의 아시아 오피스들은 초고액자산가들과 $10억 이상의 대출 거래를 완료하였습니다.
효율적인가치제공
차별화된 비즈니스 모델을 바탕으로 당사는 차입자들에게 신속하며 깔끔한 서비스를 제공해 드릴 수 있습니다. 당사는 필수적인 고객실사를 수행하지만, 광범위한 신용 체크는 요하지 않습니다. 이는 거래의 기초가 되는 자산, 즉 차입자가 담보로 제공하는 주식의 퀄리티와 가치가 당사의 거래상 리스크를 완화해주기 때문입니다.
차입자가 소유한 주식이 이전되어 EquitiesFirst 의 자산 포트폴리오에 편입되고 당사가 그 원소유자와 함께 해당 주식의 투자자가 되면서, 대출 기간 동안 이해관계가 일치하게 됩니다. 이러한 거래 이후에, 차입자는 고정금리 이자만 분기별로 지급하면 되는데, 이는 일반적으로 표준 대출금리보다 상당히 낮은 수준에 책정됩니다. 그리고 대출기간이 종료되면 대출을 상환하시게 됩니다. 원금이 상환되면 EquitiesFirst는 시작 시점에 수령했던 수량의 주식을 반환하게 됩니다. 이는 거래 기간 동안 차입자가 주가 상승분 및 배당금을 포함한 모든 실질적인 경제적 소유권을 계속 보유한다는 의미입니다.
이러한 수준의 효율적인 가지체공은 은행 및 기타 대형 증권회사 등 다른 금융기관들이 제공하기 어려운 것입니다. 주식담보대출은 대형은행 및 증권회사의 비즈니스에서 기껏해야 틈새 시장에 불과하기 때문에, 내부 제약과 무관심으로 인해 그들의 실행 역량이 제한될 수 밖에 없습니다.
반면 주식담보대출에만 특화된 당사는 각 거래의 양 당사자에게 이익이 되는 방향으로 프로세스를 간소화 및 개선하기 위해 다년간 노력해왔습니다. 아시아 지역에서 영업망을 확장하고 있는 당사는, 이 지역에서 급증하고 있는 초고액자산가들이 그들의 목적 달성에 필요한 유동성을 확보하기 위한 새로운 수단을 강구하는 상황에서, 위에 언급된 당사의 강점을 바탕으로 비즈니스를 확장하기 위한 준비가 되어 있습니다.
[1] wealthx.com/report/covid-19-wealth-impact-the-world-ultra-wealth-report-2020/
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