탈세계화에 대한 대응: 국내 기회의 포착

1980년대 이후로 글로벌 경제는 점점 긴밀하게 연결되었습니다. 하지만 이러한 역사적 프로세스가 반전되고 있는 것은 아닐까요? 우크라이나 전쟁, 서방국가와 중국 사이의 지정학적 갈등, 그리고 중국 도시들의 봉쇄조치가 공급망에 미치는 영향 모두, 각국이 좀더 자급자족할 수 있어야 한다는 각성을 불러일으키고 있습니다. BlackRock의 회장 Larry Fink는 주주들에게 보내는 서신에서 기업과 정부가 타국에 대한 의존도를 재평가할 필요가 있다고 언급했습니다.

이러한 인식 전환으로 인해, 주요 기업들의 운영 방식 및 투자자들의 자본배분 방식이 크게 바뀔 것입니다. 기업들은 해외 생산에 대한 접근방식을 재고할 필요가 있다고 판단하고 있으며, 이러한 리밸런싱은 인플레이션에 대한 투자자들의 고민을 배가시키고 있습니다(국내 조달로의 전환으로 인해 소비자 가격이 상승하기 때문).

세계화의 후퇴는 이미 한동안 탄력을 받고 있었습니다: 2008년에 글로벌 GDP 대비 27%에 달했던 글로벌 상품 수출이 2021년에는 19%로 감소했습니다. 그런데 최근의 이벤트들로 인해 이러한 프로세스는 더욱 가속화되었습니다.

코로나19에 따른 충격으로 인해 전통적인 수출 지향적 국가들의 수많은 기업들이 해외 시장으로부터 갑자기 단절되었으며, 그 결과 이들은 국내 수요를 유도하는 쪽으로 관심을 돌리게 되었습니다. 이번에는 러시아-우크라이나 전쟁으로 인해 기업들은 공급망 효율성에서 회복탄력성으로 초점을 전환해야만 합니다. 이들은 생산 거점과 판매 지역을 재고해야만 합니다.

그에 따른 구조적 변화로 인해 국가, 기업, 사업가들은 무역 및 가치 사슬을 다시 평가해야만 하는 상황입니다.

새로운 승리자들을 고르기

탈세계화에 대한 대응 과정은 복수의 경로가 필요합니다. 수출업체들의 경우, 이는 국내 소비자 서비스에 다시 집중해야 함을 의미하며, 특히 중국 및 인도 등의 주요 이머징마켓 국가가 이에 해당됩니다. 수입업체들의 경우, 생산에 대한 새로운 접근방식이 필수적이며, 기술을 활용하여 작업을 자동화 또는 제거하는 것이 그 예라고 볼수 있습니다.

단기적인 효과로는 탈세계화로 인해 성장률이 둔화될 가능성이 높으며, 기업 수익성 및 주식투자에도 영향이 있을 수 있을 것으로 예상됩니다.

지난 4월 진행된 IMF 봄 회의에서는 Jerome Powell 미 연준 의장이 탈세계화로 인해 결국 “다른 세상”이 펼쳐질 것이라고 언급했습니다.

“아마도 인플레이션이 더 높아지고 생산성이 낮아지겠지만, 회복탄력성은 강화되고 공급망도 더욱 탄탄해지는 세상이 될 것입니다”라고 그는 말했습니다. “지금까지의 공급망은 매우 효율적이었지만 상당히 취약했습니다.”

하지만 모든 거시경제적 어려움과 마찬가지로 탈세계화는 새로운 비즈니스 모델에 대한 기회를 창출해주기도 하며, 이를 뒷받침하는 사업가와 주주에게 이익이 됩니다.

기회 포착

기업들이 생산 리쇼어링을 단행하거나 자국에서 더 많은 고객들을 끌어들이려 하는 상황에서, 제품의 제조 또는 판매를 위한 대안적 방식에 투자해야 할 것입니다. 이러한 유형의 사업상 난제에는 기술 투자가 정답인 경우가 많습니다.

탈세계화의 새로운 확장 및 수축 사이클에서 소프트웨어, 사물인터넷, 5G 연결성, 그리고 XaaS(모든 것을 서비스로 제공)가 전망 좋은 분야로 부상하고 있습니다.

과거에는 상대적으로 저렴한 노동력을 활용하기 위해 제조업이 서방국가를 떠나 아시아 국가로 이동했습니다. 하지만 일부 경우에는 이러한 추세가 이미 반전되고 있습니다. 예를 들어 중국의 노동비용은 미국에 비해 여전히 크게 낮지만, 기타 비용도(토지, 에너지, 운송, 또는 원자재) 반드시 그러하다고 할 수는 없습니다. 여기서 디지털화 및 자동화가 운영비용을 상쇄해줄 수 있습니다.

성장을 향한 진전

탈세계화를 재구성하고 재조정하고자 하는 기업들은 물류, 통신 또는 데이터 인프라 기술에 대한 투자가 매력적인 기회가 될 수 있습니다. XaaS는(인터넷을 통한 서비스로서 사용자들에게 제공되는 광범위한 클라우드 기반 IT 제품 및 도구를 전반적으로 지칭하는 용어) 새로운 국내 오퍼레이션을 신속하게 구축해야 하는 기업들에게 유사한 유형의 교체 또는 자동화 옵션을 제공해줍니다.

시장 리서치 회사들은 XaaS라는 섹터의 연평균성장률이 2028년까지 24% ~ 28%에 달할 것이며, 시장가치는 2021년 US$1800억에서 2028년에는 US$2조 이상까지 증가할 것으로 예측합니다. XaaS는 보험, 제조, 의료, 금융 등의 섹터에서는 이미 잘 확립된 개념입니다.

주식투자 측면에서, 신규 기회에 대한 기민한 접근도 마찬가지로 중요합니다. 상장기업의 장기 주주들이 확실히 유리한데, 이러한 핵심 보유종목들을 활용하여 신사업 투자에 필요한 유동성에 액세스할 수 있기 때문입니다.

증권담보 파이낸싱은, 핵심 보유종목들에 대한 장기 이해관계를 포기하지 않으면서 이를 활용하고자 하는 공인 투자자, 전문투자자, 그리고 기타 적격 투자자들에게 매력적인 자본조달원이 될 수 있습니다. 불확실성이 증가하고 통화 환경이 긴축되는 이 시기에, 유연한 자본에 액세스할 수 있는 역량은 그 어느 때보다 중요합니다.

면책조항

과거 성과는 미래 수익률을 보장하지 않으며, 개별 수익률은 보장되지 않습니다

본 문서는 공인 투자자, 정통한 투자자, 전문 투자자, 또는 기타 법률이 요구하는 자격을 갖춘 적격 투자자만을 대상으로 하며, 관련 요건을 충족하지 못하는 자들은 본 문서의 대상이 아니며 본 문서를 사용해서도 안됩니다. 본 문서상 제공된 내용은 정보 제공 목적으로만 사용이 가능하며, 그 본질상 일반적인 것이며, 특정한 목적 또는 금융수요를 충족시키기 위한 것이 아닙니다. 본 문서에 언급된 견해 및 의견은 제3자에 의해 작성된 것이며, 반드시 EquitiesFirst의 견해 및 의견을 반영하는 것은 아닙니다. EquitiesFirst는 본 문서상 제공된 정보를 독립적으로 검토하거나 확인하지 않았으며, 해당 정보가 정확하거나 완전하다는 진술을 하지 않습니다. 본 문서상 제공된 의견과 정보는 통지 없이 변경될 수 있습니다. 제공된 내용은 그 어떠한 유가증권, 투자, 또는 금융상품에 대한 매매의 청약(또는 매매의 청약의 권유)(“청약”)을 구성하지 않습니다. 어떠한 청약도 모두 주요 조건을 명시한 관련 모집문서 또는 기타 문서를 통해서만 이루어지게 됩니다. 본 문서에 포함된 그 어떠한 내용도, 특정 투자 상품에 대한 Equities First Holdings, LLC 또는 그 자회사(집합적으로 “EquitiesFirst”)의 추천, 권유, 초청, 유인, 판촉, 또는 구매 또는 매매의 청약으로 간주되지 않으며, 본 문서는 EquitiesFirst의 투자, 법률, 또는 세무 자문으로 간주되거나 EquitiesFirst의 추천, 참조, 또는 보증으로 간주되지 않습니다. 금융상품에 대한 투자 결정을 내리기 전에 독립적인 금융자문을 구하시기 바랍니다.

본 문서에는 미국 및 기타 국가에서의 EquitiesFirst의 지적재산권이 포함되어 있으며, 이에는 그 각각의 로고와 기타 등록/미등록 상표 및 서비스표 등도 포함됩니다. EquitiesFirst는 본 문서에 포함된 EquitiesFirst지적재산권에 대한 모든 권리를 보유합니다. 본 문서의 수령인은 그 전부 또는 일부를 타인에게 배포, 발간, 복제, 또는 달리 제공해서는 안되며, 특히 그러한 배포가 법률 또는 규제 요건의 위반으로 이어질 수 있는 국가에 거주하는 사람에게 배포해서는 안됩니다.

EquitiesFirst는본문서와관련하여그어떠한진술이나보증도하지않으며, 법에의한묵시적보증을명시적으로부인합니다. 귀하는어떠한상황에서도 EquitiesFirst가직접손해, 간접손해, 특별손해, 파생적손해, 부수적손해, 또는징벌적손해에대해책임지지않음을인정하며, 이에는 (EquitiesFirst가손해의가능성을통지받은경우에도) 일실이익또는일실기회등도포함됩니다.

EquitiesFirst는표시한관할권에특별히적용될수있는다음의내용을추가로선언합니다:

본 문서에 포함된 정보는 호주에 거주 중이며 2001년 회사법 섹션 761G에 도매고객으로 분류된 자들만을 대상으로 합니다. 위 기준에 해당하지 않는 자에게 하는 정보의 배포는 법에 의해 제한될 수 있으며, 정보를 입수하게 되는 사람은 자문을 구하고 해당 제한사항을 준수해야 합니다.

본 문서에 포함된 자료는 정보 제공 목적에 한정된 것이며, 금융상품의 구매 또는 판매에 대한 오퍼, 권유, 또는 추천으로 간주되지 않아야 합니다. 본 문서에 포함된 정보는 그 본질상 일반 정보로 의도된 것이며, 개인적인 금융상품 자문은 아닙니다. 본 문서에 포함된 조언은 일반적인 조언일 뿐이며, 귀하의 목표, 재무 상황 또는 필요를 고려하지 않고 작성한 것입니다. 어떠한 정보를 기반으로 행동을 취하기 전에 귀하는 자신의 목표, 재무 상황 및 필요에 비추어 제공 정보의 타당성 및 해당 금융상품의 특성을 고려해야 합니다. 금융상품에 대한 투자 결정을 내리기 전에 독립적인 재무 자문을 구하고 관련 정보공개진술서 또는 기타 모집 문서를 읽어보시기 바랍니다.

홍콩: Equities First Holdings Hong Kong Limited는 홍콩증권선물위원회 Type 1라이선스를 보유하고 있으며, 대금업자 조례(대금업자 라이선스 번호 1681/2023)에 의거하여 허가를 받았습니다. 본 문서는 홍콩 증권선물위원회의 검토를 받지 않았습니다. 이는 Equities First Holdings Hong Kong Limited가 운용 또는 제공하는 증권의 판매를 위한 오퍼, 또는 운용 또는 제공하는 상품의 구매에 대한 권유가 아니며, 전문투자자들만을 위한 것입니다. 본 문서는 오퍼 또는 권유가 불법이거나 금지된 개인 또는 기관을 위한 것은 아닙니다.

한국: 위 내용은 고급 투자자, 전문 투자자, 또는 증권 파이낸싱 거래를 체결하기에 충분한 지식과 경험을 갖춘 기타 적격 투자자만을 위한 것입니다. 본 문서는 위 기준에 해당하지 않는 자들을 대상으로 하지 아니하며, 이들에 의하여 사용되어서도 안됩니다.

영국: Equities First (London) Limited는금융감독청(“FCA”)의승인을받았으며그로부터규제를받습니다. 영국내에서본문서는금융서비스및시장법 2000(금융촉진) 명령 2005 (“FPO”)의제4장제19조제(5)항(투자전문가) 및제49조제(2)항(고액순자산보유회사, 비법인단체등)에명시된범주의자에게만배포및제공되며, 본프레젠테이션과관련된투자활동은그러한자들만이수행할수있습니다. 투자관련전문적경험이없거나 FPO 제49조에서정하는바에해당되지않는사람은본문서를근거로행위할수없습니다. 본문서는금융상품시장에관한지침에서정하는전문투자자에해당되는자만을위해작성 작성되었으며해당전문투자자들에게만제공됩니다.