الأموال الجديدة في آسيا: المرونة ركيزة الرخاء في زمنٍ يفتقر لليقين

31 ديسمبر 2025

تمضي آسيا بخطى واثقة لتتفوق على كافة أقاليم العالم في بناء الثروات خلال الأعوام المقبلة — برغم ما تفرضه النزاعات التجارية العالمية من إعادة رسمٍ لمسارات سلاسل الإمداد وتدفقات الاستثمار.

لم يكن صعود حصة آسيا من الثروات الخاصة العالمية وليد الصدفة، بل استغرق عقوداً من النمو؛ إذ قفزت من 6% إلى 21% خلال الربع الأخير من القرن، في تجسيدٍ لمحركات هيكلية لا تزال صامدة في وجه الاضطرابات الجيوسياسية.[1]

واستشرافاً للمستقبل، تبدو آسيا مهيأة لتصدر مشهد نمو الثروات الخاصة عالمياً، بفضل وتيرة التمدن المتسارعة، واتساع رقعة الطبقة الوسطى، وترسيخ الروابط التجارية، فضلاً عن الاستثمارات المتواصلة الرامية لردم فجوة تمويل البنية التحتية المقدرة بنحو 1.7 تريليون دولار سنوياً؛ وهو ما يفتح آفاقاً رحبة لفرص الأعمال والعوائد في كافة أرجاء المنطقة.[2],[3]

وحتى احتمالات تشرذم التجارة الناجمة عن تشديد الرسوم الجمركية الأمريكية لم تفلح حتى اللحظة في كبح جماح الصعود الآسيوي. بل إن الاقتصادات الناشئة الكبرى، كالصين والهند والبرازيل، قد أبانت عن قدرة مذهلة على الصمود وتجاوز الأزمات.[4]

أعربت ما لا يقل عن 88% من الشركات حول العالم عن ثبات ثقتها في ازدهار التجارة الدولية، وذلك بحسب أحدث نتائج دراسة (نبض التجارة العالمية) التي أجراها بنك إتش إس بي سي.[5]

وفي حين خفت وطأة الضغوط المتعلقة بالتعريفات الجمركية إلى حد ما، فإن توفير قنوات السيولة غدا أكثر أهمية من أي وقت مضى. ومن شأن حلول التمويل المبتكرة، وفي طليعتها الائتمان غير المصرفي، أن تمكّن قادة الأعمال في آسيا من الحفاظ على سرعة المناورة والاستجابة الفورية للمتغيرات العالمية، لا سيما مع اقتراب نهاية مرحلة التيسير النقدي العالمي.[6]

روافد متعددة لبناء الثروات

تتعدد الروافد التي يجني من خلالها أثرياء آسيا — الذين تتزايد أعدادهم باستمرار — ثرواتهم الطائلة.

بالرغم من الانكماش الذي شهده الاقتصاد الكلي جراء أزمة العقارات، نجح قرابة 1,500 شخص في حجز مواقعهم ضمن قائمة "هورون" لأثرياء الصين — وهو ما يمثل قفزة بنسبة 31% في عام واحد — بثروات تتجاوز 5 مليارات رينمينبي للفرد؛ مدفوعين بموجة انتعاش واسعة في الأسواق، وازدهار قطاعات "الاقتصاد الجديد" التي تمتد من التقنيات الحيوية إلى التصنيع القائم على الذكاء الاصطناعي.[7]

كذلك أثبتت آلة التصدير الصينية كفاءتها رغم شكوك المراقبين، لتساهم في تحقيق فائض تجاري بقيمة تريليون دولار خلال أول 11 شهراً من عام 2025.[8] وقد نجحت المؤسسات الصينية في توزيع قواعدها الإنتاجية مع الإبقاء على قبضتها على شبكات الإمداد.[9] وتشير البيانات الحديثة إلى تنامي حركة شحن البضائع الصينية عبر فيتنام، حيث مثلت الشركات الصينية وتلك التي تتخذ من هونغ كونغ مقراً لها أكثر من نصف حجم هذا التحول وفقاً لإحصاءات عينة محددة.[10]

وعلى النقيض من ذلك، يستند الازدهار الهندي إلى توليفة استثنائية تجمع بين التفوق الديموغرافي والسياسات الطموحة وقاعدة ضخمة من الكفاءات التقنية منخفضة التكلفة. فبفضل متوسط عمر لا يتجاوز 29 عاماً، وبروز طبقة استهلاكية متنامية، ونهضة إنشائية في البنية التحتية بقيمة 205 مليارات دولار — تغطي المسارات اللوجستية والطاقة النظيفة والمنصات الرقمية العامة — تنجح الهند في ضخ ثروات جديدة بمعدلات متسارعة.[11]

كما تشهد الهند تسارعاً في مكانتها كقطب عالمي لمراكز الكفاءات (GCC). ووفقاً لتقديرات "بـيه دبليو سي"، فإن القيمة المضافة التي توفرها هذه المراكز — التي تشكل مقراً لتقديم خدمات الإسناد الخارجي في مجالات مثل المحاسبة وتطوير البرمجيات للشركات الأم — ستحقق نمواً سنوياً بنحو 12% خلال الأعوام الأربعة المقبلة.[12] لا تكتفي هذه المنظومة المتكاملة بدعم عمليات الشركات متعددة الجنسيات فحسب، بل تعمل على صياغة طبقة جديدة من قيادات قطاع التقنية ورواد الأعمال المحليين الذين يمتلكون قاعدة عملاء دولية. وبحلول عام 2025، باتت الهند تضم قرابة 871,700 أسرة مليونيرة، مسجلةً قفزة تقارب 90% مقارنة بمستويات عام 2021.[13]

أما في كوريا وتايوان واليابان، فإن السباق العالمي لتشييد البنية التحتية للذكاء الاصطناعي سيفرز شريحة جديدة من "الأثرياء الجدد"، يتصدر مشهدها الموردون في سلاسل إنتاج أشباه الموصلات والمعدات التقنية.

تعتزم الشركات الكورية، كمثال على ذلك، ضخ استثمارات تُقدر بنحو 65 تريليون وون كوري (حوالي 49 مليار دولار) في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات بحلول عام 2027؛ وهو ما يرسخ مكانة كوريا كطرف محوري في مسيرة تطوير منظومة الذكاء الاصطناعي العالمية.[14]

تشير تقديرات بنك "يو بي إس" إلى أن عدد المليونيرات (بالدولار) في اليابان يبلغ قرابة 2.83 مليون، وفي كوريا الجنوبية 1.3 مليون، وفي تايوان نحو 800 ألف شخص.[15] ولا تقتصر هذه الشريحة في شرق آسيا على القيادات التنفيذية في كبرى شركات الرقائق الإلكترونية، بل تشمل أيضاً المؤسسين والمساهمين الأوائل في شركات إنتاج المعدات، وموردي المواد الأولية، وبيوت التصميم المتخصصة المتغلغلة في صلب سلاسل إمداد الذكاء الاصطناعي.

سوف يؤدي ازدهار الثروات إلى زيادة الطلب على قنوات التمويل والاستثمار البديلة، وهو قطاع سجلت فيه آسيا تأخراً تاريخياً مقارنة بالولايات المتحدة وأوروبا. وتستحوذ جهات الإقراض البديلة هذه على حصة الأسد في إصدار الائتمان في الولايات المتحدة (بنسبة 67% من التمويل الائتماني الإقليمي) وفي أوروبا (44%)، بينما لا يزال الإقراض البنكي التقليدي يسيطر على منطقة "آباك" (APAC) بنسبة تناهز 80%.[16]

ما تزال سوق الائتمان الخاص في آسيا بعيدة عن الاستغلال الأمثل، إلا أن حضور المقرضين غير المصرفيين مهيأ للصعود؛ إذ تُشير التوقعات إلى نمو الأصول المدارة من 59 مليار دولار في 2024 لتصل إلى 92 مليار دولار بحلول عام 2027، وذلك بحسب تقرير متخصص صدر في نوفمبر الماضي.[17]

ومن المنتظر أن يتدفق جزء كبير من هذا الائتمان غير المصرفي نحو الشركات المتوسطة والمشاريع الريادية في مجالات التقنية والتجارة والذكاء الاصطناعي، التي بدأت تتطلع إلى ما وراء القروض البنكية التقليدية. ويبرز التمويل بضمان الأسهم كحل يتيح لرواد الأعمال الحصول على سيولة من مساهماتهم في الشركات المدرجة دون التفريط في طموحاتهم المستقبلية، مما يمنحهم القدرة على تمويل استثمارات جديدة، وتجاوز عقبات التأخير المرتبطة بالتمويل المصرفي، مع الاحتفاظ بحصص ملكيتهم.

تُبشر وتيرة تراكم الثروات المتصاعدة في آسيا والتحول في بنيتها المالية بعقد من التغيير الجذري؛ حيث سيغدو الائتمان الخاص والحلول التمويلية البديلة ركيزتين أساسيتين لتحرير طاقات النمو ودفع عجلة الابتكار في كافة أرجاء القارة.

[1] https://www.uob.com.sg/assets/web-resources/private/pdfs/our-insights/the-asia-generational-wealth-report/asia-generational-wealth-report-2025.pdf

[2] https://altrata.com/reports/world-ultra-wealth-report-2025

[3] https://www.adb.org/news/asia-infrastructure-needs-exceed-17-trillion-year-double-previous-estimates

[4] https://www.reuters.com/world/china/most-emerging-nations-can-realign-trade-weather-us-tariffs-report-finds-2025-11-13

[5] https://www.business.hsbc.com/-/media/media/global/pdf/articles/hsbc-global-trade-pulse-survey-factsheet-november-2025.pdf

[6] https://www.reuters.com/markets/rates-bonds/global-central-bank-easing-cycle-is-over-2025-12-10

[7] https://www.scmp.com/business/article/3330544/rich-list-chinas-billionaire-count-hits-record-stock-markets-surge

[8] https://www.scmp.com/economy/economic-indicators/article/3335551/chinas-exports-rebound-november-after-trade-war-thaw

[9] https://www.spglobal.com/ratings/en/regulatory/article/asean-rides-the-china-wave-amid-us-trade-tensions-s101655293

[10] https://siai.org/review/2025/11/202511284156

[11] https://www.bloomberg.com/news/newsletters/2025-06-12/india-s-second-infrastructure-wave-could-draw-205-billion-modi-s-third-term

[12] https://www.pwc.in/press-releases/2025/india-gccs-set-to-generate-value-at-11-12-cagr-between-fy25-29.html

[13] https://www.fortuneindia.com/india/india-has-871-lakh-millionaire-households-up-90-from-2021-mercedes-benz-hurun-india-wealth-report-2025/126746

[14] https://koreajoongangdaily.joins.com/news/2024-09-26/national/politics/Korean-companies-pledge-to-invest-65-trillion-won-at-presidential-AI-committees-inaugural-meeting/2142881

[15] https://www.ubs.com/global/en/wealthmanagement/insights/global-wealth-report.html

[16] https://www.aima.org/asset/687D58D0%2DB317%2D47FC%2DAF68533C85A8A3B9

[17] https://www.simmons-simmons.com/en/about-us/news/report-highlights-asia-pacific-s-growing-global-private-credit-market

إخلاء مسؤولية

أعدت هذه الوثيقة خصيصاً للمستثمرين المعتمدين أو المستثمرين المتطورين ماليًّا أو المستثمرين المحترفين أو المستثمرين المؤهلين، على النحو الذي يقتضيه القانون أو غيره، وهي ليست موجهة للأشخاص الذين لا يستوفون المتطلبات ذات الصلة وينبغي عدم استخدامها من أجلهم. يستخدم محتوى هذه الوثيقة لأغراض إعلامية فقط ويغلب عليه الطابع العام ولا يلبي أي غاية محددة أو حاجة مالية معينة. تخص وجهات النظر والآراء الواردة في هذه الوثيقة أطرافًا ثالثة ولا تعكس بالضرورة وجهات نظر شركة “إيكويتيز فيرست” أو آراءها. لم تفحص شركة “إيكويتيز فيرست” المعلومات الواردة في هذه الوثيقة أو لم تتحقق منها بشكل مستقل، ولا تقدم أي تعهد بمدى دقتها أو اكتمالها. تخضع الآراء والمعلومات الواردة في هذه الوثيقة للتغيير من دون إشعار. لا يمثل محتوى الوثيقة عرضًا لبيع (أو طلب عرض شراء) أي أوراق مالية أو استثمارات أو منتجات مالية (يشار إليها باسم “العرض”). يجب تقديم أي عرض مماثل لذلك فقط من خلال عرض ذي صلة أو وثائق أخرى تحدد شروطه وأحكامه المادية. لا يشكل أي محتوى وارد في هذه الوثيقة توصية أو طلبًا أو دعوة أو إغراء أو ترويجًا أو عرضًا لشراء أو بيع أي منتج استثماري من شركة “إيكويتيز فيرست” أو “إيكويتيز فيرست هولدينجز المحدودة” أو الشركات التابعة لها (يشار إليها مجتمعة باسم “إيكويتيز فيرست”)، ولا يجوز تفسير هذه الوثيقة بأي شكل من الأشكال على أنها مشورة استثمارية أو قانونية أو ضريبية أو توصية أو مرجع أو إقرار مقدم من شركة “إيكويتيز فيرست”. وعليك طلب المشورة المالية المستقلة قبل اتخاذ أي قرار استثماري بشأن منتج مالي معين.

تحتفظ هذه الوثيقة بحقوق الملكية الفكرية لشركة “إيكويتيز فيرست” في الولايات المتحدة ودول أخرى، ويشمل ذلك على سبيل المثال لا الحصر، الشعارات الخاصة بها وغيرها من العلامات التجارية وعلامات الخدمة المسجلة وغير المسجلة. تحتفظ الشركة بجميع الحقوق المتعلقة بملكيتها الفكرية الواردة في هذه الوثيقة. ينبغي لمستلمي هذه الوثيقة عدم توزيعها أو نشرها أو إعادة إنتاجها أو إتاحتها كليًّا أو جزئيًّا بأي شكل من الأشكال لأي شخص آخر، لا سيما الأشخاص في دولة قد يؤدي توزيع هذه الوثيقة فيها إلى خرق أي شرط قانوني أو تنظيمي.

لا تقدم شركة “إيكويتيز فيرست” أي تعهد أو ضمان فيما يتعلق بهذه الوثيقة، وتخلي مسؤوليتها صراحة عن أي ضمان ضمني بموجب القانون. وعليه تقر بأن شركة “إيكويتيز فيرست” ليست مسؤولة تحت أي ظرف من الظروف عن أي أضرار مباشرة أو غير مباشرة أو خاصة أو تبعية أو عرضية أو عقابية أيًّا كان نوعها، منها على سبيل المثال لا الحصر، أي أرباح مفقودة أو فرص ضائعة، حتى إذا تم إخطار الشركة بإمكانية وقوع مثل هذه الأضرار.

تدلي شركة “إيكويتيز فيرست” بالتصريحات الإضافية الآتية التي قد تطبق في دول الاختصاص القضائي المذكورة:

دبي: تخضع شركة “إيكويتيز فيرست هونج كونج المحدودة” (التي يشار إليها باسم “المكتب التمثيلي بمركز دبي المالي العالمي”) الكائنة في مبنى حي البوابة 4، الطابق 6، المكتب 7، مركز دبي المالي العالمي (التي تحمل ترخيصًا تجاريًّا رقم CL7354) للوائح سلطة دبي للخدمات المالية بصفتها مكتبًّا تمثيليًّا (رقم مرجع الشركة لدى سلطة دبي للخدمات المالية:F008752 ). جميع الحقوق محفوظة.

تعد المعلومات الواردة في هذه الوثيقة عامة بطبيعتها، وإذا نُظر إليها على أنها مشورة، فإن أي مشورة واردة هنا عامة وقد تم إعدادها من دون النظر إلى أهدافك أو وضعك المالي أو ملاءمة منتجاتك المالية أو احتياجاتك.

تُستخدم المواد الواردة في هذه الوثيقة لأغراض معلوماتية فقط وينبغي عدم تفسيرها على أنها مشورة مالية أو عرض أو طلب أو توصية لشراء منتجات مالية أو بيعها. تعد المعلومات الواردة في هذه الوثيقة عامة بطبيعتها، وأي مشورة واردة هنا هي عامة وقد تم إعدادها من دون النظر إلى أهدافك أو وضعك المالي أو ملاءمة منتجاتك المالية أو احتياجاتك. لذا قبل استخدام أي من هذه المعلومات، يجب أن تفكر في مدى ملاءمتها لأهدافك ووضعك المالي واحتياجاتك وطبيعة المنتج المالي ذي الصلة. يمكنك استشارة مستشار مالي معتمد إذا لم تكن بعض محتويات هذه الوثيقة واضحة بالنسبة إليك.

تختص هذه الوثيقة بمنتج مالي لا يخضع لأي شكل من أشكال التنظيم أو الاعتماد الخاص بسلطة دبي للخدمات المالية. لا تتحمل سلطة دبي للخدمات المالية أي مسؤولية عن مراجعة أي وثائق تتعلق بهذا المنتج المالي أو التحقق منها. وعليه، لم تعتمد سلطة دبي للخدمات المالية هذه الوثيقة أو أي وثائق أخرى مرتبطة بها ولم تتخذ أي خطوات للتحقق من المعلومات الواردة فيها، ولا تتحمل أي مسؤولية ناجمة عنها.

أستراليا: تحمل شركة “إيكويتيز فيرست هولدينجز (أستراليا) ذات المسؤولية المحدودة” (رقم الشركة في أستراليا: ‎399 644 142) ترخيصًا لمزاولة الخدمات المالية في أستراليا (رقم الترخيص: 387079). جميع الحقوق محفوظة.

توجه المعلومات الواردة في هذه الوثيقة للأشخاص في أستراليا فقط المصنفين بأنهم عملاء في قطاع التجارة بالجملة على النحو المحدد في القسم 761G من قانون الشركات لعام 2001. قد يُقيد توزيع المعلومات على الأشخاص الذين لا تنطبق عليهم هذه المعايير بموجب القانون، ويجب على الأشخاص الذين يمتلكونها طلب المشورة ومراعاة أي قيود تتعلق بها.

تستخدم المواد الواردة في هذه الوثيقة لأغراض معلوماتية فقط وينبغي عدم تفسيرها على أنها عرض أو طلب أو توصية لشراء منتجات مالية أو بيعها.

تُعد المعلومات الواردة في هذه الوثيقة عامة بطبيعتها وليست مشورة شخصية بشأن المنتجات المالية. أي مشورة واردة في الوثيقة هي عامة فقط وقد تم إعدادها من دون النظر إلى أهدافك أو وضعك المالي أو احتياجاتك. لذا قبل استخدام أي من هذه المعلومات، يجب أن تفكر في مدى ملاءمتها لأهدافك ووضعك المالي واحتياجاتك وطبيعة المنتج المالي ذي الصلة. عليك طلب المشورة المالية المستقلة وقراءة بيانات الإفصاح ذات الصلة أو وثائق العرض الأخرى قبل اتخاذ أي قرار استثماري بشأن منتج مالي معين.

التوقعات غير مضمونة، ولا ينبغي الاعتماد عليها بشكل مفرط. تعتمد هذه المعلومات على الآراء التي تتبناها شركة إكويتيز فيرست هولدينغز (أستراليا) ذات مسؤولية محدودة خاصة كما في تاريخ نشر هذا المحتوى

هونغ كونغ: تمتلك شركة “إيكويتيز فيرست هولدينجز هونج كونج المحدودة” ترخيصًا من النوع 1 من لجنة هونغ كونغ للأوراق المالية والعقود الآجلة، وهي مرخصة في هونغ كونغ بموجب قانون مقرضي الأموال (ترخيص مقرض الأموال رقم 2024/1659). لم تراجع لجنة هونغ كونغ للأوراق المالية والعقود الآجلة هذه الوثيقة. لا تمثل هذه الوثيقة عرضًا لبيع أوراق مالية أو طلبًا لشراء أي منتج تديره أو تقدمه شركة “إيكويتيز فيرست هولدينجز هونج كونج المحدودة”، لكنها موجهة للمستثمرين المحترفين لا للأفراد أو المؤسسات التي تكون هذه العروض أو الدعوات غير قانونية أو محظورة بالنسبة إليهم.

كوريا: توجه هذه الوثيقة فقط للمستهلكين الماليين المحترفين أو المستثمرين المحترفين أو المستثمرين المؤهلين الذين يتسلحون بالمعرفة ويتمتعون بالخبرة الكافية للدخول في معاملات تمويل الأوراق المالية، وهي غير مخصصة للأشخاص الذين لا يستوفون هذه المعايير وينبغي عدم استخدامهم إياها.

المملكة المتحدة: “إيكويتيز فيرست (لندن) المحدودة” هي شركة مرخصة وتخضع لرقابة هيئة الإدارة المالية البريطانية (FCA) في المملكة المتحدة. توزع هذه الوثيقة في المملكة المتحدة وتتاح فقط لفئات الأشخاص المذكورين في المادة 19 (5) (محترفي الاستثمار) والمادة 49 (2) (الشركات ذات الأرصدة المالية الضخمة وجمعيات الأفراد وغيرها) من الجزء الرابع من مرسوم الترويج المالي (FPO) لعام 2005 التابع لقانون الخدمات والأسواق المالية لعام 2000، وأي نشاط استثماري يتعلق بهذا العرض متاح فقط لهؤلاء الأشخاص، ولا يشارك فيه سواهم. يجب على الأشخاص الذين ليست لديهم خبرة مهنية في أمور الاستثمار أو من لا تنطبق عليهم المادة 49 من مرسوم الترويج المالي عدم الاعتماد على هذه الوثيقة؛ لأنها أعدت فقط للأشخاص المؤهلين بوصفهم مستثمرين محترفين بموجب توجيه الأسواق في الأدوات المالية (MiFID) وهي متاحة لهم.© حقوق الطبع والنشر لعام 2024 محفوظة لصالح شركة إيكويتيز فيرست هولدينجز هونج كونج المحدودة. جميع الحقوق محفوظة.