该国单一家族办公室数量已激增至2000个以上
作者：叶晋荣 (Alvin Yap)，易峯新加坡首席执行官
2026年5月5日
随着新加坡巩固其作为全球增长最快的财富中心之一的地位，政策制定者愈发关注的是，这个城市国家不断壮大的私人资本池能否同时为其实体经济的发展提供资金支持。
根据近期的估计，新加坡的单一家族办公室数量已从2020年的约400个激增至2000个以上。
除税务优化以外，新加坡司法环境稳定、监管规则清晰、可连通全球市场且本土资本底蕴不断加深，都在持续吸引区域及全球财富源源不断地涌入。
新加坡金融当局不仅精简了文件要求，还简化了报告流程。 此类动向有望拓宽家族办公室注册渠道并引入巨额资本，在地缘政治动荡促使超高净值个人重新审视其财富落脚点的时期效果尤其显著。
新加坡经济日益呈现出两种速度并驾齐驱的迹象。 虽然其国内生产总值增长迅猛，但占企业总数99%、吸纳70%劳动力的中小企业却难以跟上步伐。
2025年第四季度，该国经济同比增长5.7%，主要得益于人工智能带动的电子产品业务发展热潮以及以半导体为代表的高附加值制造业的出色表现。
尽管经济增长表现令人瞩目，但一项中小企业信心指数表明，此类企业在年初时持谨慎态度，只有不到一半的中小企业主（47%）预计形势会有改观——而当时本轮中东战事甚至尚未爆发。
如果政策制定者逐渐将家族办公室不仅视为财富保值工具，而且是能为该国下一阶段的经济扩张提供支撑的耐心资本潜在来源，其实并不意外。
新加坡已出台多项要求，鼓励享受税收优惠的家族办公室参与慈善项目和当地投资。 虽然这些要求大体上通过投资于上市股票、房地产投资信托或投资基金即可满足，但家族办公室亦可考虑更直接地参与满足小企业的融资需求。
股票融资为家族办公室提供了一种可能的方式，使他们无需放弃核心持仓即可从现有投资组合中释放流动性，从而部署资本来满足初创企业和中小企业在成长阶段的融资需求。
为企业成长和实体经济提供支撑
许多中小企业仍然承受着新冠疫情期间贷款导致的压力。 考虑到传统银行的限制性要求，越来越多中小企业正转向金融科技和另类借贷机构，以获得更快放款、但融资成本通常也更高的短期资金。
新加坡的风险投资生态系统也在经历动荡。
2025年初印尼水产养殖独角兽企业eFishery崩盘、近年来的高利率环境，再加上缺乏亮眼的退出机会，对整个地区的投资者情绪都造成了严重打压。 2025年，在专注于东南亚的风投基金当中，最终完成募集的基金只有4个，相比之下2023年为33个。
因此，初创企业正越来越多地利用风险债务来延长资金周转期。 新加坡政府甚至于2025年设立了规模为10亿新加坡元的私募信贷成长基金，为本土高增长企业提供更加灵活的融资。
在此背景下，新加坡正想方设法，填补风投资本遗留的空白和中小企业的信贷缺口。
去年新设立的成长资本工作组旨在优化风投和私募股权的融资渠道，明确致力于弥合私人资本与公开市场之间的缺口，并建立从初创企业直到首次公开募股的更清晰融资通道。
这表明，尽管新加坡经济已取得强劲增长，但各行业表现却参差不齐。
在美国和欧洲部分地区等市场，家族办公室已经在风险融资领域发挥着举足轻重的作用，它所提供的耐心资本往往能够消除早期创新项目和机构投资之间的缺口。
2024年12月的一项调查显示，家族办公室和高净值个人是欧洲风投基金最常见的有限合伙人，84%的受访机构将其列为支持者。
对于家族办公室而言，为了在新加坡风投和中小企业融资生态系统中发挥更积极的作用，还必须转变运营模式、扩大人员规模并提升专业化水平，以比肩其他顶级金融中心的家族办公室行业标准。
向私募市场部署资金，需要深化尽职调查能力、加强风险管理框架，并且更加熟悉风投和中小企业借贷策略。 许多家族办公室可能还需与银行、专业基金管理机构乃至其他家族办公室开展合作，以分担风险、识别机遇。 随着此类私人资本池逐渐趋于制度化，他们也希望在涉及新加坡中小企业及初创企业融资挑战的政策讨论中施加更大的影响力。
最终，如果新加坡成功为其不断扩大的私人财富领域与初创企业和中小企业的融资需求牵线搭桥，家族办公室就有望在国内资本形成过程中成为强有力的新支柱。 这样一来，新加坡将更接近这种模式：私人财富不仅在新加坡集聚，更能积极助力本土创业型经济发展壮大。
本文首发于2026年4月23日的《商业时报》（The Business Times）观点栏目。
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