싱가포르 내 단일 패밀리오피스의 수가 2000개 이상으로 급증함
Alvin Yap, Equities First Holdings 싱가포르 최고경영자
2026년 5월 5일
싱가포르가 세계에서 손꼽힐 정도로 빠르게 성장하는 자산 허브로서 입지를 굳혀가면서, 정책입안자들은 증가 중인 이 도시국가의 민간 자본이 실물경제 자금 조달에도 도움이 될지 여부에 점점 더 관심을 보이고 있다.
최근 추정치에 의하면 싱가포르의 단일 패밀리오피스 수는 2020년 약 400개에서 현재 2,000개 이상으로 급증했다.
세금 최적화 외에도, 지역 및 글로벌 자산의 지속적 유입은 싱가포르의 관할권 체계 안정성, 규제 명확성, 글로벌 시장 접근성, 그리고 점점 더 중요해지고 있는 국내 자본의 심도에 의해 좌우되고 있다.
싱가포르 통화 당국은 서류 요건을 완화하고 보고 절차를 간소화했다. 이러한 변화는 패밀리오피스 등록을 더욱 촉진하고 상당한 자본을 유치할 것으로 보이며, 특히 지정학적 격변으로 인해 초고액자산가들이 자산 투자처를 재검토해야만 하는 이 시점에 그 효과는 더욱 클 것이다.
싱가포르 경제는 서로 다른 두 가지 속도로 움직이는 양상이 점점 두드러지고 있다. 국내총생산(GDP) 성장률은 급증한 반면, 전체 기업의 99%를 차지하며 노동력의 70%를 고용하고 있는 수많은 중소기업들은 그 속도를 따라잡는 데 어려움을 겪고 있다.
2025년 4분기 싱가포르 경제는 인공지능(AI) 기반의 전자제품 호황 및 고부가가치 제조업(특히 반도체 분야)의 호조에 주로 힘입어 전년동기 대비 5.7% 성장했다.
하지만 이렇게 인상적인 성장에도 불구하고, 중소기업 신뢰지수는 연초에 신중한 전망을 보였으며, 중소기업 소유주의 절반 이하만(47%) 여건이 개선될 것으로 예상했다. 더군다나 이는 중동에서 전쟁이 발발하기 전의 상황이었다.
정책입안자들이 패밀리오피스를 단순한 자산 보존 수단을 넘어, 싱가포르의 다음 경제확장 단계를 뒷받침할 수 있는 장기 자본의 잠재적 공급원으로 인식하게 된다 해도 전혀 놀라운 일이 아니다.
이미 싱가포르는 세제 혜택을 받는 패밀리오피스가 자선 활동과 현지 투자에 기여하도록 유도하는 요건들을 도입했다. 이러한 요건들은 상장주식, 리츠(REIT), 또는 투자펀드에 대한 투자를 통해 대부분 충족될 수 있지만, 패밀리오피스는 중소기업의 자금조달 수요를 해결하기 위해 더 직접적인 역할을 고려해볼 수 있다.
주식담보 파이낸싱은 패밀리오피스가 기존 포트폴리오로부터 유동성을 확보할 수 있는 하나의 방법을 제공해주며, 이에 힘입어 패밀리오피스는 핵심 보유자산을 매각하지 않고도 스타트업 및 중소기업의 성장 자금조달 수요에 따라 자본을 투입할 수 있게 된다.
성장 및 실물경제에 대한 지원
수많은 중소기업들이 코로나19 팬데믹 기간에 실행한 대출 때문에 여전히 압박을 받고 있다. 기존 은행의 대출 조건 제약으로 인해, 더 많은 중소기업들이 비용은 더 비싸더라도 신속하게 단기 자금을 조달할 수 있는 핀테크 및 대안 대출기관으로 눈을 돌리고 있다.
싱가포르의 벤처캐피털(VC) 생태계도 난항을 겪고 있다.
2025년 초 인도네시아 수산양식 유니콘 기업 eFishery의 파산, 최근 몇 년의 고금리 환경, 그리고 주목할 만한 투자회수 사례의 부재는 이 지역 전반에서 투자 심리를 위축시켰다. 동남아시아에 집중하는 벤처캐피털의 최종 펀드 클로징 건수는 2023년 33건에서 2025년에는 단 4건으로 급감했다.
이에 따라 스타트업들이 운영 자금을 확보하기 위해 벤처 대출을 점점 더 많이 활용하고 있다. 심지어 싱가포르 정부조차 2025년 고성장 현지 기업이 자금조달을 더욱 유연하게 할 수 있도록 10억 싱가포르달러 규모의 사모 대출 성장 펀드를 도입했다.
이러한 맥락에서 싱가포르가 벤처 자금조달 공백과 중소기업 대출 갭을 메울 방안을 모색하고 있는 것이다.
작년에는 벤처 및 사모펀드 투자 경로를 보완하기 위해 새로운 성장자본 실무 팀이 만들어졌으며, 이는 사모 자본과 상장 시장 간의 격차를 해소하고, 스타트업에서부터 기업공개에 이르기까지 더욱 명확한 자금조달 파이프라인을 구축하는 것을 명시적인 목표로 삼았다.
이는 싱가포르가 견실한 성장을 이루었음에도 불구하고 섹터별 격차가 여전히 상당하다는 사실을 반영한 것이다.
미국이나 유럽 일부 지역 등의 시장에서는 이미 패밀리오피스가 벤처 자금조달에서 상당한 역할을 수행하고 있으며, 초기 단계 혁신과 기관투자자 투자 간의 갭을 메워주는 장기 자본을 제공하고 있다.
2024년 12월 설문조사에 의하면, 패밀리오피스와 고액자산가들이 유럽 벤처캐피털 펀드의 가장 일반적인 투자자로 나타났으며, 설문조사 대상 기업의 84%가 이들을 주요 투자자로 꼽았다.
패밀리오피스가 싱가포르의 벤처 및 중소기업 자금조달 생태계에서 보다 적극적인 역할을 수행하려면, 다른 주요 금융허브들의 패밀리오피스 기준에 부합하도록 직원을 증원하고 전문성을 강화하는 등 운영모델의 변화도 이루어야 한다.
사모 시장에 자본을 투입하기 위해서는 더욱 심층적인 실사 역량, 더욱 강력한 리스크 관리 체계, 그리고 벤처 및 중소기업 대출 전략에 대한 깊은 이해가 필수적이다. 또한 수많은 패밀리오피스는 리스크를 분산하고 기회를 발굴하기 위해 은행, 전문 펀드 운용사, 그리고 심지어 다른 패밀리오피스와 협업해야 할 수도 있다. 이러한 사모 자본 풀이 점차 제도화되면서, 패밀리오피스는 싱가포르 중소기업과 스타트업이 직면한 자금조달 문제와 관련된 정책의 형성 과정에서도 더 큰 역할을 하고자 할 것이다.
궁극적으로, 성장하는 사모 자산 섹터와 스타트업/중소기업의 자금조달 수요를 싱가포르가 성공적으로 이어준다면, 패밀리오피스는 국내 자본 형성의 강력한 축으로 부상할 수 있을 것이다. 이를 통해 싱가포르는 사모 자산이 단순히 싱가포르 내에 축적되는 차원을 넘어, 기업가 정신이 충만한 자국 경제의 성장을 적극 뒷받침하는 모델에 한 걸음 더 다가설 것이다.
이글은 2026년4월23일 The Business Times 오피니언섹션에최초로게재되었습니다.
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