應對澳洲利率不確定性的累進資本解決方案
截至 2023 年 6 月，澳洲央行在 13 個月內加息共 12 次，市場不斷猜測其下一步動向。
澳洲儲備銀行（RBA）在 7 月、8 月和 9 月的貨幣政策會議上將利率維持在 4.1%。 儘管澳洲儲備銀行警告可能仍會持續加息，但也同時表示澳洲央行將會在決定是否進一步收緊政策前，先評估加息到目前為止帶來的全面影響，特別是考慮到近期通脹率下降和失業率微升的狀況。[1]
據路透社調查顯示，大多數經濟學家預計在 11 月將會迎來進一步加息，現金利率會調升至4.35% 到12 年來的最高點。 同時，澳洲四大銀行中的三家預計不會有進一步加息，他們認為這一水平足以緩和通脹並實現軟著陸。[2]
相較於其他類似國家的央行，澳洲央行採取更為謹慎的緊縮措施，其主要原因之一在於大多數澳洲抵押貸款人士的貸款都採用浮動利率，而在美國等地則通常是期限長達 30 年的固定利率貸款。[3] 這意味著加息的影響在澳洲的滲透速度要快得多，不但加重對消費者的負擔並減少其支出，更有助抑制通脹。
顯然，現有利率之高已足以令消費者陷入困境，令企業承受越來越大的壓力。 不過，澳洲國民銀行（National Australia Bank）的一項調查則顯示，商界到目前為止仍然對經濟前景有信心，儘管西太平洋銀行（National Australia Bank）的另一項調查顯示消費者已經變得「極度悲觀」。[4] Equifax 的數據還表明，拖欠抵押貸款的情況呈上升趨勢。[5] 最終，企業也將承受由銷售和盈利成效進一步下滑帶來的不利影響。
在這種環境下，EquitiesFirst 的證券融資等累進資本解決方案就特別具有吸引力，可為投資者提供成本相對較低的固定利率融資方案。
股票投資者在未來將面臨更艱難的處境
EquitiesFirst 與Institutional Investor合作開展了的一項關於全球股票展望的重要研究中，一家澳洲退休基金的股票主管接受採訪時表示，在通脹穩定之前，必須先提高失業率。
根據接受該報告採訪的消息人士稱，高利率還會推高融資成本，導致澳洲和亞洲其他地區的獲利評級下調。
澳洲儲備銀行會密切關注這些情況，以及通脹趨勢、消費者支出、勞動成本和商業調查結果，以確定應否謹慎推行進一步加息。
儘管 4.1% 確實有可能成為澳洲加息週期的終點，但鑑於該國核心通脹率約為 6%，遠高於澳洲央行2-3%的目標，所以短期內不太可能大幅減息。央行表示，通脹預計要到 2025 年底才能重回目標範圍內[6]。
此外，澳洲央行警告稱，如果工資增長高於預期或生產力增長未能恢復，通脹持續時間可能比預期更長[7]。澳洲亦將於明年實施主要針對較高收入者的立法減稅措施，這可能會從 2024 年中期開始刺激經濟，令物價繼續受壓[8]。分析師指出，在這些因素的影響下，澳洲央行有可能將緊縮政策延長至 2025 年[9]。
證券融資有助於填補信貸緊縮政策的缺口
企業可能需要注入營運資金來應對這些近期的不利因素，但亦面臨高利率和流動資金緊絀的狀況。
EquitiesFirst 提供的證券融資是一種極具吸引力的融資解決方案。 投資者可以將獲得的資金用於任何用途，包括個人投資和為公司營運提供資金。
在利率高企及流動資金緊絀時，證券融資對投資者尤其具有價值，讓他們能夠實現資產多元化，同時無需犧牲持倉資產的升值潛力。
EquitiesFirst 與Institutional Investor的聯合報告顯示，相較於其他地區，關注澳洲市場的投資者更關心大宗商品價格。 鑑於大宗商品對當地經濟和貨幣有巨大影響，這種情況並不令人意外。[10]
由於澳洲利率和經濟前景充滿不確定性，對於關注澳洲的投資者來說，現在可能是對沖和實現資產多元化的好時機。
[1] https://www.reuters.com/markets/rba-hold-rates-410-tuesday-will-hike-again-next-quarter-2023-09-01/
[2] https://www.reuters.com/markets/rba-hold-rates-410-tuesday-will-hike-again-next-quarter-2023-09-01/
[3] https://www.ratecity.com.au/home-loans/mortgage-news/news-why-australian-dollar-low-here-s-interest-rates-affect-dollar
[4] https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-08-08/australian-consumer-sentiment-slips-as-price-pressures-mount
[5] https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-08-01/australia-extends-rate-pause-for-second-month-currency-drops
[6] https://www.reuters.com/markets/rates-bonds/australian-central-bank-holds-rates-steady-second-month-2023-08-01/
[7] https://www.rba.gov.au/publications/smp/2023/aug/overview.html
[8] https://www.abc.net.au/news/2023-08-04/rba-statement-monetary-policy-inflation-interest-rates-economy/102688084
[9] https://www.reuters.com/markets/rates-bonds/australian-central-bank-holds-rates-steady-second-month-2023-08-01/
[10] https://www.abc.net.au/news/2023-08-08/australian-dollar-hibernation-commodities-interest-rates-economy/102697018
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