COP26 令投資組合轉型升至首要事項

聯合國政府間氣候變化專門委員會 (IPCC) 於二月底發佈的最新報告強調，全球暖化的威脅日趨嚴重。

IPCC 發現，到本世紀中期，海平面上升將使 10 億以上人口面臨更大的洪水風險。到 2100 年，根據 IPCC 預計的「中等」級別情境，高達 12.7 萬億美元的全球資產可能會遭受百年一遇的沿海洪水侵襲。^[1]

這份關於氣候變化影響的報告，使全球脫離碳密集型經濟模式迫在眉睫。

去年 11 月在 COP26（第 26 屆聯合國氣候變化大會）上確定的眾多協議中，世界領導人針對甲烷排放設定了雄心勃勃的目標，並朝著全球擺脫動力煤的方向邁進。私人投資者正在發揮自己的作用：現有超過 100 萬億美元的資產用於推動實現 2050 年全球達到淨零碳排放的目標，這是將全球暖化限制在比工業化前水平高出 1.5°C 範圍內的關鍵措施。^[2]

這種轉變有助建設更可持續發展的未來，將影響每個行業。在許多情況下，淨零碳排放的趨勢將迫使公司從根本上改變其業務模式。根據國際能源署 (International Energy Agency) 的數據，在 46 種能源技術和行業中，只有兩種能夠達到 2050 年淨零碳排放的目標。^[3]

此次迫在眉睫的轉型讓投資者必須作出一些艱難決定。雖然許多碳密集型公司已經致力建設更可持續發展的未來，但現在預測哪些企業會成功還為時過早，尤其是在航空或重工業等所謂「難以減排」的行業。

對於採煤等不符合減排趨勢的行業，有很多股東可能會在資產估值進一步下跌並成為擱置資產之前拋盤。然而，許多最大的投資者認識到完全撤出資本將阻止「棕色」公司走向綠色，因此他們更願意繼續持有份額並對這些公司的轉型發揮影響力。

EquitiesFirst 為獲認可投資者、資深投資者、專業投資者及在進行證券融資交易方面具有足夠知識和經驗的合資格投資者提供流動資金，並已準備好與投資者合作，幫助希望分散原有碳密集型投資組合的人士。股權融資可讓股東從對傳統公司的風險敞口中釋放價值，提供下行保護，同時仍可讓投資者從基礎股價的長期升值以及股息中獲益。

與 EquitiesFirst 交易的結構形式是銷售及回購協議，對於收益的使用並無任何限制，亦無進一步的抵押品要求。只要融資者按時還款，EquitiesFirst 僅於協議期結束時歸還相同數目的股份。如果融資者無力償還無追索貸款，他們最大的損失亦只是其抵押予 EquitiesFirst 的股份。

毫無疑問，世界正在朝著更可持續發展的未來邁進。然而，在投資者能夠確信個別公司和行業的命運之前，還有許多細節需要解決。與此同時，從投資組合中釋放流動資金可以為分散融資提供流動性。

[1] https://www.ipcc.ch/report/sixth-assessment-report-working-group-ii/
[2] https://www.gfanzero.com/press/amount-of-finance-committed-to-achieving-1-5c-now-at-scale-needed-to-deliver-the-transition/
[3] https://www.iea.org/topics/tracking-clean-energy-progress

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