面對供應衝擊和氣候目標，實現能源投資多元化
過去，因坊間對於氣候變化的憂慮以及 2020 年疫情引發的需求衝擊，傳統能源股在數年期間表現不佳，但於 2021 年標普 500 指數中躍升為表現最佳的板塊，上漲了 48%。
俄烏戰爭更將這種升勢延續到今年，儘管高通脹、加息以及對經濟衰退迫近的憂慮對廣泛市場帶來嚴重衝擊，但該板塊仍然不失為低迷市況中的亮點。
然而，油價將何去何從，目前局勢並不明朗。
一方面，經濟疲軟可能會令需求驟降。另一方面，如果俄羅斯石油出口繼續收縮，而中國開始放鬆封城政策、美國夏季駕車旺季來臨會導致需求回升，價格可能會上漲。 隨著歐洲多國政府開始對石油公司利潤徵收暴利稅，這些公司的純利將面臨壓力，而美國可能亦會出現相同的境況。[1]
在俄烏戰爭發生之後，儘管一些國家透過加大對化石燃料供應（尤其是煤炭）的投資來應對能源安全問題，但[2] 許多其他國家正在集中精力開發可再生能源，以實現自給自足。[3]
資金流向逆轉
隨著去年化石燃料股價上升，可再生能源公司的股票朝著相反方向發展。
潔淨能源估值於 2021 年 2 月達到頂峰，當時正值美國總統拜登的「重建美好未来」議程出台之際，坊間對該行業前景持樂觀態度。不過，隨著美國新政府的計劃遭遇政治阻力，「拜登衝擊效應」逐漸消退，潔淨能源股價開始下跌，2021 年的表現明顯遜於標普 500 指數。[4]
2022 年初，隨著投資者廣泛轉倉，相繼退出高增長科技公司板塊，這一跌幅繼續加速。可再生能源行業尤其面臨加息問題，因為潔淨能源公司的槓桿率往往比化石燃料生產商高得多。[5]
儘管如此，美國及世界各地對風能、太陽能、儲能、燃料電池和電氣化的需求和投資持續強勁增長。這表明股票投資者可能很快就會重返潔淨能源板塊。事實上，眼光最長遠的投資者在 2021 年從未離開過：根據 BloombergNEF 和 Pitchbook 的統計，去年對潔淨能源初創企業和更廣泛意義的潔淨能源科技的風險資本投資達到了創紀錄水平。[6]
根據國際能源署的資料顯示，在 2022 年，提升可再生能源產能的投資預計將會成為全球能源投資的主要推動力，帶來 8% 增長——達到 $2.4 萬億美元，而發達經濟體和中國是上述投資的主要陣地。[7] 然而，值得注意的是，整體預期增長近半數是由於供應鏈緊張以及勞動力、服務和材料（如水泥、鋼鐵和關鍵材料）成本上升而導致的。
投資增幅最大的領域包括電池、低排放氫能以及碳捕捉和儲存等科技產業。國際能源署預計，在 2022 年，僅對電池儲能的投資預計將增加超過兩倍，達到近 $200 億美元。
許多傳統能源公司亦越來越看好綠色氫能發展。西班牙正努力成為零碳燃料的歐洲樞紐[8] ，而英國石油和天然氣巨擘 BP 正對澳洲項目作出大規模的收購，該項目可能成為世界上最大的可再生能源和綠色氫能生產中心之一。
接觸潔淨科技的不同途徑
BP 參與綠色氫能領域的做法揭示了新方向：投資者無需再堅持透過純粹的可再生能源公司來獲得參與潔淨能源轉型的獲利機會，他們還可以收購現金充裕的公用事業以及傳統化石燃料公司，以投資於可再生能源。[9]
目前，潔淨能源投資約佔全球石油和天然氣公司資本支出約 5%，遠高於 2019 年的 1%。隨著油價飆升，石油和天然氣公司財源廣進，可以採取更加積極的態度來努力轉型。
根據國際能源署的計算顯示，在 2022 年，全球石油和天然氣板塊的總收入將躍升至 $4 萬億美元，是五年平均水平的兩倍。這些意外收穫提供了千載難逢的機會，讓相關企業可以在逐步淘汰化石燃料之前加速其業務多元化，開發可持續資源。
傳統能源公司的投資者還可以探索投資組合從石油和天然氣價格上漲中獲益的方式，以應對轉向碳中和的未來大勢。透過證券融資，投資者將其現有持倉貨幣化將會有助於邁進這一步。
正如通往淨零碳排放的途徑多種多樣，實現目標的投資方法亦不止一種。證券融資讓投資者在資金方面更具靈活性，從而選擇最適合其投資組合的路徑。
[1] https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-06-15/progressives-demand-that-big-oil-pay-with-windfall-profits-tax#xj4y7vzkg
[2] https://www.iea.org/news/record-clean-energy-spending-is-set-to-help-global-energy-investment-grow-by-8-in-2022
[3] https://www.ey.com/en_gl/news/2022/05/energy-security-concerns-reinforce-government-focus-on-renewable-energy-programs
[4] https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/news-insights/latest-news-headlines/renewables-stocks-poised-to-bounce-back-in-2022-even-without-federal-aid-68420970
[5] https://www.iea.org/articles/the-cost-of-capital-in-clean-energy-transitions
[6] https://www.bloomberg.com/news/newsletters/2022-01-19/battered-clean-energy-stocks-may-soon-recover
[7] https://www.iea.org/news/record-clean-energy-spending-is-set-to-help-global-energy-investment-grow-by-8-in-2022
[8] https://www.ft.com/content/fe9086de-61e7-4d37-9b8c-56f6eaa0c950
[9] https://www.fool.com/investing/2021/08/21/forget-pure-plays-heres-the-diversified-way-to-inv/
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