能源領域的衝擊為亞洲人工智能貿易引擎帶來考驗

2026 年 4 月 28 日

中東地區的敵對行動導致油價飆升，令亞洲經濟體正面對日益增長的能源相關貿易逆差，其發展前景可能會受到影響。[1]

儘管美國、以色列與伊朗於 4 月 7 日達成臨時停火協議，惟油價尚未恢復到戰前水平，投資者擔心能源價格上漲可能會減緩科技帶動的發展勢頭，而這種繁榮局面已經提振了整個亞洲的市場情緒。 世界貿易組織（WTO）警告稱，油價長期高企可能會抑制人工智能的發展勢頭，因為數據中心與晶片製造廠都屬於能源密集型產業。[2]  

然而，鑑於市場對數碼硬件的龐大需求，美國、中國與世界其他地區蓬勃發展的人工智能產業或許能夠緩解亞洲科技密集市場的壓力。 晶片製造商（約佔韓國綜合股價指數的 40%）以及日本主要的汽車與機械出口商受油價波動的影響相對較小，因為能源支出通常只佔其成本的一小部分，而且這些公司的盈利更多受全球需求與價格影響，而非能源支出。[3]

與人工智能相關的出口業務已成為全球商品貿易的關鍵驅動力，半導體與數據中心設備的出貨價值在 2024-2025 年期間增長了 40%，約佔去年全球貿易增長額的三分之一。[4]

然而，亞洲由科技帶動的市場在油價長期高企的影響下，難以獨善其身——這可能導致在未來幾個月，美國通脹加速與利率上升。[5] 如果這導致人工智能公司的估值下降，或威脅到為數據中心提供資金的私人信貸繁榮局面，亞洲出口商在下半年可能會面臨需求疲弱的形勢。[6]  

對於大量持股的股東而言，這為他們在估值可能最終回落到更合理水平之際進行投資，提供了有力理據。 對於那些看好亞洲科技出口商復甦的人來說，股票融資提供一種釋放流動資金的途徑。

長期出口潛力 

亞洲科技出口熱潮可能仍有復甦的契機，主要有三個原因：主權人工智能的興起、人工智能生產力提升帶來消費增長，以及東亞與東南亞的專業技能型勞動力與供應鏈。

如今，各國政府日益謹慎看待依賴外國科技生態系統的情況。 麥肯錫估計，到 2030 年，受數據本地化規則與創建本土人工智能生態系統的工作推動，在主權人工智能領域的支出可能高達每年 6,000 億美元。 資金有大部分可能流入基礎設施與運算硬件領域，所以人工智能的去全球化對供應商來說非常有利可圖。[7]

人工智能普及亦被視為經濟發展前景的重要因素，而那些擁有強大的數碼基礎設施、熟練勞動力與先進運算能力的國家則很可能會從中受惠。[8] 例如，歐洲央行（ECB）指出，即使按照保守估計的普及率，生產力在未來十年內亦能至少實現 1.5% 的額外增長。[9]

發達國家正在競爭，力求追上中國與美國，以建立必要的人工智能基礎設施，並確保其企業在歷經人工智能變革的全球經濟新時代中保持適應能力。 因此，今年海灣國家、日本與歐盟正在掀起第二波大規模建設人工智能基礎設施的浪潮，這將會繼續推高人們對亞洲技術設備製造商的需求。[10],[11],[12]

歸根究底，生產人工智能基礎設施所需的尖端設備，不僅有賴於亞洲的工廠，而且還在於當地根深葉茂的生態系統，其中涵蓋專業供應商、經驗豐富的工程人才、先進的包裝能力與快速的學習曲線。

此外，隨著人工智能從訓練時代（以 GPU 主導）轉向推理時代（代理式人工智能或自主任務型人工智能更依賴低端晶片），人們對更具成本效益與可擴展性的通用處理器的需求將會增加，以用於即時生產任務。[13]

亞洲科技產品製造商憑藉該地區數十年來在大量生產 CPU 與組裝伺服器方面的經驗，具有得天獨厚的優勢，能夠從這一轉變中受惠。

但前景仍充滿變數。 持續高企的能源價格可能會為亞洲的出口引擎帶來連鎖反應，推高生產成本，抑制全球需求，並導致獲取關鍵能源供應變得更加複雜。 隨著競爭加劇與利潤空間可能收窄，由人工智能帶動的出口繁榮局面在未來幾年可能會面臨更具挑戰性的階段。

對於那些保持樂觀並能從長遠角度看待問題的人來說，最近幾星期可能標誌著一個轉折點。 隨著估值趨於合理，實力稍遜的企業面臨壓力，資金雄厚的投資者與創辦人有機會為下一階段的增長做好準備。

在此背景下，股票融資有助股東獲得流動資金並處於有利位置，從亞洲人工智能帶動增長週期的下一階段中受惠。

[1] https://think.ing.com/articles/asias-outlook-under-higher-oil-prices

[2] https://www.theguardian.com/business/2026/mar/19/oil-prices-ai-boom-wto-iran-war-energy-global-economy

[3] https://www.ft.com/content/b18cc6ff-ab6f-4bd4-b89e-be69af2eed11

[4] https://www.ft.com/content/87272792-03e3-4124-a376-1a4baadfd5b2

[5] https://www.morningstar.com/news/dow-jones/20260317129/asian-stocks-get-ai-boost-as-middle-east-worries-keep-oil-high

[6] https://www.ft.com/content/df3f208a-2512-4a75-b2f3-d3bd27bae2e8

[7] https://www.ft.com/content/7938e68a-22f9-4e83-8f66-302fd8f94297

[8] https://www.weforum.org/stories/2026/04/ai-infrastructure-critical-infrastructure/

[9] https://www.reuters.com/business/finance/ai-may-boost-euro-area-productivity-growth-by-4-10-years-ecb-says-2026-03-23/

[10] https://www.reuters.com/world/middle-east/saudis-humain-secures-up-12-bln-expand-ai-infrastructure-2026-01-21/

[11] https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-04-03/microsoft-drafts-10-billion-investment-plan-in-ai-hungry-japan

[12] https://www.cnbc.com/2026/03/31/nebius-finland-ai-factory-europe-compute.html

[13] https://www.reuters.com/commentary/breakingviews/arms-chip-adventure-is-bold-bet-ai-evolution-2026-03-30/

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