強化風險管理 建立更安全的金融系統
EquitiesFirst 與全球監管機構的承諾一致,致力保護金融系統免受系統性風險以及企業醜聞和欺詐事件影響。
2008 年的環球金融危機清楚展示,金融行業的風險管理與實體經濟息息相關,處理不善可對民生和企業造成重大影響。
美國次按市場危機,以及雷曼兄弟(Lehman Brothers)破產所帶來的影響,引發了全球經濟衰退。根據穆迪分析(Moody’s Analytics)統計,僅美國人就在上述市場崩盤中損失了 $9.8 萬億美元的財富,而經濟衰退則導致了全球的國內生產總值(GDP)損失近 4%。[1]
最近,內房市場累積的債務問題已引起全球關注。投資銀行野村集團估計,內房發展商的債務總額為 $5.2 萬億美元,當中近半為銀行貸款。[2]
環顧全球,市場決心防範 2008 年的危機重演並致力重建公眾對金融系統的信心,促使業界持續專注於風險管控。然而從 Wirecard 到 Archegos,以至近期的恆大(Evergrande)事件,均揭示這個世界的金融醜聞層出不窮,危機一觸即發。
為保護金融系統及其服務的實體經濟,全球監管機構已加強對金融風險的監控,同時採取行動防止風險在整個系統或特定領域內漫延。
經歷2008 年環球金融危機後最顯著的措施之一,是規定銀行必須比其借出的貸款持有更多資本儲備,從而降低再有其他銀行破產或需要動用納稅人的金錢來拯救之風險。
根據金融市場穩定委員會(Financial Stability Board)的數據(見圖表),所謂的巴塞爾改革導致大型國際銀行的核心股權一級資本比率(CET1)在 2013 年至 2019 年間增加了近 3%。[3]. 專家認為,隨著 2020 年初新冠肺炎疫情爆發,這些更充裕的資本儲備有助提供緩衝,進一步確保銀行系統的穩定性。
信任和誠信
隨著有關操縱關鍵利率及外匯匯率的醜聞爆發後,基準貸款利率亦在進行改革,使其更趨透明。故此,自 2021 年底起,Libor(即倫敦銀行同業拆息 – 是最為廣泛使用的浮動利率貸款參考基準)將會逐步停用。
此外,現時企業和個人亦必須通過更嚴格的「客戶身份驗證」(KYC)
流程,才可使用金融機構提供的服務。加強審查旨在防止洗黑錢、逃避制裁和恐怖主義的集資活動,以保護金融系統的誠信。
這種對風險管理的高度關注為 2008 年經濟衰退後的復甦打下良好基礎。然而,金融服務業必須徹底挽回公眾因全球金融危機而喪失的信任,才能實現將儲蓄轉化為生產性經濟活動的目的。
經濟合作及發展組織(OECD)於 2019 年指出,市場誠信、透明度和穩健的監察系統是重建公眾對金融體系信心的重要元素。該組織表示:「金融機構和市場參與者的行為至關重要,有助維持社會對市場的信任,而且是建立投資者信心的關鍵因素。」[4]
長期合作夥伴
在 EquitiesFirst,誠信和穩健的風險管理是我們業務的核心。
我們在英國、香港和澳洲等全球主要金融中心開展業務,並嚴格遵守相關的監管標準。EquitiesFirst 及其位於世界各地的子公司在多個市場均獲許可和認證。
我們致力協助防止股票市場中的洗黑錢、欺詐、市場操縱和其他形式的非法活動。EquitiesFirst合規流程的第一步從全面的合作啟動手續開始,要求準合作夥伴提供完整的個人及公司資料以作認證。
EquitiesFirst 為全資私人擁有的企業,這有助保障我們資本的穩定性。我們沒有任何外部融資或信貸帳務,有效避免面對危機時可能遭撤資的風險,同時我們亦不會管理第三方投資者的資本。
我們積極投資於公司的內部研究工作,確保徹底檢視市場上的每個機會並謹慎地管理所有抵押資產。我們僅在完成全面的基本因素及技術分析後,才會提供股票融資服務;同時我們跨行業及地域的多元化投資組合,亦有助緩減更廣泛的市場風險。
雖然市場波動無可避免,但我們相信,在宏觀經濟和制度層面上有著穩健的風險管理,即使在困難時期,也有助保障市場的穩定性和秩序。這是世界各地監管機構以及 EquitiesFirst 的首要任務。
[1] https://www.washingtonpost.com/business/economy/a-guide-to-the-financial-crisis–10-years-later/2018/09/10/114b76ba-af10-11e8-a20b-5f4f84429666_story.html
[2] https://www.wsj.com/articles/beyond-evergrande-chinas-property-market-faces-a-5-trillion-reckoning-11633882048#:~:text=Nomura%20estimated%20that%20as%20of,many%20of%20them%20junk%2Drated.
[3] https://www.fsb.org/wp-content/uploads/P130721.pdf
[4] https://www.oecd-ilibrary.org/finance-and-investment/oecd-business-and-finance-outlook-2019_af784794-en
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