金融前沿：比特幣 ETF 浪潮湧現，私人資本策略順應趨勢
美國證券交易委員會最近批准了 11 個比特幣現貨交易所買賣基金 (ETF)，在整個金融界引起波動。[1] 這個重大行動為機構和散戶投資者參與加密貨幣世界開闢了令人振奮的新途徑。
富達、貝萊德和景順等知名公司，以及 Grayscale 和方舟投資等專注於數碼投資的公司，都已順應這個突破性發展。[2] 僅在首日，華爾街就有價值超過 46 億美元的股份易手，顯示投資者對這些工具有極大興趣。[3]
比特幣 ETF 與私人資本的交集（尤其是在證券融資領域），為尋求多元化投資機會的傳統投資者和加密貨幣投資者提供了一種具吸引力的背景。
全球轉向接受比特幣 ETF
比特幣 ETF 在美國獲批是一個重要的里程碑，標誌著這個快速增長、波動較大的資產類別向主流化邁出了關鍵一步。 透過熟悉的投資工具來發掘比特幣的機會，還可以增加專業投資者的興趣，鼓勵他們考慮尋求額外的流動資金，並隨著吸引力增加和市場情緒好轉而將更多資金分配到數碼資產。 創新融資解決方案，如 EquitiesFirst 的證券融資，正成為越來越有吸引力的資金來源。
此外，世界各地的監管機構都認識到這場數碼革命的重要性，紛紛制定框架以確保投資者得到保護。 例如，歐盟議會於 2023 年通過《加密資產市場法案》(Markets in Crypto Assets (MiCA) Act)，為在整個歐洲市場實施一致、明確的標準奠下基礎。[4] 亞洲也在推進類似的舉措，例如南韓出台《虛擬資產用戶保護法》(Act for the Protection of Virtual Asset Users)，香港等市場正在進一步鼓勵採用。[5]
2023 年 12 月，香港證監會和香港金融管理局宣佈準備接受現貨加密貨幣 ETF 的申請，不再僅限於現有加密貨幣期貨 ETF。[6] 這種接受比特幣 ETF 的轉變顯示加密貨幣作為合法投資工具的認受程度趨增。
獲取私人資本的新機會
比特幣 ETF 提供了一個受監管的便捷途徑讓投資者投資比特幣，無需直接擁有或託管比特幣。[7] 這種間接擁有權方式使投資者能夠從比特幣的增長和波動中獲益，不必擔心購買和保護基礎數碼資產的複雜性。
比特幣 ETF 的廣泛普及有可能吸引大量來自機構投資者、家族辦公室和尋求投資組合多元化的高淨值人士的私人資本。 吸引力在於比特幣 ETF 與若干投資者已習慣的現有投資策略、風險管理做法和合規要求無縫整合。
對直接投資加密貨幣持謹慎態度的投資者，現在可以透過他們熟悉的 ETF 結構化框架和監管，更放心地涉足加密貨幣領域。
證券融資釋放數碼資產價值
EquitiesFirst 是領先的無追索權證券融資提供商，長期以來一直了解數碼資產的潛力，包括比特幣和以太幣這兩種市值最高的加密貨幣。[8] 透過 EquitiesFirst 的證券融資，投資者可以在不剝離持倉的情況下釋放流動資金，從而可能保護自己免受更廣泛市場波動所影響。
這個框架使投資者在獲得資金的同時，還能在融資到期時捕捉全部上行潛力。 在融資與價值比率超過 60% 的典型情況下，投資者可以在動態和快速發展的加密貨幣市場中盡可能提高靈活性，並從策略上利用其資產的價值。
這種創新的融資方式旨在成為傳統融資模式和新興加密貨幣市場之間的橋樑，為投資者和 EquitiesFirst 等私人資本提供商創造互惠互利的局面。 儘管監管方面的考量仍不斷變化，但比特幣 ETF 和私人資本之間的潛在協同作用呈現出具吸引力的金融格局，既具適應性又充滿潛力。
當投資者和私人資本公司接受這個新模式時，他們就能站穩金融變革時代的前沿。
[1] https://www.sec.gov/news/statement/gensler-statement-spot-bitcoin-011023
[2] https://www.wsj.com/livecoverage/stock-market-today-cpi-report-inflation-01-11-2024/card/bitcoin-etfs-here-are-the-tickers-to-watch-kjlkjI4pKrQfrbOo5co9
[3] https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-01-11/bitcoin-etf-trading-volumes-soar-in-ground-breaking-first-day
[4] https://www.cnbc.com/2023/04/20/eu-lawmakers-approve-worlds-first-comprehensive-crypto-regulation.html
[5] https://www.ledgerinsights.com/korea-crypto-legislation-protect-consumers/
[6] https://www.theblock.co/post/268981/hong-kong-says-its-ready-to-accept-spot-crypto-etf-applications
[7] https://www.coindesk.com/learn/2024/01/11/bitcoin-etfs-explained-what-are-they-how-do-they-work/
[8] https://coinmarketcap.com
免責聲明
過去的業績表現並不保證未來的回報，個人回報將不受保證或擔保。
本文件只供合資格的投資者、資深投資者、專業投資者或其他合資格的投資者使用（或如法律要求或其他要求），不適用並不得用於未符合相關要求之人士。本文件的內容只供參考用途，僅屬通用性內容，並無針對任何具體目標或財務需要。本文件表達的意見及立場乃由第三方提供，未必反映 EquitiesFirst 的意見及立場。EquitiesFirst 並無進行獨立檢查或驗證所述之內容，概不就其準確性或完整性作出聲明。本文件的意見及資訊如有更改，恕不另行通知。內容並不構成出售（或要約購買招攬）任何證券、投資或任何金融產品（「要約」）。任何該等要約只可透過有關銷售文件或其他文件列出的實質條款及細則。本文任何內容均不構成 Equities First Holdings, LLC 或其子公司（統稱為「EquitiesFirst」）對任何投資產品購買或銷售的建議、招攬、邀請、誘導、促銷或要約，亦不得以任何方式被解釋為投資、法律或稅務建議，或作為 EquitiesFirst 的建議、參考或背書。在就金融產品作出投資決定之前，閣下應該先尋求獨立的財務建議。
本文包含 EquitiesFirst 在美國和其他國家/地區的知識產權，包括但不限於其各自的標誌以及其他已註冊和未註冊商標及服務標記。EquitiesFirst 保留本文所包含知識產權的一切權利。收件人不得將本文件的全部或部分內容發放、刊登、複製或以其他方式提供給任何其他人，尤其不得發放給任何可能導致違反任何法律或監管要求的國家/地區的人。
EquitiesFirst 對本文件不作任何陳述或保證，並明確否認依法享有任何默示保證。閣下承認在任何情況下，EquitiesFirst 對任何直接、間接、特別、由此導致、附帶性或懲罰性的損害概不負責，包括但不限於任何虧損利潤或損失的機會，即使 EquitiesFirst 已被告知該等損害可能性。
EquitiesFirst 提出以下可能適用於所述司法管轄區的進一步聲明：
澳洲: Equities First Holdings (Australia) Pty Ltd (ACN: 142 644 399) 持有澳洲金融服務牌照 (AFSL 編號: 387079)。版權所有。
本文件所含資訊只供澳洲境內人士，以及 2001 年《公司法》第 761G 條所定義的批發客戶使用。向不屬此類人士發佈資訊可能會受到法律所約束，而擁有資訊的人士應尋求建議並遵守任何此類限制。
本文件所含資料只作訊息用途，並不構成購買或銷售金融產品之要約、招攬或建議。
本文件所含資訊屬於一般性質，並非個人金融產品建議。本文件所含的任何建議均屬一般建議，制定時並無考慮到閣下的目標、財務狀況或需要。在就任何資訊採取行動之前，閣下應該根據自己的目標、財務狀況和需要，仔細考慮所提供資訊的適當性及相關財務產品之性質。在就金融產品作出投資決策之前，您應尋求獨立的財務建議，並仔細閱讀相關的披露聲明或其他要約文件。
杜拜: Equities First Holdings Hong Kong Ltd（杜拜國際金融中心代表辦事處）的地址為Gate Precinct Building 4, 6th Floor, Office 7, Dubai International Financial Centre（商業牌照號碼CL7354），作為代表辦事處受杜拜金融服務管理局（「DFSA」）監管。（DFSA公司參考編號：F008752），保留所有權利。
本文件所含資料屬於一般性質；若被視為建議，本文件所含的建議均屬一般建議，制定時並無考慮到閣下的目標、財務狀況、金融產品的合適性或閣下的需要。
本文件包含的資料僅供參考，不應被視為財務建議，包括購買或出售金融產品的要約、招攬或推薦意見。本文件所含資料屬於一般性質，而本文件所含的任何建議均屬一般建議，制定時並無考慮到閣下的目標、財務狀況、金融產品的合適性或閣下的需要。在就任何資料作出決策之前，閣下應該根據自己的目標、財務狀況和需要，仔細考慮所提供資訊的適當性及相關財務產品之性質。如果不明白本文件的內容，應諮詢獲授權財務顧問的意見。
本文件涉及的金融產品不受DFSA任何形式的監管，亦毋須DFSA批准。DFSA並無責任審閱或核實與此金融產品有關的任何文件。因此，DFSA並未批准本文件或任何其他相關文件，亦沒有採取任何措施來核實本文件包含的資料，對此亦不承擔任何責任。
香港: Equities First Holdings Hong Kong Limited 根據《放債人條例》獲授牌照（放債人牌照號碼：1659/2024），並且根據證券及期貨條例（「SFO」）（CE No. BFJ407）可進行證券交易業務（持有第一類牌照）。本文件未經香港證監會審核。文件並不構成要約銷售證券或招攬購買由 Equities First Holdings Hong Kong Limited 管理或提供的任何產品的意圖，並只供受證券及期貨條例（SFO）規限下，符合專業投資者資格的人士使用。本文件不得發放予個別人士或機構作可能非法或違規的要約或邀請用途。
韓國: 上述內容只供在進行證券融資交易方面具有足夠知識和經驗的資深投資者、專業投資者或其他合資格的投資者使用。不適用並不得用於未符合相關要求之人士。
英國: Equities First (London) Limited 獲英國金融行為監管局 (「FCA」) 授權及監管。在英國，本文件僅供《2000 年金融服務與市場法》(金融推廣) 2005 年（「FPO」）法令第 IV 章第 19(5) 條（專業投資從業員）及第 49(2) 條（高淨值公司、非法團協會等）所述類別之人士使用，以及與本文相關的任何投資活動僅提供給該類人士使用，並且僅與該類人士有關。對於在投資相關事宜上沒有專業經驗，或《FPO》第 49 條不適用的人士，不得依賴本文件。本文件僅為符合金融工具市場指令中具有專業投資者資格的人士而制定，並只適合該等人士使用。
