醫療保健股是形勢不明朗時期的「良方」
由於通脹和高息週期持續，人們對即將到來的經濟衰退感到擔憂，投資者紛紛湧向能夠抵禦經濟風暴的防禦性股票[1]，而醫療保健行業可以說是其中最具韌性的行業。
相較任何其他主要行業（包括公用事業和必需消費品等熱門防禦性行業），該板塊的公司在經濟低迷時期展示出更強勁的盈利勢頭。 隨著新冠疫情爆發以及許多主要經濟體的人口快速老齡化，衛生保健和疫苗支出不斷增長，這亦推動了醫療保健業的發展。
因此，截至今年 6 月 30 日為止，MSCI 世界醫療保健指數的總回報率（美元）比 2008 年 6 月以來的 MSCI 全球指數高出 50%。[2]
因此，根據 EquitiesFirst 委託機構投資者進行的投資者調查結果顯示，全球金融機構有 64% 的投資決策者預計醫療保健股將在未來三年內帶來豐厚回報。
這項內容廣泛的研究項目提供深入見解，展示 300 多個機構投資者（包括資產經理、基金會、退休金計劃和捐贈基金）如何應對宏觀經濟和地緣政治環境的巨大變化。
醫療保健行業前景光明
報告顯示，唯一比醫療保健更能激發投資者樂觀情緒的板塊是科技行業。 與此同時，人們對更容易受到高息和經濟增長放緩影響的行業缺乏熱情，尤其是房地產和金融。
這種樂觀背後有其原因。 推動醫療保健過往錄得出色表現的結構性因素依然存在。 如果說在未來有所不同的話，那就是全球人口老齡化速度更快，而且鑑於發展中國家的中產階級快速增長，這些國家的醫療保健支出很可能會迅速增加，尤其是在亞洲。[3]
新冠疫情還推動了醫療裝置和藥物科技發展，研究人員現在正在探索使用 mRNA 疫苗治療各種其他疾病的成效。[4] 隨著業界針對數千種不治之症開發出更多治療手段，預計醫療保健支出將會進一步增加。
對於投資者傾向於投資醫療保健股票的兩個類別，這種趨勢可能會令兩者之間的界線變得模糊。 一方面是製藥、管理式醫療和醫療設備供應商，其股票被視為穩定的防禦性股票。 與此同時，生物技術公司和以人工智能（AI）為本的醫療保健供應商等公司的股票被視為高增長股票，傳統上在高息時期表現不佳。
科技打破常規
然而，隨著新興技術改變了從藥物開發到患者護理的每一方面，這種二分法可能不再適用。[5]
3D 打印技術的進展為可自訂的治療方式打開了通道；[6] 機器人和微創技術為外科手術帶來革命性轉變；[7] 人工智能（AI）和雲端計算正為低收入國家和偏遠地區的遙距醫療服務提供支援。[8]
此外，受惠於有關診斷和生命科學新興工具的創新成果，醫生更有可能在疾病發展的早期階段作出正確判斷，而大數據和分析則為政府加緊優先考慮預防性醫療保健提供支援。
然而，投資者必須對該行業面臨的不利因素保持警惕。
其中最重要的一點是，在疫情期間大量耗費財力之後，政府將縮減醫療保健支出。 還有，人們越來越擔心需要維護敏感資訊的私隱，會進一步質疑醫療機構和醫療科技公司如何訪問患者資料來運行其業務模式或開發新產品。
而且，各國政府正在開展市場改革，降低藥品價格，這可能會導致製藥公司的利潤率下降。 地緣政治變化導致全球供應鏈重組亦可能推高製藥商的成本。
因此，最佳策略可能是進行選擇性投資，而且在醫療保健子板塊和主題方面有眾多選擇。 除了專注於老牌企業的防禦策略外，投資者還可以從一系列令人眼花繚亂的小型企業和私營公司中進行選擇，這些機構致力研究新興技術和創新的應用案例。
對於希望透過全球化來提高回報的股票投資者（這項調查結果同樣來自由 EquitiesFirst 和機構投資者共同開展的研究）而言，MSCI 世界醫療保健指數包含來自 23 個國家/地區的 142 隻大中型股票。
雖然醫療保健行業可能被視為防禦性板塊，但同時亦極具動力，其特點是創新速度極快，以及具有瞬息萬變的監管環境。 投資者必須準備好管理其投資組合，並快速適應不斷變化的行業和環境。
實現這目標的方法之一就是獲得證券融資。 透過使用證券或數碼資產作為抵押品，長線投資者可以獲得具有成本效益的相對穩定資本，且收益用途不受限制，包括對醫療保健新主題或新技術方面的股權投資。 鑑於這些機會的發展速度極快，對於希望在動盪時期保存財富並獲得增長的投資者來說，這種靈活的融資方式可能是一種很有價值的工具。
[1] https://www.wsj.com/articles/investors-flock-to-safety-plays-but-stock-fomo-lingers-f821acbd
[2] https://www.msci.com/documents/10199/c41a73d1-9037-4dbd-a175-703d3bb77ae6
[3] https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-09-02/more-than-1-billion-asians-will-join-global-middle-class-by-2030
[4] https://www.nature.com/articles/s41591-021-01393-8#:~:text=mRNA%20can%20be%20engineered%20not,related%20to%20the%20immune%20system.
[5] https://www.alliancebernstein.com/corporate/en/insights/investment-insights/redefining-offense-and-defense-in-equities-the-evolution-of-technology-and-healthcare.html
[6] https://pubmed.ncbi.nlm.nih.gov/30767736/
[7] https://www.mayoclinic.org/tests-procedures/robotic-surgery/about/pac-20394974
[8] https://www.ft.com/content/cdc166d4-6845-11ea-a6ac-9122541af204
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