私募信貸的重心正在向亞洲轉移
私募信貸供應商對亞太地區日漸關注。直到最近，與發達得多的歐洲和美國市場相比，亞太地區私募信貸的規模仍然是微不足道。但在可預見的未來，亞洲經濟增長及其對資本的需求預計將超過西方國家，市場正迅速走向拐點。
私募信貸作為銀行融資或債券市場的替代品，可以提供有擔保或無擔保的資金。但在亞太地區，此種融資方式尚未得到充分利用：儘管該地區佔全球 GDP 約 37% 左右，但受管理的私人債務資產中，只有約 7% 在亞太地區。[1]
這種情況正在迅速改變。根據 Private Debt Investor 的資料顯示：2022 年上半年，亞洲的融資額超越了歐洲。[2] 許多直接融資巨頭宣布了他們最近幾個月將在亞洲擴張的計劃，其中包括 Blackstone：[3] 該公司計劃將其在該地區的私募信貸資產增加 10 倍，「於短期內」至少達到 50 億美元；而 KKR，[4] 為其首個亞洲信貸融資基金籌集了 11 億美元；此外，Apollo Global Management 於 6 月推出了 12.5 億美元的亞洲信貸融資策略。
重要的救生索
著名創新資產管理公司適時在亞洲擴張。在史無前例的寬鬆貨幣時代陷入崩潰而終結後，全球高收益債券和無擔保信貸融資市場面臨流動性不足的嚴重問題，私人資本正在為該地區的企業提供急需的資金來源，其中許多企業尚未從新冠疫情 對經濟的負面影響中完全恢復過來。
由於銀行避免在當前環境下承擔更多風險，私募信貸基金也已成為尋求為併購融資的收購公司之主要資金來源。此外，私募信貸有助於填補初創企業和獨角獸的資金缺口：這些公司希望避免可怕的「折價融資」（不得不以低於前幾輪的估值，透過股票市場來籌集資金）。
隨著全球經濟放緩全面拖累公司估值，私營企業可能需要一段時間才能獲得下一次溢價融資的機會。然而，科技、軟件和生命科學等行業在亞洲可能會繼續增長，因為在過去十年中，亞洲在上述領域的增長速度保持世界領先，奠定了發展基礎。[5] 鑑於這些行業的許多公司都尚未盈利，如果沒有外來融資便無法發展，而私募信貸則為這些企業提供了「重要的救生索」。
鞏固該地區私募信貸發展的另一個重要因素，是必要的法律框架得以確立，以確認抵押品協議有效，並為投資者提供足夠的安全保障。儘管亞太地區的法律框架仍然相當分散，但地區中較為發達的國家已普遍建立了足夠健全和可信的法規體系，而發展中國家正在努力完善自身的法規。[6] 這方面為市場持續增長創造了有利條件。
良機湧現
根據區內經驗豐富的創新資產投資者稱，私募信貸融資不斷湧現，預示著翻天覆地的變化，高淨值投資者將從中受益。與私人銀行家過往可能提供的無擔保債券不同，私募信貸基金投資可以為受管理的融資產品組合提供敞口，且受到嚴格盡職調查監管。
EquitiesFirst 作為創新融資的提供者，深知全面盡職調查的重要性，尤其是在動盪的市場環境中。透過對放款、承保和風險管理採用更趨成熟的科技化流程，風險亦受到限制。
我們將亞太地區私募信貸的增長，視為該地區金融市場日益成熟的跡象，該地區過往歷來由銀行融資作為主導。隨著企業和企業家轉向新的信貸融資來源，以便實現他們的雄心壯志，創新資本提供者的市場有望進一步增長。
EquitiesFirst 提供的證券融資緊貼上述形勢發展的步伐。其靈活性為當中的一大優勢。與傳統的融資提供者在指定條件下以特定形式提供的融資相比，證券融資提供了一種低成本的靈活資金來源，對資金的使用沒有任何限制。
至關重要的是，EquitiesFirst 為專業投資者、獲認可投資者以及其他資深投資者提供證券融資，讓此類長期持股投資者能夠獲得流動資金，同時可保留相關股票的升值潛力。而且這些協議通常並無追索權，這意味著如果投資者無法履行我們的融資條款，他們的履約責任僅限於與融資相關的證券。
與歐洲和美國相比，私募信貸和證券融資在亞太地區的滲透率仍然不足。但是，目前全球一些最具規模的機構投資者正在採取大膽行動，擴大其在該地區的私募信貸產品，這種差距應該會迅速縮小。亞洲的證券融資和私募信貸已經準備好擺脫「創新」標籤，成為朝氣蓬勃的融資解決方案選項。
[1] https://caia.org/blog/2021/07/08/time-to-consider-apac-in-your-private-lending-re-up
[2] https://www.privatedebtinvestor.com/could-2022-be-asias-breakthrough-year-for-private-credit/
[3] https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-05-30/blackstone-targets-5-billion-for-asia-private-credit-business
[4] https://citywireselector.com/news/kkr-raises-1-1bn-for-its-inaugural-asian-credit-fund/a2388587
[5] https://www.mckinsey.com/mgi/overview/in-the-news/what-is-driving-asias-technological-rise
[6] https://www.asianinvestor.net/article/capitalising-on-private-credit-investments-in-asia/473385
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