澳股投資組合分析: 增持科技股比重
2024 年 9 月 10 日
2024 年 8 月,澳洲的科技股達到了歷史新高;鑑於投資者對該國股市中代表性不足的行業越來越感興趣,科技股有可能會進一步上漲。 由於融資成本高企往往令科技及創新投資受到壓抑,美國聯儲局減息的可能性增加,進一步為澳洲及其他地區的增長股帶來明朗前景。
在美國,被稱為「七巨頭」(“Magnificent Seven”)的重磅科技公司,包括 Apple(蘋果)、Alphabet、Amazon(亞馬遜)、Meta、Microsoft(微軟)、Nvidia(輝達)及 Tesla(特斯拉),於過去十年來對股市的表現展示了極其龐大的影響力。 現今美國市值最大的股票都被這些科技巨頭所主導,[1] 然而在15 年前仍由 Exxon Mobil(埃克森美孚)、General Electric(通用電氣)及 Johnson & Johnson(強生)等企業所主導。[2]
相比之下,澳洲股市尚未出現同樣的結構性變化。 當地股市的市值大部分仍為金融及資源公司所主導,標準普爾 / 澳洲證券交易所(S&P / ASX)資訊科技股指數僅佔總市值的 3%。[3]
澳洲投資者是否錯失從科技股獲利的機會?
由於在澳洲股票指數中,科技公司的代表性相對不足,當地投資者接觸科技股的機會相對較低。 因此,當美國科技股已證實是上世紀最重大的創富投資之一,澳洲的投資者有可能是錯失了機會。
一項專注於澳洲知名科技公司(包括 WiseTech、REA Group、Xero、CAR Group、Pro Medicus、TechnologyOne 和 Megaport)的投資策略,在過去十年間證明是獲利甚豐。 自 2016 年 4 月 WiseTech 上市以來,如果在投資組合中按比例平均分配這七隻股票,則有可能獲得超過 1,000% 的回報,這大約是同期投資於 Vanguard Australian Shares Index ETF(澳洲先鋒股票指數 ETF)的10倍。[4]
除了這七隻股票以外,自 2016 年以來澳洲科技股的整體回報大約是整體市場的兩倍。[5] 部分海外投資者相信該行業的估值偏低:在過去五年間,外資企業收購了多間在澳洲上市的科技公司並將其私有化。[6]
當中的例子包括澳洲主要的延期付款服務營運商 Afterpay,於 2022 年被美國上市公司收購後便退市;[7] 軟件公司 Altium 於 2024 年 8 月被日本晶片製造商 Renesas(瑞薩電子)收購後亦選擇退市。[8] 總體而言,自 2019 年到 2023 年間,共有 88 間科技公司於股市中除牌,這一數字超過了新上市公司的數目,即 79 間。[9]
有跡象顯示這種估值趨勢可能會出現轉向。 物流軟件供應商 Wisetech 財務表現強勁,[10] 最終使其躋身於澳洲頭 20 大頂尖企業之列,在 2024 年 8 月該公司的市值高達 400 億澳元。[11]
澳洲最具規模的退休基金管理公司 AustralianSuper 已將資金調動至股市,期望人工智能將可進一步推高科技股的收益。[12]
AustralianSuper 的投資總監 Mark Delaney 向 Bloomberg(彭博)透露,目前由人工智能及雲端運算進展所帶動的科技股盛世,可能會與過去由電腦、互聯網和手機的出現創造的創新時代相似,導致相關股票在 5 到 10 年間持續升值。[13]
澳洲的投資組合中是否出現了缺口?
在某些情況下,澳洲科技公司一直受到忽視,即使它們在當地擁有巨大的影響力,許多公司在各自的市場上佔據著主導地位,有些更實現了強勁的盈利能力。
Xero 便是一例,該公司不僅在澳洲,甚至在英國及紐西蘭的雲端運算軟件市場同樣佔據領導地位。[14] 每天約有三百萬澳洲人瀏覽 REA Group 的網上物業刊登平台;每月有 4,200 萬人訪問 CAR Group 的汽車交易市場;[15] 而每年更有數以百萬計的工作職位申請透過 SEEK 的平台遞交。[16]
與此同時,醫療造影公司 Pro Medicus、[17] 網絡即服務解決方案供應商 Megaport[18] 以及企業軟件公司 TechnologyOne[19] 據報均獲得可觀的盈利增長,並且超越市場分析師的增長預期。 另外值得一提的是數據中心營運商 NextDC,由於全球轉向雲端運算及人工智能的興起,帶動對該公司服務的需求激增,引起了投資者的極大興趣。
澳洲迅速增長的科技行業展現出許多令人振奮的增長機遇,而其主流的資源產業同樣也將在實現更環保、技術更先進的未來中發揮重要作用。
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[1] https://finance.yahoo.com/news/invested-7k-magnificent-7-stocks-170101762.html
[2] https://www.smh.com.au/money/investing/australian-shares-beating-out-global-peers-over-the-very-long-run-20230814-p5dw98.html
[3] https://www.afr.com/wealth/personal-finance/aussie-tech-stocks-that-could-supercharge-a-portfolio-20240617-p5jmhg
[4] https://www.afr.com/wealth/personal-finance/aussie-tech-stocks-that-could-supercharge-a-portfolio-20240617-p5jmhg
[5] https://www.afr.com/wealth/personal-finance/aussie-tech-stocks-that-could-supercharge-a-portfolio-20240617-p5jmhg
[6] https://asia.nikkei.com/Business/Markets/Australian-stock-market-faces-tech-company-exodus
[7] https://block.xyz/inside/press-release-afterpay-acquisition
[8] https://www.altium.com/company/newsroom/press-releases/renesas-completes-acquisition-altium
[9] https://asia.nikkei.com/Business/Markets/Australian-stock-market-faces-tech-company-exodus
[10] https://www.crn.com.au/news/wisetech-reports-strong-financial-results-and-positive-outlook-610869
[11] https://www.asx.com.au/markets/trade-our-cash-market/equity-market-prices/top-50-market-cap
[12] https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-07-03/australia-s-largest-pension-fund-shifts-to-equities-on-tech-boom
[13] https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-07-03/australia-s-largest-pension-fund-shifts-to-equities-on-tech-boom
[14] https://www.xero.com/hk/media/factsheet/
[15] https://data-api.marketindex.com.au/api/v1/announcements/XASX:REA:3A623106/pdf/inline/rea-group-investor-and-analyst-presentation-fy23
[16] https://data-api.marketindex.com.au/api/v1/announcements/XASX:SEK:3A628400/pdf/inline/2023-annual-report
[17] https://www.capitalbrief.com/briefing/pro-medicus-posts-365-profit-rise-ceo-hails-record-year-4a60e4af-50e0-479c-a943-899a44f50ba0/
[18] https://finance.yahoo.com/news/megaport-full-2024-earnings-eps-230147775.html
[19] https://www.businessnewsaustralia.com/articles/technologyone-posts-record–48m-interim-profit-driven-by-big-contract-wins–recurring-revenue-growth.html
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