부채에따른부동산문제로인해커지는사모대출의입지
시장 변화를 촉발하고 비은행 파이낸싱 솔루션에 대한 수요 증가를 유발한 금리 상승 및 부채로 인한 어려움 때문에 부동산 섹터는 중대한 기로에 서 있다. 이렇게 변화하는 환경 속에서 EquitiesFirst는 이 섹터 투자자들의 니즈를 충족해줄 대안으로써 선진적 자본 솔루션을 제공하고 있다.
부동산시장에대한경고신호와시사점
René Benko의 Signa Group의 지급불능 사태는 금리상승 환경에서 부동산 소유주들의 취약성을 보여주는 경고 신호라 할 수 있다. 그로 인한 부채 위기와 그 이후의 지급불능 사태로 인해 자산 가치가 크게 하락했고, Signa가 보유한 290억 달러 규모의 부동산 포트폴리오는 그 여파로 어려움을 겪고 있다.[1] 이 시나리오는 현재 시장에서의 글로벌 상업용 부동산 섹터의 전반적인 조정을 반영하고 있다.
중소기업에서부터 대기업에 이르기까지 다양한 부동산 소유주들은 금리 상승, 밸류에이션 하락, 그리고 부채 상환을 위한 유동성 확보의 필요성 등으로 인해 어려움을 겪고 있다. 수많은 소유주들이 미실현 손실 문제에 직면해 있으며, 이로 인해 부동산 거래 시장이 눈에 띄게 둔화되고 있다.[2] 대출의 만기가 도래하거나 약정 위반이 발생하면 부동산 소유주는 현금을 조달하기 위해 대출기관과 협상하거나 자산을 매각해야만 하는데, 이러한 과정은 수 년이 걸릴 수 있다.
부동산 섹터에 피해를 주는 수많은 문제들이 전 세계 여러 지역으로 확산되고 있으며, 특히 중국 부동산 위기의 파급효과로 인해 홍콩 부동산 시장이 타격을 받고 있다. 2024년 홍콩에서 234억 달러 은행대출의 만기가 도래하는 상황에서 패밀리오피스와 자산운용사 등의 사모대출 제공기관이 잠재적인 펀딩 갭을 메우기 위해 시장에 진입하고 있다.[3]
“다이어트” 과정에있는은행들로인한대안자금조달솔루션수요증가
시장 상황이 변화하고 저금리가 종료된 시대에 흐름 속에서, 전통적 은행의 대출에 대한 거부감과 대출 의향 감소로 인해 투자자들은 사모 회사와 대안대출기관으로 눈을 돌리고 있다.이러한 변화는 시장이 둔화되는 와중에 리파이낸싱이라는 난제를 해결해야 할 필요성에 따른 것이며, 부동산 등의 섹터에서 대출을 자제하는 분위기가 반영된 것이다.[5]
특히 EquitiesFirst의 증권담보 파이낸싱과 같은 대안 파이낸싱 솔루션에 대한 수요가 급증하고 있다.개발업체는 이 유연한 자본조달원을 통해 신규 프로젝트를 위한 자금을 확보하거나 기존 대출을 재융자할 수 있기 때문에, 유동성 관련 제약과 문제를 효과적으로 해결할 수 있다. JP Morgan의 2024년 상업용부동산 전망은[7] 이러한 인플레이션 환경에서 소유주, 운영업체, 투자자의 현금흐름을 최적화함으로써 그들이 새로운 기회를 활용할 수 있도록 해주는 것이 절대적으로 중요하다는 점을 강조했다.
증권담보파이낸싱을통한리스크완화
전통적 대출기관들이 발을 빼고 있는 상황에서 선진적인 파이낸싱 솔루션을 제공하고 있는 EquitiesFirst는 진화하는 부동산 시장 역학관계를 활용할 준비가 되어 있다. 증권담보 파이낸싱은 투자자들이 지금처럼 변화하는 환경에서 핵심 보유자산의 상승 잠재력을 보존하면서 익스포저를 다각화할 수 있는 능률적이며 비용효율적인 방법으로 부각되고 있다. 비교적 낮은 고정비용으로 차입할 수 있는 이 전략은 실질가치 기준 상환능력이 줄어든 투자자에게 더욱 매력적인 옵션이다.
이 진보적 자본 솔루션은 변동성이 큰 시장에서 성공하는 데 특히 필요한 유연성을 제공해준다. 이는 투자자가 포트폴리오를 다각화하는 과정에서 신속하고 단호하게 움직일 수 있는 유동성을 제공해준다. 또한 기업은 유연성이 절대적으로 중요한 환경에서 성장 기회를 추구하는 과정에 필요한 자금을 확보하게 된다.
부동산 섹터가 근본적인 변화를 겪는 상황에서 증권담보 파이낸싱은 비교적 안정적이며 신뢰할 만한 자본조달원 역할을 하고 있다. 비소구 구조의 경쟁력 있는 조건을 제공하는 EquitiesFirst 파이낸싱은 투자자가 장기 수익에 대한 초점을 유지하면서 포트폴리오를 확장하고 리스크를 효과적으로 완화하며 부동산 섹터의 복잡한 상황을 능숙하게 헤쳐나가는 데 필요한 자신감을 심어줄 전략적 수단을 제공하고 있다.
[1] https://www.ft.com/content/13e17879-eb58-46ba-b202-4e77e69d82ee
[2] https://www.ey.com/en_lu/real-estate-hospitality-construction/inflation–interest-rates–and-transaction-levels–the-evolution
[3] https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-11-27/hong-kong-s-stressed-developers-start-to-turn-to-private-credit
[4] https://internationalbanker.com/finance/the-reasons-for-asset-based-lendings-growing-acceptance-as-a-preferred-funding-source/
[5] https://www.wsj.com/finance/banking/almost-all-loans-are-badwhy-banks-arent-lending-7b1f17eb
[6] https://internationalbanker.com/finance/the-reasons-for-asset-based-lendings-growing-acceptance-as-a-preferred-funding-source/
[7] https://www.jpmorgan.com/insights/real-estate/commercial-real-estate/commercial-real-estate-trends
면책조항
과거 성과는 미래 수익률을 보장하지 않으며, 개별 수익률은 보장되지 않습니다
본 문서는 공인 투자자, 정통한 투자자, 전문 투자자, 또는 기타 법률이 요구하는 자격을 갖춘 적격 투자자만을 대상으로 하며, 관련 요건을 충족하지 못하는 자들은 본 문서의 대상이 아니며 본 문서를 사용해서도 안됩니다. 본 문서상 제공된 내용은 정보 제공 목적으로만 사용이 가능하며, 그 본질상 일반적인 것이며, 특정한 목적 또는 금융수요를 충족시키기 위한 것이 아닙니다. 본 문서에 언급된 견해 및 의견은 제3자에 의해 작성된 것이며, 반드시 EquitiesFirst의 견해 및 의견을 반영하는 것은 아닙니다. EquitiesFirst는 본 문서상 제공된 정보를 독립적으로 검토하거나 확인하지 않았으며, 해당 정보가 정확하거나 완전하다는 진술을 하지 않습니다. 본 문서상 제공된 의견과 정보는 통지 없이 변경될 수 있습니다. 제공된 내용은 그 어떠한 유가증권, 투자, 또는 금융상품에 대한 매매의 청약(또는 매매의 청약의 권유)(“청약”)을 구성하지 않습니다. 어떠한 청약도 모두 주요 조건을 명시한 관련 모집문서 또는 기타 문서를 통해서만 이루어지게 됩니다. 본 문서에 포함된 그 어떠한 내용도, 특정 투자 상품에 대한 Equities First Holdings, LLC 또는 그 자회사(집합적으로 “EquitiesFirst”)의 추천, 권유, 초청, 유인, 판촉, 또는 구매 또는 매매의 청약으로 간주되지 않으며, 본 문서는 EquitiesFirst의 투자, 법률, 또는 세무 자문으로 간주되거나 EquitiesFirst의 추천, 참조, 또는 보증으로 간주되지 않습니다. 금융상품에 대한 투자 결정을 내리기 전에 독립적인 금융자문을 구하시기 바랍니다.
본 문서에는 미국 및 기타 국가에서의 EquitiesFirst의 지적재산권이 포함되어 있으며, 이에는 그 각각의 로고와 기타 등록/미등록 상표 및 서비스표 등도 포함됩니다. EquitiesFirst는 본 문서에 포함된 EquitiesFirst지적재산권에 대한 모든 권리를 보유합니다. 본 문서의 수령인은 그 전부 또는 일부를 타인에게 배포, 발간, 복제, 또는 달리 제공해서는 안되며, 특히 그러한 배포가 법률 또는 규제 요건의 위반으로 이어질 수 있는 국가에 거주하는 사람에게 배포해서는 안됩니다.
EquitiesFirst는본문서와관련하여그어떠한진술이나보증도하지않으며, 법에의한묵시적보증을명시적으로부인합니다. 귀하는어떠한상황에서도 EquitiesFirst가직접손해, 간접손해, 특별손해, 파생적손해, 부수적손해, 또는징벌적손해에대해책임지지않음을인정하며, 이에는 (EquitiesFirst가손해의가능성을통지받은경우에도) 일실이익또는일실기회등도포함됩니다.
EquitiesFirst는표시한관할권에특별히적용될수있는다음의내용을추가로선언합니다:
호주: Equities First Holdings (Australia) Pty Ltd (ACN: 142 644 399)는 호주 금융서비스 라이선스(AFSL 번호: 387079)를 보유하고 있습니다. 무단전재 및 재배포 금지.
본 문서에 포함된 정보는 호주에 거주 중이며 2001년 회사법 섹션 761G에 도매고객으로 분류된 자들만을 대상으로 합니다. 위 기준에 해당하지 않는 자에게 하는 정보의 배포는 법에 의해 제한될 수 있으며, 정보를 입수하게 되는 사람은 자문을 구하고 해당 제한사항을 준수해야 합니다.
본 문서에 포함된 자료는 정보 제공 목적에 한정된 것이며, 금융상품의 구매 또는 판매에 대한 오퍼, 권유, 또는 추천으로 간주되지 않아야 합니다. 본 문서에 포함된 정보는 그 본질상 일반 정보로 의도된 것이며, 개인적인 금융상품 자문은 아닙니다. 본 문서에 포함된 조언은 일반적인 조언일 뿐이며, 귀하의 목표, 재무 상황 또는 필요를 고려하지 않고 작성한 것입니다. 어떠한 정보를 기반으로 행동을 취하기 전에 귀하는 자신의 목표, 재무 상황 및 필요에 비추어 제공 정보의 타당성 및 해당 금융상품의 특성을 고려해야 합니다. 금융상품에 대한 투자 결정을 내리기 전에 독립적인 재무 자문을 구하고 관련 정보공개진술서 또는 기타 모집 문서를 읽어보시기 바랍니다.
두바이: Gate Precinct Building 4, 6th Floor, Office 7, Dubai International Financial Centre에 위치한 Equities First Holdings Hong Kong Ltd (DIFC 대표사무소)(상업 라이선스 번호 CL7354)는 두바이 금융서비스청(“DFSA”)의 규제를 받는 대표사무소입니다(DFSA 회사참조번호: F008752). 무단 전재 및 재배포 금지.
본 문서에 포함된 정보는 그 본질상 일반 정보로 의도된 것이며, 자문으로 인식되는 경우, 본 문서에 포함된 조언은 일반적인 조언일 뿐이며 귀하의 목표, 재무 상황, 해당 금융상품의 적합성, 또는 귀하의 필요를 고려하지 않고 작성한 것입니다.
본 문서에 포함된 자료는 정보 제공 목적에 한정된 것이며, 재무 자문으로(금융상품의 구매 또는 판매에 대한 오퍼, 권유, 또는 추천 포함) 간주되지 않아야 합니다. 본 문서에 포함된 정보는 그 본질상 일반 정보로 의도된 것이며, 본 문서에 포함된 조언은 일반적인 조언일 뿐이며, 귀하의 목표, 재무 상황, 해당 금융상품의 적합성, 또는 귀하의 필요를 고려하지 않고 작성한 것입니다. 어떠한 정보를 기반으로 행동을 취하기 전에 귀하는 자신의 목표, 재무 상황 및 필요에 비추어 제공 정보의 타당성 및 해당 금융상품의 특성을 고려해야 합니다. 본 문서의 내용을 이해하지 못하는 경우 공인 재무자문과 상담하셔야 합니다.
본 문서는 DFSA로부터 어떠한 형태의 규제나 승인도 받지 않는 금융상품에 관한 것입니다. DFSA는 이 금융상품과 관련하여 어떠한 문서도 검토하거나 확인할 책임이 없습니다. 따라서 DFSA는 본 문서 또는 기타 관련 문서를 승인하거나, 본 문서에 명시된 정보를 검증하기 위한 어떠한 조치도 취하지 않았으며, 이에 대한 책임도 지지 않습니다.
홍콩: Equities First Holdings Hong Kong Limited는 홍콩증권선물위원회 Type 1라이선스를 보유하고 있으며, 대금업자 조례(대금업자 라이선스 번호 1659/2024)에 의거하여 허가를 받았습니다. 본 문서는 홍콩 증권선물위원회의 검토를 받지 않았습니다. 이는 Equities First Holdings Hong Kong Limited가 운용 또는 제공하는 증권의 판매를 위한 오퍼, 또는 운용 또는 제공하는 상품의 구매에 대한 권유가 아니며, 전문투자자들만을 위한 것입니다. 본 문서는 오퍼 또는 권유가 불법이거나 금지된 개인 또는 기관을 위한 것은 아닙니다.
한국: 위 내용은 고급 투자자, 전문 투자자, 또는 증권 파이낸싱 거래를 체결하기에 충분한 지식과 경험을 갖춘 기타 적격 투자자만을 위한 것입니다. 본 문서는 위 기준에 해당하지 않는 자들을 대상으로 하지 아니하며, 이들에 의하여 사용되어서도 안됩니다.
영국: Equities First (London) Limited는금융감독청(“FCA”)의승인을받았으며그로부터규제를받습니다. 영국내에서본문서는금융서비스및시장법 2000(금융촉진) 명령 2005 (“FPO”)의제4장제19조제(5)항(투자전문가) 및제49조제(2)항(고액순자산보유회사, 비법인단체등)에명시된범주의자에게만배포및제공되며, 본프레젠테이션과관련된투자활동은그러한자들만이수행할수있습니다. 투자관련전문적경험이없거나 FPO 제49조에서정하는바에해당되지않는사람은본문서를근거로행위할수없습니다. 본문서는금융상품시장에관한지침에서정하는전문투자자에해당되는자만을위해작성 작성되었으며해당전문투자자들에게만제공됩니다.
