중형기업들의 성장 욕구를 뒷받침해주는 유동성
가장 효과적으로 사용되었을 때, 중기 유동성은 한 세대에서 다음 세대로의 효율적인 가치 이전을 위한 촉매가 될 수 있으나, 그러한 유동성 확보는 이들 가족기업 들이 지속적으로 직면하는 어려운 문제입니다.
이와 같은 중형 기업들이 직면하는 유동성 확보의 어려움은 세계 여러시장에서 동일하게 발생하는 문제입니다. 예를 들어, 유럽중앙은행이 수행한 연구에 의하면, 대출 접근성은 대다수의 중소기업들에게 커다란 난제이며, 이러한 기업들의 자금 수요와 시장의 유동성 공급 사이의 격차는 여전히 존재하는 것으로 나타났습니다.[1]
유연하며혁신적인자금조달
선도적인 사모 자금 솔루션 제공기관인 EquitiesFirst는 장기 투자자, 기업가 및 상장기업에게 유동성을 제공하는 혁신적 방식을 개발해왔습니다. 비소구 계약 조건의 주식 환매조건부 거래를 통해 주요 주주들은 보유주식 중 일부를 담보로 제공하고 자금을 제공받으실 수 있습니다.
당사가 제공하는 서비스의 일반적인 계약 기간은 3년이며, 60% – 65%의 LTV 비율과 고객은 낮은 한 자리수의 고정 저금리 이자를 지불하게 됩니다. EquitiesFirst는 주식을 담보로 자금을 제공하는 담보대출을 제공하지만, 해당 주식을 자체 운용 포트폴리오에 포함시키게 됩니다. 따라서, 당사는 계약 기간동안 해당 주식에 대해서 고객과 공동 투자자가 됩니다. 계약 만기에 대출되었던 금액이 상환되면, 고객은 동일한 수의 주식을 반환 받게 되며, 해당 거래기간 동안 고객은 해당 주식의 가격 변화 및 배당금 수령 권리를 계속 유지하게 됩니다.
수많은 전통적인 대출 계약과 달리, 이러한 주식을 기초로 한 금융을 통해 확보한 유연한 유동자금은 자금 사용처를 제한받지 않습니다. 주주는 이러한 자금을 특정 기업에 투자할 수 있으며, 그 기업은 특정 목적을 달성하기 위해 자금을 투입할 최적의 방식을 자유롭게 결정할 수 있습니다. 모두가 사업 성장 및 확장을 위한 자금집행을 하는 것은 아니며, KPMG에 의하면 코로나19 대확산 기간에 수익 급감에 직면한 수많은 중소기업들이, 경제가 회복될 때까지 생존을 위한 자금을 필요로 한다는 사실을 언급하기도 하였습니다[2] . 당사의 자금 솔루션은 기업 또는 주주로 하여금 기업 성장과 발전에도 기여하지만 기업 영속성의 보존을 위한 역할도 하는 것입니다.
가치이전
기업이 가족 소유인 경우, 당사의 서비스는 세대간 가치이전을 목적으로 활용될 수 있습니다.
1세대는 성공적인 기업을(주로 전통 산업 분야) 일구었지만 가문의 부(wealth)가 해당 기업의 주식가치로 한정되는 경우가 많습니다. 주식을 기초로 한 당사의 대출은 이러한 주식의 가치를 바탕으로 유동성을 확보할 수 있습니다. 그리고 이러한 유동성은 창업자의 2세대 또는 3세대의 신규 사업에 투자될 수 있으며, 이는 기업 인수 또는 새로운 연구개발에 대한 투자의 형식을 띌 수 있을 것입니다. 그럴 경우 이러한 투자는 미래에 매력적인 수익을 창출할 수 있는 신기술 또는 헬스케어를 포함한 신사업 (new economy)분야의 지분이 될 수 있습니다.
이러한 시나리오에서, 당사의 주식을 기초로 한 대출은 가족기업들로 하여금 미래성장의 연쇄반응을 이끌어내는 촉매제가 되는 것이며, 이는 이전 세대가 가졌던 비전과 사업적 성과의 결과물을 이용하여 미래를 향해 새로운 도전을 해나가는 차세대의 경영자들에게 필요한 유동성을 제공하는 역할을 해줄 수 있는 것입니다. 유연하고 지분이 희석되지 않으며 금리가 매력적인 이 대출에 힘입어 가족기업 경영자들은 더욱 훌륭한 가족기업의 유산을 차세대에게 물려줄 수 있습니다. 전통적 대출기관에 의해 외면되고 있는 중형 기업 소유주들의 입장에서, 당사의 주식을 기초로 한 금융솔루션은 분명 매력적인 옵션이 되고 있습니다.
[1] https://www.ecb.europa.eu/pub/economic-bulletin/articles/2020/html/ecb.ebart202004_02~80dcc6a564.en.html#toc2
[2] https://home.kpmg/xx/en/blogs/home/posts/2020/04/banks-balance-surge-in-sme-business-loans.html
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