传统融资机构黯然退场，证券融资大放异彩
继美联储于今年7月26日最近一次加息后，利率水平现已升至22年来的最高点，并且不排除进一步升高的可能性。[1]
美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）认为，信贷条件收紧对企业和消费者的影响尚不明朗，因此呼吁潜在融资人慎重考虑现在是否是获得投资和增长融资的适当时机。[2] 然而问题在于，即使答案是肯定的，他们也可能无法从传统渠道获得融资。
幸运的是，那些难以从公共债券和贷款市场获得融资的公司发现，他们可以转向私募融资。 据此类公司反映，与传统融资机构不愿或可能无法提供资金相反，私募融资提供商愿意并且似乎拥有“大量流动性”来满足他们的需求。[3]
事实上，当前的市场环境为私募融资提供了大放异彩的机会。
私募资产抵押融资（ABF）是继2008年全球金融危机之后稳步发展起来的一个融资类别，目前看来有望加速发展，[4] 其市场规模已从2006年的约3.1万亿美元增长至2022年的5.2万亿美元。 根据领先的全球创新投资管理公司KKR的预测，在传统融资机构因利率上升和银行系统波动而黯然退场的刺激下，这一数字到2027年可能会进一步增长至7.7万亿美元。[5]
对于长期股东和其他投资者而言，私募ABF是一个颇具吸引力的选择，尤其是在经济和地缘政治不确定性加剧之际。 这种融资方式可提供潜在的通胀对冲和下行保护，并可让融资人接触到受短期市场波动影响较小的融资机构。
借助易峯的累进式资产抵押融资解决方案——证券融资，投资者可以利用其股权或加密货币来获取资金以满足其他需求，同时依然能保有所持资产的上行收益。
投资者可以将资金用于各种商业或个人用途。 证券融资还具有其他优势：如果央行政策持续收紧，经济增长停滞不前，反而会提高证券融资的稳定性，带来更加多元的收益回报。
此外，选择证券融资，在融资期内投资者的股票即成为了易峯投资组合的一部分，而易峯也与融资人一起成为了该股票的投资者，因此我们的利益高度一致。
易峯深耕证券融资市场多年，同时不懈致力于简化和完善融资流程，以使合作双方都能从中受益。 得益于此，我们能够提供高效的融资解决方案，这是银行和其他大型金融机构等资金提供商无法媲美的，对此类机构来说，资产抵押融资仅仅是一款利基产品。
风险管理
对于如何管理自身面临的风险，我们也慎重其事，这让我们得以在那些充满挑战的时期处于有利地位。
评级机构穆迪（Moody’s）警告称，私募信贷行业即将面临“首个严峻挑战”[6] ，因为于2021年市场鼎盛时期（当时利率仍处在近零水平）发放的数百亿美元贷款正受到经济逆风和不确定性的影响，同时缺乏关于高利率将持续多久的指导。 穆迪还特别指出，该行业最大的两家公司，即Ares和Owl Rock面临违约率上升的风险。
截至今年7月，就背负公共债务的公司而言，企业违约率已经达到十多年来的最快增速。[7] 尽管这些因素尚未对整体经济产生重大影响，但分析师警告称，违约率上升的压力正在加剧，带来了令人担忧的金融危机风险（尽管目前风险仍然较小）。
这突出表明，并非所有私募融资都一样。 在如今这样的时代，证券融资的价值得以显现。 尽管融资机制需要谨慎构建，但一般而言，由于资本提供方能够收回投资者为融资而抵押的证券或加密货币，并且融资以销售和回购协议的形式进行，所以其中的风险可以得到限制。 这也有利于维护系统性金融稳定。
易峯通过这种方式构建交易，在繁荣或动荡的市场上均能满足投资者的需求，从而在20年间日新月盛，持续增长。
[1] https://www.ft.com/content/110bd237-cbf2-463d-b1b5-edcb98245851
[2] https://www.forbes.com/sites/rohitarora/2023/07/26/fed-raises-interest-rates-to-22-year-high-credit-crunch-continues-for-small-businesses/?sh=4b3afef75b21
[3] https://www.reuters.com/business/finance/asias-private-credit-markets-thrive-desperate-borrowers-find-lenders-2023-07-20/
[4] https://www.kkr.com/global-perspectives/publications/asset-based-finance-fast-growing-frontier-private-credit
[5] https://www.kkr.com/global-perspectives/publications/asset-based-finance-fast-growing-frontier-private-credit
[6] https://www-ft-com.ezp.lib.cam.ac.uk/content/de6eb245-80ff-4f9c-b2ed-7a415538512b
[7] https://www.nytimes.com/2023/07/26/business/credit-markets-uncertainty-interest-rates.html
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