Nov 10, 2020

了解股票融資交易於亞洲區內各高增長市場的發展潛力

多年來,亞洲一直是環球金融服務業的主要目標市場,其強勁的經濟增長帶來了更可觀的收益、造就了更具價值的企業,並成就了一班不斷壯大的本地投資者、企業家和超高淨值人士。

儘管全球銀行在區內已經發展得非常成熟,然而,我們深信亞洲私募信貸市場的潛力在多個層面上仍未得以充分發揮。

彭博最新的數據顯示,全球私募信貸市場估值約為 8,000 億美元 [1] ,然而亞洲僅佔其中的一小部分。根據估算,即使亞太區佔全球本地生產總值(GDP)約三分之一,區內所獲於私募信貸策略的資金配置卻不足 10%。 [2] 與其長期增長勢頭相比,此差距反映亞洲區內仍有大量的潛在需求有待發掘。

大中華區和其他亞洲經濟體發展迅速,加上區內各市場的崛起,均為股票融資交易提供了龐大的市場機遇;股票融資是一種既靈活又創新的私募信貸方案,讓資產持有者可借助具流動性的股票作抵押以獲取資本。

縱使2019 冠狀病毒病對環球市場帶來衝擊,相較於全球各地,亞太區股票市場仍能維持其增長引擎的地位。當中一個重要指標為區內活躍的首次公開招股活動,可見市場活力不減。於2020 年上半年間,大中華區內上市股票數量比去年同期增長 29%,總集資額更上升了72%。這些由香港及上海交易所領導的增長,充分顯示兩大金融中心面對不同經濟環境時的韌性。 [3]

同時,即使在波動的環境下,由於區內市場擁有充裕的流動性及投資意欲強勁,南韓、日本和台灣的指標均顯示該地區在過往一年的增長仍然可觀 [4] 。香港方面,專為中國內地投資者而設的滬港通及深港通於第一季度的資金流入亦創新高。 [5]

值得留意的是,儘管區內不乏表現亮眼的星級巨企,然而種種跡象顯示,一些同樣極具實力但並未廣為人知的中型企業實為投資者最感興趣並蘊藏巨大增長潛力的領域。以東京股市為例,集中於新經濟及服務型企業的日經500指數在2020年大部份時間均跑贏日經 225指數 [6] ;同樣,香港恒生綜合中型股指數的收益亦為大型股指數的兩倍。 [7]

投資亞洲,放眼未來

上述種種跡象顯示,亞太區內的區域投資者正不斷增長同時更趨多元化,他們擁有具高增長潛力的資產亦持續上升,然而可尋求的融資途徑卻非常有限,股票融資方案正正能填補這缺口。

我們一直留意到市場對創新融資方案的長期殷切需求,特別是香港和韓國,兩地的投資者及超高淨值人士均致力於籌集資金,作發展家族生意或分散投資等不同用途。然而,全球銀行大都未能為此提供有效的解決方案,同時投資者亦不知道有一種創新的可持續方式,能讓他們借助其股票投資組合獲取資金。

正因如此,20年來我們均專注於這專業領域。憑藉多年努力,現時我們在香港、中國內地和南韓市場均錄得破紀錄的新業務。隨著區內對財務流動性及穩定性的需求不斷增加,這些市場將繼續發揮其領導角色,提供不同穩健的合作機遇。

這正正是EquitiesFirst 致力進一步鞏固其亞洲業務的原因。我們在區內共設六個辦事處,核心市場包括中國(香港)、南韓、新加坡及泰國,最近更於北京及上海開設中國境內新據點。我們創新股票融資方案的獨特之處,在於致力平衡我方與合作夥伴的需求,透過遍及各地主要金融市場的團隊,將獨特的金融方案引進每個市場,建立長遠的合作夥伴關係。縱然市場上有林林總總的融資產品可供選擇,EquitiesFirst的專業知識及借助股票抵押作融資的長遠策略,讓我們能在廣泛的資產類別上提供更具靈活性及更有效率的解決方案。銀行一般較難以傳統的保證金貸款方式處理流動性較低、波動性較大的股份;然而,我們深明這些股份背後隱藏的穩健基礎及持續發展機遇,透過與主要股東互惠合作,除了可致力為雙方創造價值,我們亦期望能助力推動亞洲的增長及區內私募信貸市場的蓬勃發展。

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[1] https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-05-22/private-credit-market-to-see-m-a-as-virus-forces-consolidation

[2] https://www.asianinvestor.net/article/asias-4tr-funding-gap-luring-private-debt-investors/463296

[3] https://www.cnbc.com/2020/07/03/asia-listings-ipos-in-hong-kong-shanghai-jump-amid-pandemic-tensions.html

[4] https://www.bloomberg.com/markets/stocks/world-indexes/asia-pacific

[5] https://www.reuters.com/article/hkex-results/update-3-hong-kong-stock-exchange-ceo-li-to-step-down-next-year-idUKL4N2CP1AH

[6] https://www.bloomberg.com/markets/stocks/world-indexes/asia-pacific

[7] https://www.hsi.com.hk/eng/indexes/all-indexes/sizeindexes